专访宜信王福星:抢占万亿市场,投米RA为何先全球化,再打国内市场?

二级市场人工智能
亿欧
许伟军
2017-07-16 18:40
[ 亿欧导读 ] 宜信是中国互联网金融的开拓者,在人工智能时代,它也率先“试水”,并大力投入。近日,亿欧采访了宜信智能投顾——投米RA负责人王福星,一起来听听他讲投米RA背后的产品逻辑。
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宜信财富董事总经理、智能理财投米RA负责人王福星

“中国中产人群已经达到2.25亿,这部分人的财富管理,亟需用科技的手段来打开突破口。用机器人去管自己的资产组合,那样我们的资本市场会非常稳定。” 宜信财富董事总经理、智能理财投米RA负责人兼首席投资官王福星接受亿欧采访时说。

王福星,英文名字叫Frank Wang,拥有清华大学学士学位,加利福尼亚大学硕士学位,和加利福尼亚大学伯克利(UC Berkeley)分校Haas商学院MBA学位,持有美国特许金融分析师(CFA)执照。他先后在Amex、瑞士银行、花旗银行工作过,期间做过管理咨询,风险管理和另类投资等。

2015年,王福星加入宜信,主要负责宜信国内和海外全球的资本市场投资,包括母基金业务等,同时也带领团队从零打造了智能投顾产品——投米RA。

投米RA是一款在线为投资者提供一站式全球资产配置服务的智能理财产品,它从资产配置、调仓、算法为用户提供一键式服,其主要面向中产用户,客户投资资金主要在几十万到几百万之间,而且平台对投资者完全免费。

为何瞄准中产用户?

据《经济学人》杂志统计,中国中产人群已经达到2.25亿,如果以平均每人几万元的投入来看,这就是一个万亿级的市场,这部分人的财富管理,需要用科技的手段来打开突破口。

2016年8月,国务院发布《十三五国家科技创新规划》,明确提出要大力发挥金融科技对创新创业的重要助推作用,开发符合创新需求的金融产品和服务,不断完善科技和金融相结合的机制。

其实,金融科技的核心是能够提高效率、降低成本,能够把以前传统金融、传统银行不能完成的事情,不能做成的事情,通过创新的模式做成,做好。

“投米RA可以服务所有客户,包括小客户、中客户,大客户和高级客户,但主要是切入中端客户。我们为他们提供专业的服务,以一种简单、便捷、大面积快速的办法提供给他们,而且是一种低成本、全免费的方式,更重要的是机器比人做得更好,更高效。”王福星说。

他还解释投米RA为何不切入高端用户:虽然投米RA也适用于高级客户,但是高级客户的资产规模比较大,他们需要更多的人性化服务,当你走进俱乐部做理财的时候,你可以接受到很多人情味的服务,这一点机器人没法提供。

具体而言,投米RA瞄准中产客户有两点原因:

1、中产阶层有一定资产规模需要去理财,他们想有一个长期的保值增值,但他们又不像土豪或者超高净值客户,有能力雇佣专业的个人理财师。

2、对于中产客户群,传统理财市场还存在很大空白,因为专业的理财师非常昂贵,中产客户不足满足他们的需求。这些人才需要较大的资产规模才值得让他们去做,如果资产不够大,对他们来讲也没法形成经济效益。

其实,对于任何一个产品,获客都是必须要面对的问题。王福星说,做投米RA过程中最大的困难就是获客,如何让客户接受你,如何能够接受长期投资的价值观不是一蹴而就的事情。而且获客的成本很高,比如找客户、运营、人力等,都需要成本。

那么,投米RA是如何获客的呢?王福星介绍,投米RA的获客方式主要有四类:

1、线上宣传,比如通过亿欧这样的媒体,以线上渠道阐述宜信的理念,吸引到真正认可投米RA理念的客户;

2、通过线下的座谈会、推广会,以及各种论坛赢取客户的信任,进而获客;

3、以合作的形式,通过精准投放的方式获客;

4、“以老带新”,宜信作为互联网金融的“领头羊”,有很大的用户基础,可以从其他业务线做用户转化。另外,这些年宜信也积累了不错的用户口碑,这些用户会介绍他们的朋友、同事和亲戚朋友过来。

