绝味上市了!和周黑鸭、煌上煌PK,谁才是真正的“鸭脖之王”?

快餐
餐饮老板内参
内参君
2017-03-18 15:10
[ 亿欧导读 ] 随着国人收入提高、城镇人口不断增长、闲暇时间与休闲开支增加以及销售渠道的发展,整个食品行业,尤其是休闲食品行业成为消费升级最明显的领域。而以鸭脖为代表的卤制品,自打从餐桌食品转变成休闲食品画风后,就成了最受益的品类之一。
绝味、周黑鸭、煌上煌 图片来自网络

【编者按】在诸多领域,“三足鼎立”都是最稳定的行业状态,而餐饮领域的“三只鸭子”再次印证了这一特征。3月17日(昨日),绝味食品有限公司在上交所上市交易,不妨先来看下“三只鸭子”的各方面实力PK

本文转载自餐饮老板内参,作者内参君;由亿欧编辑,供行业内人士参考。


煌上煌周黑鸭之后,又一个“鸭脖类”上市公司诞生。至此,“三只鸭子”完成了湘、赣、鄂三个省份的品字型构架,并呈现三强鼎立的局面。

舆论似乎非常乐见绝味食品与煌上煌、周黑鸭开展强强对话,并冠之以卤味界的BAT之称。纵观这“三只鸭子”的发展史,究竟谁更有可能成为未来鸭脖界的霸主?未来的鸭脖市场又将走向何处?值得引起更多关注。

一条街上,三只鸭子的“江湖”

走在大街小巷,常常能与周黑鸭、煌上煌、绝味鸭脖这三家门店不期而遇。令人垂涎欲滴的广告、从店铺飘出的香味、会员扫码即享优惠的宣传无时无刻不在刺激着吃货们的味蕾。

在南昌胜利路的一条狭小巷子,聚集了煌上煌、绝味鸭脖和周黑鸭三家店铺,三只鸭子的 “小江湖”每天都在这里上演

位于拐角处的煌上煌店长老熊说:“优惠券可以直 接用来抵现金,我们的优惠力度绝对是最大的。”

毗邻不远处,绝味店员也在不停向顾客推介,“鸭脖、鸭架都卖得很好,味道、口感一级棒,注册会员还能立减5元。”

“这是刚从武汉运来的,气调盒装,新鲜卫生又方便,自己吃、送人都很好。”周黑鸭店员一 边给顾客递上打包好的鸭掌,一边微笑着说。

有市民用优惠券抵现换算发现,相比周黑鸭、绝味,煌上煌整体优惠力度更大一些,价格也更接地气,拿500g鸭舌比较,煌上煌售价108元,绝味卖146元,周黑鸭价格则在180元左右。

而硝烟弥漫的街头竞争背后,“三只鸭子”都已跑步入市,展开全方位PK。

决战卤味市场,谁才是“鸭脖之王”?

“赶鸭子上市”PK

1月18日,证监会发审委通过绝味食品拟登陆上海证券交易所的审核,绝味食品将登陆A股主板,成为“鸭脖第三股”。

上周五(2月24日)证监会核准了10家企业的首发申请,其中包括绝味食品股份有限公司(以下简称“绝味食品”)。绝味食品在最新公开招股书的中透露,公司预计将在3月17日正式在上交所主板上市。

据招股书明书显示,此次绝味食品上市拟发行不超过4000万股流通股,发行后总股本为不超过41000万股。

早在2014年9月,绝味食品便启动IPO计划,并获证监会受理,但后因“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”被中止审查。2016年6月,绝味食品更新了A股招股书,再度冲刺上交所主板。

绝味的老对手周黑鸭已于2016年11月在香港上市。竞争了十余年,两家公司几乎同步扩张、同步融资,此番又几乎前后脚上市。在港交所上市的短短一个月内,市值已经涨了近三成,成为“鸭脖界”一支名副其实的“妖股”。

