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传媒
作者:王轶群
编辑:马渭淞 2021-09-03 14:54
[亿欧导读]

网易既迎来了新的机遇,也遭遇了新的挑战。

云游戏

题图来自“公开图库”

网易的多元化布局,还需再加一把力。

8月31日美股盘前,网易发布2021年第二季度业绩报告。财报显示,网易在2021年二季度营收205.25亿元,同比增长12.87%;非公认会计准则下,网易2021年第二季度归属于公司股东的净利润为42亿元。三项主要指标均超出市场预期。

受业绩增长超预期消息影响,网易美股和港股皆大幅上涨。8月31日美股收盘,网易美股市值大涨8.7%至653.67亿美元(约合人民币4222.97亿元)。9月1日,网易港股再次迎来大涨。截至当日收盘,该公司港股市值上涨6.42%至5210亿港元(约合人民币4329.04亿元)。

在2021年第二季度,网易旗下各项业务持续增长。分业务来看,网易在线游戏服务净收入为145亿元,同比增加5%,营收占比为70.78%,较第一季度有所降低;网易有道净收入为13亿元,同比增加108%;创新及其他业务净收入为47亿元,同比增加26%。

网易202年Q1-2021年Q2总营收与游戏营收

比业绩不断提升更值得网易欣慰的是,作为营业占比的“大头”,网易旗下游戏业务在集团整体营收中的占比在持续下降。

防止未成年人沉迷,游戏业务增速放缓

2021年二季度,网易游戏业务的营收增速放缓至5%。此前,网易游戏的增长率连续多年保持在两位数。与此同时,该公司游戏业务的营收占比环比减少2.24个百分点,同比降低5.26个百分点,且当季无新游戏推出。

网易游戏业务的增速放缓,与国家在二季度持续放出的对网络环境监管趋严信号不无关系。目前,国家对防止青少年沉迷网络游戏的相关监管持续加严。

8月30日,国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》,要求所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日的20时至21时向未成年人提供1小时服务,其他时间一律不得向未成年人提供网络游戏服务。

对此,网易游戏表示,网易长期围绕未成年人保护开展具体工作,努力为未成年人打造绿色健康的网络环境。

2021年暑假,网易游戏就已开展“暑期未成年网络环境专项整治行动”,通过“三防三治两专项”行动,聚焦防沉迷系统升级、游戏环境治理、暑期未成年人保护和畸形饭圈文化治理四大板块。其中,防沉迷系统升级包括技术严打逃避防沉迷、护航功能升级优化、365×24全年无休服务等。

早在2019年年初,网易游戏就在防止未成年人沉迷上采取措施。2019年1月,网易宣布将在首批15款热门游戏中接入严格的手游防沉迷保护机制,并对游戏实名登记、消费提醒、绿色保护通道等环节实施,包括强制下线在线时长超过1.5小时的未成年用户、每日21:30后严格宵禁等措施。

网易表示,接下来将严格落实针对国家新闻出版署的最新通知和要求。在最新文件要求下,网易在线游戏服务对未成年用户的开放时间,将被严格限制在每周五六日晚8点至9点。

据网易历年财报,在2020年第一季度至2021年第二季度,网易在线游戏营收占比分别为79.23%、76.04%、74.29%、67.81%、73.02%、70.78%。

网易2020年Q1-2021年Q2业务营收占比

游戏高占比下,网易还必须面对的是未成年网络游戏的高压监管,给网易股价带来的剧烈波动。未成年人网络游戏最新监管消息一出,游戏概念股开盘全线飘绿。网易港股股价在8月31日一度跌超6%,当日收盘跌幅收窄至2.07%。

8月3日,网络游戏产业被媒体再次点名为“精神鸦片”,指出网络游戏对青少年的健康成长造成严重影响。当日,包括腾讯、网易在内以游戏业务为主的企业股票全线大跌,腾讯港股市值蒸发超3000亿港元,网易港股市值蒸发超400亿港元。

实际上,未成年用户并不是网易游戏的主体客群。在财报发布后的电话会议上,网易CFO杨昭烜表示,18岁以下未成年用户对公司财务的贡献不到1%。

对于目前青少年网络游戏限制下网易对于未来游戏玩家增量问题的提问,网易方面的态度是“格局要大”:未来,该公司计划开发出更精品的游戏IP,以助力其在中国及出海市场持续发展。