投米RA“智能”的背后

投米RA是一款智能投顾产品,它的“智能”主要体现在三个方面:第一是对客户正确的风险评价,即什么样风险级别对其比较合适;第二就是对资产配置的优化,即通过量化算法进行自动处理;第三是市场大数据实时分析,实时监控市场资产的变化,客户资产配置的影响。

1、风险评估

风险评估的第一步是获得客户数据,投米RA一方面在客户同意的情况下抓取数据,做积累,但因为早期数据相对比较缺乏,抓取数据不多,投米RA更重要的是依靠客户自己提供信息。

第二步是算法,投米RA是基于“马科维茨理论”开发的算法模型,王福星介绍:“这个算法还未向外界披露,但是举例来讲,假如A客户的收入比B客户高很多,年轻很多,那么A对资产需求很多,投资年限比较长。我们在给A配置的投资组合的时候,A的风险承受能力比B高很多,所以会给A配一些风险比较高,但是回报也比较高的资产。但是对于资产比较低的B,可能快退休了,或者自己主观上对风险比较厌恶的人,就给他配置保守一点的资产,这背后我们有很详细的算法来做。”

2、资产配置

其实,市场上的资产配置模型差异不大,但是每个公司的资产配置模型的参数不同,参数的大小也不同,这是核心所在。

王福星说:”投米RA整个配置模型都是自己开发的。因为我们现在在不同市场上、不同资产里面有不同资产来配置,我们的算法就是把这些不同资产类别优选出一些资产,在这些资产中间做一个最优化的配置,这个优化配置就是在同一个风险级别之内可以把这个回报最大化,这方面是通过我们算法去做这件事情。”

3、实时市场数据分析

市场数据分析包括市场资产的表现,市场的波动,数据分析和定期资产调仓,这些都由系统自动处理。

王福星说:“我们购买了很多市场数据,这些数据是实时的,对于我们配置大类资产都会进行实时的追踪,资产配比之类的。理论上讲我们可以做到实时调仓,但是由于成本考虑,因为我们客户相对来讲是中小客户,调仓成本现在比较高,所以我们不做实时调仓,我们是定期给他调仓。但是对市场追踪我们一直在实时追踪的,计算这些数据,实时追踪分析。比如市场的价格,波动,假如说你是一个基金经理人,你所分析的这些市场数据,理论上讲我们都在获取,都在做。”

其实,国内做智能投顾的产品很多,经亿欧统计共有33家(如有遗漏欢迎补充):

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那么,投米RA的核心优势有哪些呢?王福星介绍,投米RA的优势主要有三大优势:

第一是对市场的理解和对底层资产的把握更准确。王福星说:“投米RA对市场的理解和对底层资产的把握更准确,包括在不同的时期通过背后的数据分析、市场分析,选最优质的资产,更高质量的资产,在不同区域、不同资产类别更好一点。从去年5月份到现在,几次我们投米上大的调仓,包括我们12月中旬增配了港股,增配美股,增配了一些新兴市场的资产。一些新兴市场的资产在3月份我们已经获得丰厚的回报风险比较高的时候,就完全抛掉了。”

第二是一键式配置全球。王福星说:“市场很多投顾是没有能力做一个全球资产配置,而我坚信如果你要做一个能够帮助客户长期投资,你必须要做到一定的跨区域、跨资产类别的一个资产配置,做一个全球配置是最佳的,所以我们投米是真正做到全球跨区、跨资产类别的配置,而且是一键式配置。”

第三是纯闭环交易,王福星说:“我们对投米的定义,是想做帮客户睡着赚钱的机器人。什么意思呢?当客户把钱交给我们以后,剩下的事都不用管了,客户去度假,去陪着家人,带着孩子去游玩的时候,我们就可以帮客户去保值增值。在这方面是一个完全闭环,我们帮助客户进行风险定价,去优选资产,去做资产配置,精准调仓。”

先全球化,再打国内市场

从市场来看,大部分做智能投顾的公司都是先做国内市场,再打国际市场。但是投米RA的打法却先做美元资产配置,再做人民币资产配置,再切入2B业务和其他场景化更复杂的投资。

