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普华永道:资管业拥抱“指数级”变革,时不我待 | 亿欧智库精选

资产管理
普华永道
Olwyn Alexander
2017-12-07 17:00
[ 亿欧导读 ] 资产和财富管理业在全球范围内进入了一个急速变化的时期,且变革越来越呈指数级增加的态势。近日普华永道Olwyn Alexander作了“资产和财富管理变革:处变不惊,迎难而上”的专题演讲,详细解读了其原因。
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自2008年至2009年的全球金融危机后,资产和财富管理业在全球范围内进入了一个急速变化的时期,且变革越来越呈指数级增加的态势。那么为何会产生这种颠覆性的变革?面对巨大的变革,从业者要采取哪些行动?

近日普华永道全球资产和财富管理业主管合伙人Olwyn Alexander女士,在中国证券投资基金业协会的“晚间沙龙”上作了主题为“资产和财富管理变革:处变不惊,迎难而上”的专题演讲,详细解读了资产和财富管理变革的驱动因素以及未来应采取的行动。

以下是亿欧智库为您带来的精选分享:


未来十年,全球资管规模接近翻一番

普华永道预计,全球的资产管理规模(asset under management,AuM)将持续快速增长。到2025年,全球资产管理规模将接近翻一番,从2016年的84.9万亿美元增长至2025年的145.4万亿美元。

亿欧智库:未来十年,全球资管规模接近翻一番

Alexander女士指出,尽管资产和财富管理业在未来十年的发展前景向好,各种风险也交织并存。欧洲民粹主义抬头、英国脱欧谈判的进展、中国向消费驱动型经济转型、亚洲的地缘政治,以及美国在监管、税收和贸易政策方面的变化,都将带来不确定因素。

四大因素驱动变革

她指出,资产和财富管理业的变革,主要受四大相互关联的因素驱动。包括:

1. 买方市场

投资者和监管机构不断压低费用。日趋严格的监管要求、激烈的竞争格局和新竞争者的加入,不断颠覆传统价值链,彻底改变了资产和财富管理公司的存在价值。

全球范围内不断出台的新监管规定,禁止资产管理公司向分销商支付佣金作为激励,导致零售产品的成本走低。同时,机构投资者能分辨出超额(阿尔法)收益和市场(贝塔)收益的手段也越来越多——显然他们只乐意为前者买单,而非后者。资产和财富管理公司必须“重塑增长”,才能避免失败或被吞并。

2. 数字化:势在必行

资产和财富管理业的数字化程度相对较低。科技进步将为整个价值链带来巨变,包括获得新客户、定制投资建议、研究和组合管理、中后台流程、分销和客户关系。从业者如何擅用科技,将决定其未来的发展命运。

不仅如此,科技界的巨头也将进军这一市场,以其大数据分析和分销能力攻城拔寨。激烈的竞争不期而至。

3. 未雨绸缪

资产和财富管理公司一直在填补全球金融危机爆发后出现的融资缺口。在银行面临监管和资本限制,放贷能力受到制约时,资产和财富管理公司首当其冲,为资金短缺的领域雪中送炭之余,也涉足投资实物资产。

为了获得超额(阿尔法)收益,越来越多的资产和财富管理公司将参与到从前的冷门领域中,如贸易融资、个人对个人贷款(即P2P网络借贷)和基础设施融资。而随着政府淡出退休保障领域,个人为养老作准备的举措,也将推动资产管理规模的增长。想要抓住这一片蓝海,必须付诸行动。

4. 结果至上

投资者对此的态度非常明确。他们要的是契合具体需求的解决方案,而非按传统投资风格呈现的产品组合。结果导向、多资产解决方案的核心是主动型、被动型或专注另类资产等投资策略。

资产和财富管理公司应深入了解投资者的需求、为其定制方案并优化分销渠道。他们还应重点发展能形成差异化竞争优势的能力,并将非核心能力(如税务合规)外包。未来投资者的选择范围将更广泛,他们会只会选择最优解决方案,而不会忠于一家服务提供商。

这些因素共同作用,挤压了行业的利润空间、也凸显了规模和经营效率的重要性。所有的从业者均需在各业务领域的融入科技的元素,同时为未来发展制定清晰的战略。

三管齐下推动变革

Alexander女士认为,上述四大趋势将改变资产和财富管理业的性质和组成。规模、价格、多元化的人才和技能,将是从业者做大做强的关键因素。小型、具特色的从业者若想成功,卓越的投资业绩和一流的服务质量至关重要。

推动行业变革须从以下三方面着手:

战略:从业者应重组业务结构,支持其发展能形成差异化竞争优势的能力,削减其他开支。

科技:所有功能的实现都取决于科技,因此从业者都要拥抱新技术。

人才:未来需要具备不同技能的人才和新的雇佣形式。从业者应积网罗拥有新技能的人才,充分发掘和培训现有员工的潜力。雇佣模式也应随着员工的发展和为了留住他们而改变。

推动业务变革,甚至成为颠覆者

Alexander女士总结道,资产和财富管理业自20世纪90年代以来基本没有太大的变化,然而未来十年,该行业将被重塑。费用、产品、分销、监管、科技和所需技能等都将迎来重大变革。发展机遇时不我待,从业者若想继续生存并繁荣发展,就必须推动业务变革,甚至成为颠覆者。


亿欧智库根据当前大数据、人工智能、区块链三项技术在保险行业的落地情况撰写了《大数据、人工智能、区块链的行业落地——2017中国保险科技报告》,希望通过本次研究来探究保险行业的发展过往、业态特点,以及前沿科技中大数据、人工智能、区块链三项技术在保险行业的具体落地情况,并且对行业未来的发展做出展望。

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