浅析丨新美大和百度外卖合并的可能性

餐饮
亿欧
李小双
2016-08-04 03:57
[ 亿欧导读 ] 新美大认为百度外卖:①市场地位尴尬,取胜无望;②百度自身战略收缩;③卖给新美大,可以坐享投资收益,何乐而不为。百度外卖则认为自身:①百度重点发展项目,独立发展不会卖;②与金融、直达号等业务关联性大;③不能自降身价。
百度外卖,新美大,百度外卖,百度糯米,合并案,王兴,李彦宏

2015年的合并案还依稀在昨日,一桩桩一件件:滴滴打车+快的打车;携程+艺龙;58同城+赶集网;美团网+大众点评;阿里巴巴+优酷土豆;世纪佳缘+百合网。

2016年开春美丽说+蘑菇街合并案随即上演;而后懒人经济市场从未消停:口碑外卖+生活半径;饿了么+口碑外卖;达达+京东;滴滴出行+Uber中国……

省略处会有商界企业填充,是不是“新美大+百度外卖”还是个谜,不过热心的“观众”早已经耐不住寂寞发出言论:

新美大和百度外卖合并

新美大和百度外卖合并

“8月1日,资深媒体人向某媒体记者透露,新美大要收购百度外卖,双方已经洽谈多日。但是,由于双方对合并之后各自会持有多少股份,没有商谈出合适的结果,因此收购的事情被暂时搁置。百度CEO李彦宏是想通过‘出售’百度外卖,可以占有美团点评的股份,并且持股比例想超过腾讯的持股比例,成为最大的股东。”

8月1日是滴滴出行和Uber中国宣布合并的日子,没人注意某微信公众号第二条“谁是赢家:新美大和美团外卖合并”的文章,直到8月3日上午,陆续开始有热心的同事和微信朋友圈的朋友“奔走相告”并询问真假。

亿欧得到的消息是:新美大方称传闻满天飞,竟也不知道了;百度外卖方称太没边了。随即,百度糯米官方微博发出公告表示,传百度糯米将打包出售给新美大的消息系谣传,报道严重失实,并保留对其追究的权利。

既然百度糯米提到百度于今年7月29日发布的2016年第二季度财报,暂且可以来回顾一下:财报显示,百度2016年第二季度的营收为182.6亿元,同比增长10.2%,净利润为24.1亿元,同比下降34.1%。亿欧曾报道,第二季度财报是百度继魏则西事件和网络赌博广告一系列公关负面后,百度发布的第一份财报,超出了此前预期。

其中,百度服务类交易总额(GMV)达到180亿元,同比增长166%,这包含百度糯米、百度外卖、百度钱包等。这样的成绩,对于“负面缠身、将第二季度的业绩预期由200亿元降至180亿元”的百度而言,很不赖。

那么,百度外卖还有可能被合并或者被卖吗?

如果百度外卖和新美大合并了…………

于新美大而言,这将会是美团和大众点评合并后除融资33亿美元以外最大的事情。这期间新美大进行了大小五次组织框架调整:

2015年11月10日,王兴发内部邮件表示:大众点评网CEO张涛将担任美团-大众点评新公司董事长,不再担任联席CEO,未来会将主要精力转向新公司的长期战略。美团网CEO王兴将担任新公司CEO,不再担任联席董事长,负责新公司的管理和运营。与此同时,新公司还将整合大众点评网和美团网的资源,设立平台事业群、到店餐饮事业群、到店综合事业群、外卖配送事业群、酒店旅游事业群、猫眼电影全资子公司、广告平台部等业务板块。同时设立客服平台部、技术工程及基础数据平台、战略及企业发展平台、财务平台、人力资源及服务保障平台等支撑板块。

2016年4月11日,美团大众点评CEO王兴通过内部邮件宣布,正式决定分拆猫眼电影业务,让“新猫眼”成为一家完全独立运营的公司。这是继去年7月美团宣布猫眼成为独立子公司后,再一次重大的战略调整。同时,原美团点评平台事业群总裁郑志昊将接替因病休假的原猫眼CEO沈丽,成为新猫眼CEO。

2016年5月18日,生活服务业电商平台美团大众点评网通过内部邮件宣布设立餐饮生态平台,外卖配送事业群总裁王慧文兼任餐饮生态平台负责人。彼时,新美大拥有3万4千名员工,业务覆盖全国1200多座城市,拥有逾300万合作商户,2015年年度活跃买家数逾两亿人次,创造了超过1700亿元交易额。其自称,从年度活跃买家数量看,其已经是国内第二大电商平台。

2016年5月27日,猫眼公司独立分拆顺利完成,并引入新投资者进行战略重组。战略重组中,光线传媒成为猫眼重要股东,并提供相应产业资源,支持猫眼加强上游业务部署,打造“互联网+”综合娱乐平台。

2016年7月30日,美团-大众点评通过内部邮件宣布新的组织架构调整和人事任命:设立“餐饮平台”,任命原外卖配送事业群及餐饮生态平台总裁王慧文为餐饮平台总裁;设立人才培养平台“互联网+大学”(Internet Plus University,简称IPU),任命原到店餐饮事业群总裁干嘉伟担任首任校长。

