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金融 作者:郝歆雅 2019-10-25 07:00
[亿欧导读]

在全球消费金融系列研究中,同属亚洲地区的日本消费金融,虽然不同于欧美消费金融的发展节奏,但是经历过兴起和衰败的日本消费金融,对于中国消费金融企业发展的警示作用或更具说服力。

在全球消费金融系列研究中,同属亚洲地区的日本消费金融,虽然不同于欧美消费金融的发展节奏,但是经历过兴起和衰败的日本消费金融,对于中国消费金融企业发展的警示作用或更具说服力。

1、“过山车”般的日本消费金融

日本在20世纪50年代中期迎来消费时代,零售、批发、流通企业带头自发推广按月分期付款的消费金融服务,消费金融行业一度出现由四大寡头主导的局面。

直至21世纪,日本消费金融经过扩大期和成熟期,企业的业务模式趋于多元化但仍以信用卡为主。行业高速发展的同时,借款人多重借贷、破产、权益受损等次级贷款风险开始影响企业业绩。尤其是受日本宏观环境正受经济下滑、楼市泡沫崩盘影响,企业不良贷款不断增加,开始有部分企业采取极端的暴力和违法催收,市场进入监管缺失的混乱时期。

21世纪初,日本政府开始修订法律整顿消费信贷市场:2006年修订了《贷金业法》《利息限制法》《分期付款销售法》,对放贷机构的准入条件、贷款行为限制、贷款利息上限等做出明确规定,以修正由企业野蛮发展带来的不良表现。

经历2006年的转折后,日本消费金融每况愈下,甚至有巨头企业宣布破产,信贷规模迅速萎缩,行业发展在严格的监管环境下遇冷,大批中小消费金融机构倒闭,大型机构开始投靠银行。根据日本金融厅的统计,截至2007年3月末日本共有专业信贷公司超1.18万家,到2016年3月末,减少至1926家,十年企业数量下降超80%。

经过十年的复苏,日本消费金融才重新回归增长。

日本消费金融发展史

2、SMFG的金融帝国

日本特色的商业模式是有实力的财团会在各类产业布局,目前的六大财团为:三菱财团、三井财团、住友财团、富士财团、劝银财团、三和财团。其中三井财团1876年成立Mitsui银行;住友集团1895年成立Sumitomo银行。两家银行于2002年合并,新公司改名为Sumitomo
Mitsui Financial Group(以下简称SMFG),定位于日本银行控股和金融服务公司。

SMFG拥有四个业务部门:零售业务、批发业务、国际业务和全球市场,主要涉及银行、租赁、担保、信用卡、消费金融等七个业务领域。作为一家全球性金融集团,其业务按照所在地区和所处领域在集团发展战略中也处于不同位置。

SMFG业务发展战略缩略图

从图中可以发现,虽然集团业务复杂多样,消费金融类产品并不在主营业务之中,但是具有代表性的信用卡业务是集团最具潜力的业务板块之一,而且SMFG集团旗下的信用卡会员和消费贷款余额均在日本地区排名第一,因此亿欧智库基于集团的消费金融业务,对日本的消费金融创新展开研究。

3、具有日本特色的消费金融产品

集团消费金融业务归属于零售业务板块,涉及信用卡和消费贷款业务的三个全资子公司为:Sumitomo
Mitsui Card、Sumitomo Consumer Finance和Cedyna。

  • Sumitomo Mitsui Card:1967年成立,日本最早发行visa的发卡行,2003年成为SMFG全资子公司。

  • Cedyna:2009年成立,2011年成为SMFG全资子公司,2019年4月成为Sumitomo Mitsui Card全资子公司,两者合并为一,作为单一主题开始运营,以巩固集团无现金支付战略。

  • Sumitomo Consumer Finance:起源于1962年成立的Kansai Finance,2004年成为集团子公司,2012年成为全资子公司后改名;2000年成立的消费金融公司—mobit于2014年成为集团全资子公司。

这样的消费金融业务结构极具“日本特色”。信用卡作为消费金融主要产品,信用贷款集中在无消费场景下的现金贷。现金贷产品的形成也归因于日本高度发达的银行系统,日本便利店提供ATM机,可以较方便的获取现金,因此无现金支付普及程度较低。

根据SMFG集团财报,消费金融业务收入中以信用卡为主营业务的企业收入2018年占比为68.4%。十年间作为稳定业务的中间力量,信用卡一直维持65%以上的占比。消费金融业务的利润贡献仅有SMBC-Card相对稳定,维持小幅度的增加或下降,说明企业在稳定主营业务的举措实现一定作用;但Cedyna和SMBC Consumer Finance受宏观经济影响,波动大,业务不稳定。

亿欧智库:2009-2018年SMFG消费金融业务收入结构(十亿日元 )

亿欧智库:2009-2018年SMFG消费金融业务利润贡献(十亿日元 )

随着Cedyna和SMBC-Card的合并,企业对于无现金支付的重视程度开始明了,希望以合并的形式进一步扩大竞争优势。

随着日本政府推出奖励政策鼓励无现金支付,例如针对消费者的积分奖励、对无现金支付终端的费用补贴,新的支付方式如移动支付和二维码,会加入传统消费方式行列。据第三方数据统计,日本信用卡结算价值约为50万亿日元,现金结算价值约为130万亿日元,市场潜力巨大(无现金支付在日本支付总额占比20%,计划到2025年达到40%)。

面对终于回温的市场环境,和无现金支付的大力推广,SMFG旗下信用卡部门作为日本最早发行visa卡的发卡行,能否把握住机会,继续承担日本信用卡行业推动者的重任?

亿欧智库即将发布《2019消费金融创新模式研究报告》,欢迎业界各位朋友交流探讨(作者微信:haoxinya0111)。

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