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日常消费
作者:互联网那些事v
2021-07-05 11:36
[亿欧导读]

押宝生鲜究竟还有多少未来?

社区团购

题图来自“公开图片”

作者 | 三金

编辑 | 史玉龙

出品 | 互联网那些事


6月25日,每日优鲜上市,连跌三天,股价接近腰斩。

6月29日,叮咚买菜在纽交所上市,这场前置仓生鲜电商之战就备受期待。

一个是有着多方强势背景支持的老牌生鲜选手,另一个是在社区团购买菜中杀出重围的佼佼者,二者均在布局前置仓模式中下了大功夫,那么结果如何呢?

6月24日,每日优鲜已经获得超额认购,提前结束了薄记,并于美东时间6月25日在纳斯达克上市,每日优鲜在本次IPO中共计发行2100万股(包含绿鞋2415万股)、美国存托股票(ADS),发行价为每股ADS13美元,也就是说每日优鲜本次IPO募资额约为3亿美元,IPO市值为32亿美元。

每日优鲜自2014年成立以来,已经对外披露了十轮融资,融资金额接近150亿,投资方包括腾讯、中金资本、高盛等知名投资方。

但遗憾的是,上市当日,每日优鲜即破发,收跌近25%,市值蒸发10亿美元,当前市值为22.7亿元。有了每日优鲜的前车之鉴,这个时候最紧张的就是与之业务极其相似的叮咚买菜了,

叮咚买菜在6月29日上市,它与每日优鲜的仓储模式略有相似,即均采用了前置仓作为基本后台,这种模式在前期投入较大,但优势在于品控和物流能够得以保证。

继叮咚买菜和每日优鲜之后,美菜网、多点到家也频传上市消息,生鲜电商领域的终局混战可能即将到来,前置仓电商和社区电商模式打法有什么不同?押宝生鲜究竟还有多少未来?

本文将逐一拆解。

01 前置仓的尴尬:深陷亏损

广义的生鲜电商是包含了货仓生鲜电商、便利店电商、社区团购在内的即分钟数配送送达的电商。

但如果在生鲜电商中进行进一步区分,可以发现,当前的生鲜行业中存在着O2O平台、前置仓、店仓一体化、社区团购等主要模式,而前置仓模式,因为兼具了超市的品质以及便利店配送便捷的双重优点,备受青睐。

2015年每日优鲜创办前置仓模式,这种模式源于传统生鲜零售较多的中层交易,从而导致较高的零售额损失率。

据天眼查数据显示,中国的生鲜食品零售额损失率高达30%-50%,于是每日优鲜为了降低最终零售成本和提高用户体验,搞出来一套“城市分选中心+社区前置仓”的二级分布式仓储体系,根据订单密度在商圈和居民区建立前置仓。

这种模式被认为比传统生鲜电商更高效、更具确定性。如果体现在价格上,每日优鲜比传统生鲜电商价格平均降低了13%,果蔬变质率降低了7%。

但每日优鲜的这种模式意味着将选品、采购、配送、运营这个供应链都捏在手里,其前期建设成本会非常之高,想要得到快速扩张,就要舍得砸钱。

据天眼查数据显示,每日优鲜在全国16个城市建立了631个前置仓,代价是2018年每日优鲜净亏损18.75亿元,2019年净亏损达29.09亿元,2020年收窄为16.5亿元。

而同为前置仓模式的叮咚买菜烧钱更加疯狂,截至今年三月,叮咚买菜在全国29个城市建立超950个前置仓,增长速度很是惊人。

从2018年到2020年,叮咚买菜的GMV总额从7.4亿元增长至130亿元,但叮咚买菜2019年净亏损18.73亿元、2020年净亏损31.76亿元,今年第一季度,叮咚买菜净亏损已经达到13.8亿元,照这个趋势,很难看到盈利的希望,叮咚买菜此时上市可能和每日优鲜的遭遇半斤八两。

那么,前置仓还能不能打?