新美大及王兴通过“内部邮件”向全国观众表露了其决策和心扉。

与百度外卖合并后,美团外卖少了一个强有力的外卖竞品,只剩饿了么抗衡,其会继续扩展该方面的业务,“到店餐饮事业群”、“外卖配送事业群”、“餐饮生态平台”三大业务模块被整合成的王慧文负责的“餐饮平台”将承担更大作用,其他餐饮、电影、酒店高频消费与点评丽人、婚庆等低频消费互补,辅助发展。

据亿欧了解,新美大的业务部门已整合完毕,只有部分职能部门还在继续整合中。今年7月王兴提出“下半场”概念,预示着整合半年后将继续发力扩展,这肯定不是扩大地推和销售,而是如何在现有业务基础上整合或投资周边业务及竞品业务。

如果按照新美大提供的数据显示:截至2016年6月30日,新美大全平台拥有近6亿用户,活跃买家达到2.2亿,旗下App的月活跃用户数达到1.8亿,成为仅次于阿里巴巴、超过京东的国内电子商务平台第二名。那么,和百度外卖合并后,新美大体量增大,是欲超过京东,与BAT,尤其是阿里抗衡?当然,新美大和饿了么合并会更有实力,只是腾讯系和阿里系难结合,不过有了滴滴和快的的前车之鉴,也未必是不可能的事情。

于百度而言,可以摆脱百度外卖、百度糯米烧钱的现状,且两者是相对独立的项目,可以独立融资甚至上市或被卖都是有利于百度的整体财报;百度外卖受美团、饿了么压制难发展成第二、第一的位置,百度糯米的团购等其他业务和新美大有一定距离,欲迅速发展壮大没有庞大的资金难以做到,且百度外卖继2015年7月完成2.5亿美元A轮融资后,于2016年7月被曝出完成B轮融资,融资金额约3-5亿美元,估值在15亿美元左右,投资方为百度母公司,其他机构跟投。

如此给百度外卖输血,外卖受得了,百度也受不了。

如果百度外卖和新美大没有合并…………

于新美大而言,不只百度外卖,还有百度糯米,其体量与自身体量悬殊较大,且新美大业务整合完毕,T型战略依然未变,团购为横轴餐饮、电影、酒店、丽人、婚庆等为纵轴;百度糯米不放弃餐饮、电影、酒店的刚需战场,与美团做对,美团不怕与其战斗。无论从资金还是业务覆盖程度来讲,美团似乎都不惧(李彦宏200亿元投资糯米,美大上一轮融资33亿美元,体量相当);在百度外卖层面,据数据显示,其已成美团外卖的子集,且百度外卖B轮融资受阻,下一轮融资杳无音信,美团若不是因为其估值过低不要白不要的心态应该不会合并百度糯米和百度外卖。

于百度外卖而言,在饿了么和美团外卖的强压下,客单价略高于后两者,单量上不足。在资金方面,美团有新一轮融资,饿了么有阿里口碑投资,百度外卖外部投资受阻,靠母公司百度养活,明显其弹药相对不足。在此等情况下,百度外卖难逆袭。按照百度的规划,其未来需要独立发展,独立融资;在资本寒冬下,其已独立发展并上市为目标,但希望渺茫;其另外的出路是将其卖掉,资本寒冬,这块烫手的山芋,怕是有人接也会迅速扔出去。

所以,百度糯米或百度外卖短时间内单独上市无望,最终的结果将是被收购。

如果收购百度外卖的不是新美大,首先由于历史原因,肯定不会卖给阿里和腾讯,那么会是谁呢?饿了么(阿里系)?达达(腾讯京东系)?京东(腾讯系)?小米?移动?聚美优品?

在对2016年第二季度财报进行解读时,李彦宏只提及人工智能:互联网进入了由人工智能为代表的下一个发展阶段。据媒体报道,其发力点已经不包括百度O2O电商化产品,协同业务百度直达号(本地生活线上推广)、百度本地直通车(本地生活商家倒流)及度秘(度秘美食电影推荐、生活服务推荐)等产品。最终的结果更偏向于以现状态保留、有不错势头的独立发展,获取融资,总之不能太多耽误百度的营收,影响市值。

若新美大和百度外卖合并,外卖领域将从三国杀变成两强争霸;团购领域,新美大既可以整合竞品又可垄断市场;两家合并的方式更多是换股,少于直接费用投资方式。

更为重要的是新美大目前认为百度外卖:1)市场地位尴尬,取胜无望;2)百度自身战略收缩;3)卖给新美大,可以坐享投资收益,何乐而不为。百度外卖则认为:1)百度外卖是百度重点发展项目,以独立发展为主不会卖掉;2)该业务与金融、直达号等业务相关联性大,牵一发而动全身;3)即使是卖也是基于整个市场市值和战略考量,不能估值太低丢了架子,降了地位。

鉴于此,双方在彼此占股方面很难谈拢,也许只是时间问题。在逻辑上讲,新美大和百度外卖是很有可能合并的,即使不是新美大,百度外卖也有很大被“卖掉”的可能。除非资本市场环境扭转,百度外卖可以轻松募得巨款,在不“啃老”的前提下和新美大及饿了么再战高下;或者,新美大和饿了么自身突然犯下不可弥补的错误,市场大反转。但,这种假设基本不可能短时间内发生,我们静候谣言变身。

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