在资本市场上,煌上煌起步最早,早在2012年9月就在深交所上市,号称“鸭脖第一股”。2016年年中,创出多个涨停板。

刚刚过去的2016年,煌上煌因股价暴涨成为投资者关注热点,而另外两家的IPO进程也成为市场津津乐道的焦点话题。

创始人打法PK

绝味鸭脖:8年开6000家分店,唯快不破

“绝味鸭脖”的掌门人戴文军颇为神秘,网上几乎没有他的个人信息,只知道他是武汉人。从2005年开始的8年时间里,绝味在全国开了近6000家分店。

从规模来看,绝味占绝对优势。惊人的速度也让其跑出了市场第一的规模。

绝味此次在招股书中指出,公司主要采取以直营连锁为引导,加盟连锁为主体的销售模式。主营业务收入90%以上来源于加盟模式的产品销售。

煌上煌:从夫妻店到鸭脖第一股,稳中求进

1993年,40岁出头的江西女工徐桂芬下岗。短暂的失落过后,她拿着全部身家一万二千块,开起了卤菜店(当时名字是更霸气的“皇上皇”,1995年更名为煌上煌)。经过近20年的快速发展,成为“鸭脖第一股”。

2016年年末,在一次全产业链和转型升级之路的分享上,煌上煌执行副总经理范旭明的一句话让人印象深刻:“都说周黑鸭、绝味等品牌发展起来了,这个过程中煌上煌也在成长。”企业间的竞争是不可避免的,竞争不一定是坏事,相反会让企业发展更快。

周黑鸭:将鸭脖变成高大上的休闲食品,精准打击

1994 年,19岁的周富裕到武汉从事卤味生意,后创建周黑鸭。周黑鸭2006年才从作坊转型为工厂,周富裕找来各路精英组成管理团队,又根据市场调查对产品重新 定位,让鸭脖从低调奢华有内涵的下酒菜,成功转型高端大气上档次的休闲食品,把专卖店开进了高档商业中心、高铁站、机场。

因此,在三大天王里,周黑鸭最年轻,但成为品牌势能最强的一家。因发展前期吃过加盟的亏,周黑鸭采取了全直营的模式。

赚钱能力PK

绝味、周黑鸭、煌上煌的营收对比

▲ 因绝味和周黑鸭尚未公开2016年度财务信息,以上为2015年度数据。

然而更大的规模并不一定能带来更高的收益。

从以上表格中的数据来看,周黑鸭店面数量最少,但赚钱能力最强。煌上煌最新披露的2016年度财报显示,尽管业绩增长迅猛,营业收入超过12亿,净利润突破1亿,相比其他两家,依然显得逊色。

分析单店高营收的原因,不外乎三点:

1)选址都在核心城市和高端商业区;

2)对终端的掌控力强,产品从口味到包装、门店从形象到服务都能标准化,保证了更好的用户体验和品牌形象;

3)拥有更好的定价能力和用户忠诚度。

未来潜力PK

决定这几家公司后续增长的因素无外乎:新区域、新渠道、客单价。

从这几点上看,周黑鸭显然最有优势。它覆盖的区域和城市最少,扩张潜力很大。计划2017年新增180家,这至少对应20%的收入增长。其他两家加盟为主,经过前期的跑马圈地,扩张不容易,尤其是进入一二线城市很难。

另外,未来必须绑定电商,打通线上渠道,这个角度显然周黑鸭最强。2016天猫销售数据显示,周黑鸭线上销售远超另外两家。

从边角料到爆款零食,下一个爆发点在哪里?

分别发源于湘、赣、鄂三个省份的鸭子“江湖”混战远非如此,毗邻的浙江企业也同样觊觎流油的鸭子。

2016年1月,另一知名“鸭脖品牌”久久丫的母公司浙江顶誉食品获上市公司新希望的投资,金额1.7亿元人民币。投资后,新希望持股份额20%,为单一最大股东。

随着国人收入提高、城镇人口不断增长、闲暇时间与休闲开支增加以及销售渠道的发展,整个食品行业,尤其是休闲食品行业成为消费升级最明显的领域。而以鸭脖为代表的卤制品,自打从餐桌食品转变成休闲食品的画风后,就成了最受益的品类之一。

而对于这个品类来说,食品安全是最大的问题和机遇。

类似于百胜餐饮的肯德基、必胜客,即有中央厨房,又掌控终端资源,从工厂到消费者一条龙模式,从源头保证品质安全,同时管控成本,品牌、渠道优势明显的龙头企业,显然更具有投资价值。

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