投稿须知
请将投稿文章及个人信息(作者、用户名、手机号、个人简介等)发送到邮箱tougao@iyiou.com,一经审核会有专人和您联系
我知道了
专栏申请
请将您的专栏名称、手机号、邮箱、个人简介(20字以内)等信息,发送至邮箱 tougao@iyiou.com,若有已投稿的文章可附上链接。一经审核,我们会以邮件的形式进行回复。
我知道了

京东白条余额超320亿,件均510元,ABS募资不足花呗1/6

收藏
作者:FinX金融
2019-03-09 13:12
白条一直是业务量最大的核心产品。根据京东2018年度第二期资产支持票据说明书披露的最新数据,截至去年6月末,白条余额已增长至320.94亿。

最新数据显示,截至去年二季度末,京东金融的资产总额达243亿,半年实现营收7.45亿,而2017全年营收16.5亿。

其中,资产体量最大的京东白条业务扩张迅速,同期在贷余额已超过320亿元。这背后是持续扩张的直接债务融资,京东以白条作为基础资产的ABS至今已发行32期,募资总规模达478亿。

FINX金融:京东金融财务数据.jpg

同时,京东白条的资产质量趋于稳定,截至去年6月的不良率为0.64%,逾期率为1.5%。

1 件均510元,平均期限14个月,平均费率低至5%

根据FinX金融之前梳理(京东数科放贷余额700亿,白条ABS规模超300亿),京东金融有三款消费信贷产品,除了与蚂蚁花呗/借呗相对应的白条和金条,还有租房、教育等场景分期。

其中,白条一直是业务量最大的核心产品。根据京东2018年度第二期资产支持票据说明书披露的最新数据,截至去年6月末,白条余额已增长至320.94亿。

不过,京东金融此前披露的数据显示,其截至2017年底485亿消费信贷中,白条余额就已达330亿,不良率3.4%。

根据上述ABN发行文件,其入池资产中,单笔借款最大未偿本金余额为19315.8元,最小0.01元,平均509.56元。其中,2000-5000元业务量占比最大,接近三成。

白条资产的平均期限最短6个月,最长36个月,平均期限14.47个月,其中12个月以下占比超过73%。京东白条免手续的资产超过四成,收费产品最高为23.88%,平均合同手续费率4.99%。

京东白条资产特征.jpg

京东白条资产特征(来源:京东2018年度第二期资产支持票据募集说明书)

此外,在风控环节,京东白条以白名单模型为主,通过风险数据集市中的相应模型识别出欺诈、批量注册、恶意抢购、售后恶意退货返修、信贷不良等筛选优质用户,生成白名单配合相应营销模型进行营销。

对经过贷前筛选的中请用户,将使用中请评分模型对用户进行打分,将中请用户按照分数类,决策引擎配合相应管理策略规则对优质用户实行自动通过处理,对关注客户向管理员发出提醒,对劣质客户将直接自动拒绝。同时额度测算模型将对已准入的客户进行购买力评估,给出相应的白条额度。

2 ABS规模近500亿,不足蚂蚁花呗的1/6

京东对白条业务的定性并非消费信贷产品,而是「首个基于真实景的消费赊销」产品,因此发行ABS时,也将其划为应收账款债权。

根据最新FinX金融统计,截至今年2月底,京东金融参与发行ABS产品共计37单,募资总规模达508亿元。

京东金融ABS产品统计.jpg

虽然京东金融极少作为发起机构,而是更多地作为资产服务机构发行ABS,但从资产类别来看,除了两单金条资产和三单企业贷ABS资产的少量ABS以外,其他均为京东白条作为基础资产的ABS产品,总规模高达478亿元。

去年8月发行了「京东2018年度第一期资产支持票据」,首次实验债券通,即可以引入国际投资者购买京东白条资产,同时也是首个获得国际评级机构认可的非银资产证券化项目。

从时间历程来看,白条ABS在去年底达到发行高峰,仅11月份就设立了9单、200多亿规模的ABS产品。

不过,与对标产品蚂蚁花呗相比,京东白条依然相去甚远。根据资产证券化分析网统计,花呗ABS至今已累计发行145单,募资总规模超过3220亿元,是白条ABS的6倍之多。

本文经授权发布,版权归原作者所有;内容为作者独立观点,不代表亿欧立场。如需转载请联系原作者。
会议
行业观察京东白条京东金融ABS京东金条