那么,投米RA为何选择先做全球化,再打国内市场呢?王福星解释,主要有四点原因:

1、货币增值回报

美元相对人民币的市场短期有很大增值,如果从美元开始配置,除了本币回报和资产组合回报,还可以给客户带来另一部分的货币增值回报,对客户更有吸引力。去年美元相对人民币增值了6%,证明这一点是正确的。

2、从全球配置的角度切入,可以更好把空白市场补充起来

在中国市场,以人民币配置的智能投顾非常多,但是美元配置,而且配置全球的智能投顾非常少。从全球配置的角度切入,可以更好的把空白市场补充起来,目前投米RA是国内少有的拥有全球配置的智能投顾,对客户更有吸引力。

3、全球化投资能够有效规避风险

从市场和技术维度来看,美国市场相对更完善,通过这种量化算法和资产配置形式来做投资更容易实现。而且中国市场有很强的地缘政治风险和投资风险,市场波动很大,而全球化投资能够有效规避这个风险。

比如2015年A股熔断,如果用户全投在中国A股上,客户不能做空,可能会大亏。而通过不同区域之间,不同资产类别进行配置,能有效规避这种风险。另外,通过这种资产配置来做长期投资,波动性会更小。

4、美国的资产配置更完善

美元市场更完善,它的资产类别,比如指数性基金和ETF(交易型开放式指数基金),美国市场有几千种,上万亿规模,更丰富,客户可选择的余地更多。

王福星说,从各方面综合来讲,美元资产来配置更容易,对客户价值更大,做起来也更得心应手,这一点事实也证明投米RA是正确的,因为投米RA三个多月就上线,而且过去一年来确实给客户带来很多回报。

7月14日,宜信财富投米RA在北京召开发布会,发布了投米RA服务一周年业绩。数据显示,过去一年,全球资本市场经历了剧烈动荡,投米RA通过智能算法优化配置全球ETF投资组合,为投资人提供了2.55%-11.48%的收益。其中99.6%的在投用户都取得了正收益,对比同期A股市场10%的盈利面积,投米RA显示出其资产配置的优势。

王福星说:”我们的业绩今年来讲确实是市场上最好的,我们今年从年初到现在,回报已经高达9%,到5月份的时候,我们的客户都是非常好的,很多客户专门推荐别人,增资都很多的。就是今年,1月份到5月底,不同风险级别,最高级别的已经是9.37%的回报。”

如何盈利?

目前来看,智能投顾在中国还处于比较早期,为了获取用户,投米RA前期采用了完全免费的模式。王福星说:“免费模式主要想吸引客户,教育客户。其实我们的入境门槛特别低,只有500美元,客户如果不放心,可以先放几千元在里面试一试,之后慢慢他就理解了,门槛这么低的原因也是解决客户的疑惑,让他更信任。”

但是商业的本质都是驱利,那么投米RA今后将如何盈利呢?

王福星说:“我们希望当这个市场规模大到一定程度的时候,当客户认可,市场成熟,我们就可以有一些盈利。因为毕竟我们不是慈善企业,我们自己公司要活下去,我们也要‘养家糊口’,那时候会有相应的收费模式。”

具体而言,这些盈利模式包括根据资产规模、业绩收费和衍生业务收费。王福星举例解释:“假如我们替你管钱,一年收百分之零点几的管理费,我们可以帮你赚钱,业绩上可以提一个很小的提成,这个叫业绩费,这些都是我们收费的模式之一。”

对于智能投顾是否能做成功,王福星总结了三点主要因素:

第一是能不能形成规模效应,任何产品都要基于一定规模的用户才能实现正循环;

第二是有没有品牌,智能投顾是一个新的品类,获客是最难的,而获客最大问题就是信心问题,信任问题。有没有好的品牌让客户信任你,愿意把钱交给你去管理,有没有足够大规模能够把这个成本降下去,这是个很重要的问题。

第三是算法能不能给客户带来长期的持续的回报,因为它毕竟是理财,理财就是要帮客户赚钱,你不赚钱,客户谁用你。


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