02 每日优鲜急了:社区团购一地鸡毛

因为2020年的疫情,社区团购开始成为互联网巨头争相抢夺的赛道。

多点到家、京东到家是O2O模式,通过电商仓库用传统快递方式进行配送;永辉生活和盒马生鲜等拥有线下商超店面的玩家,则是通过线下自提+借助平台配送的方式,即“新零售”模式;美团优选、多多买菜则是标准的社区团购模式,即招募社区团长作为提货点,消费者在APP或小程序下单,随后在团长处实现提货。

相比起前置仓的巨大投入,以上几种社区团购模式以“基础投入小”、“资产轻盈”等优势逐渐被各大巨头接纳。

于是我们也就看到,在2020年,各大巨头纷纷布局社区团购,打得不可开交,各种低于成本价的秒杀商品被平台用来获客,最后还惹来人民日报发表批评“科技公司的未来是星辰大海,而不是为了几斤菜钱”,最后更为细致的监管规定才让社区团购“刹住了车”。

对互联网巨头来说,不能砸钱了立马撤退就行,但是对于拥有大量前置仓的每日优鲜和叮咚买菜来说,与“后起之秀”进行缠斗是很被动的。

一面是毫无盈利苗头的亏损,一面是步步紧逼的各大社区团购平台,每日优鲜明显有些“急”了,这家成立六年的公司,已经不知道在何处找到,能在短时间内扭亏为盈的自信。

据天眼查数据显示,每日优鲜从2018年到2020年的有效用户(即保持正向毛利的用户)从510万攀升至870万,复合增长率为30.7%,其毛利率从8.6%上升至19.4%,按照这个速度,每日优鲜的预估盈利时间大约在2025年,但每日优鲜不可能停下砸钱拓客的扩张之路,那么盈利之路将遥遥无期。

那么,前置仓之战还能怎么打?

03 老将上新道:生鲜电商下半场

据艾瑞咨询发布的《2021中国生鲜电商行业研究报告》显示,2020年中国生鲜零售市场规模将达到5万亿元,并且预测到2025年中国生鲜零售市场规模将达到6.8亿元。

也就是说生鲜零售市场依旧有着巨大的增量空间,如果仔细审视前置仓的弱点,我们可以看到,不论是每日优鲜还是叮咚买菜,其布局都集中在一二线城市,一二线城市人群密度较高、用户数量大,前置仓的基础成本可以很快回拢。

但在三四线城市,如果继续选择前置仓模式,将会增加单位运营成本,在下沉市场,选择更为轻量的“社区团购”模式或许能有一战之力。

另一方面,每日优鲜和叮咚买菜也没有坐以待毙。

2020年末,每日优鲜和叮咚买菜纷纷转变计划,用于应对未来发展问题,每日优鲜宣布制定“前置仓+智慧菜场”模式,针对社区零售市场进行多维度布局

每日优鲜的打法是通过提升菜市场数字化水平用以扩充流量、提高营收的“智慧菜场”,并依靠SaaS整体年费、个体户租金以及交易佣金来获取收益。

而叮咚买菜则是进军预制菜市场,在其招股书中,叮咚买菜将预制菜定为2021重点扶持项目。

叮咚买菜的打法则是拓宽消费者消费场景,增加消费者群体基数,用预制菜品来缓解生鲜原材料客单价低、长期亏损的问题。

从当前来看,生鲜电商已经进入了下半场,单纯的生鲜零售业务还将持续烧钱用以维持规模,但多元化业务进程,或许是前置仓的未来希望,只是,这些业务都还处在讲故事的阶段当中。

能不能成,还得再跑跑看,每日优鲜已经跑了六年,市场和资本还会继续给他新讲故事的机会吗?

而在这次“迫切”的上市之后,每日优鲜等前置仓的弱点也将进一步放大,上市之时的大跌,也体现出市场对前置仓并未有多少信心,每日优鲜之后的融资和扩张可能会受到影响。

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