游戏出海战略,IP矩阵持续扩大

网易在线游戏业务“出海”的步伐早已迈出。

截至2021年上半年,海外市场收入约占网易游戏业务总收入的10%。网易副总裁胡志鹏曾表示,网易正在持续扩宽海外市场份额,目标将海外营收提升至50%。

2020年中国自研移动游戏海外地区收入占比

出海策略上,网易游戏主打以中国本土IP为基础的文化输出,并结合当地文化进行二次开发,以带来新的发展增量。

自《阴阳师》开始,网易先后在日本推出《率土之滨》《荒野行动》《第五人格》《明日之后》等多款游戏。其中,《荒野行动》自上线以来一直居于当地市场销量榜领先位置。

在北美市场方面,网易将通过开发被北美市场熟知的IP如《哈利波特》《魔戒》等,实现游戏出海业务。8月21日网易游戏官网宣布,《哈利·波特》官方授权游戏《哈利波特:魔法觉醒》将于9月9日上线。

本土IP和海外热门游戏玩法的结合策略下,网易游戏于8月初上线《永劫无间》,是基于中国传统文化和“大逃杀”游戏模式开发,也寄托了网易游戏出海市场进一步扩大的愿望。据Steam数据,截至8月15日的网络游戏销量排行中,网易旗下的《永劫无间》位于周销量榜榜首。

《永劫无间》/图源:官方授权

图源:官方授权

为进一步增加海外游戏市场份额,网易位于海外的工作室还在大力开发主机游戏,目前已占据海外游戏市场份额的三分之一。现阶段,网易游戏已拥有客户端游戏、手机游戏、VR游戏等多种品类。未来,《永劫无间》也将针对多平台推出不同版本,并在圣诞节前后推出主机版本。

2021下半年,网易游戏IP矩阵将持续扩大。除《哈利波特:魔法觉醒》手游外,网易还将推出的游戏产品还包括《超激斗梦境》《The Lord of the Rings: Rise to War》《暗黑破坏神®:不朽™》《倩女幽魂隐世录》等。

Sensor Tower数据显示,2021年5-7月,网易蝉联全球手游发行商收入榜第二名,仅次于腾讯。中泰证券预测,接下来一至两年将是网易储备IP的大量释放的时期,在线游戏服务业务依然是网易未来营收的主要增长点。

游戏之外多元化布局,各项业务持续发展

目前,游戏产业是否为风险产业还未有定论,但网络游戏业务仍存在市场监管风险。在游戏业务的高营收占比下,关于游戏行业市场监管消息的风吹草动,都将给企业市值带来巨大影响。

游戏行业的潜在风险之下,网易需加大游戏之外的多元市场布局。网易云音乐和网易有道等业务的增长,或在未来成为网易在游戏之外多元化布局中新的增长点。

2021年二季度网易营收占比70%以上的游戏业务增速放缓至5%,总营收增速却为游戏增速的两倍有余,正是得益于游戏之外多元业务板块的业绩增长。

报告期内,网易创新业务及其他营收同比增长26%至47亿元。这部分营收,包括网易云音乐、网易严选、网易邮箱等。在网易云音乐净收入的增加以及成本管控的改善下,创新及其他业务在二季度毛利率提升至19.3%。

网易创新及其他业务下细分产品业务

2021年第一季度,网易云音乐高速增长,在线音乐付费用户同比增长91.5%至2429万,总营收同比增长74.6%至15亿元,两项增速均位列行业第一,在线音乐付费率达13.3%。到了第二季度,网易云音乐首次实现毛利率转正,DAU/MAU在30%以上,会员付费率同比近乎翻倍。

音乐社区生态优势下,网易也在逐步补齐版权短板。

8月31日晚,在市场监管总局针对反垄断进行的责令整改下,网易最大的对手腾讯已宣布放弃独家音乐版权授权权利。对此,丁磊呼吁唱片公司开放授权,也表示将为网易音乐的版权采买加大资金投入,网易“愿意以最大诚意,也有足够的资金和各个唱片公司开展广泛的授权合作”。

教育方面,在“双减”政策出台前,网易有道已经在优化业务结构。

2021年第二季度,网易有道的毛利率同比上涨7个百分点至52%;网易有道少儿围棋启蒙业务净收入环比增长180%,编程课续费率近90%,有道智能学习终端入驻近200所学校,有道词典笔科技硬件带动网易有道学习产品净收入同比增长139%至2亿元。

业绩增长消息下,网易有道股价大涨。截至8月31日美股收盘,网易有道股价大涨20.99%,为一个月以来最大涨幅。市值达到15.72亿美元(约合人民币101.61亿元)。

虽然网易的教育和音乐业务仍未走出亏损现状,但良好的增长态势给人对未来的期待。

为支持业务多元化发展,网易集团已伸出资本援助之手。8月31日,网易集团于宣布将从2021年9月2日起,购买总金额不超过5000万美元的有道美国存托股,以支持其业务的长线发展。此外,网易云音乐的上市暂缓,也将为网易云音乐具备更多市场竞争优势提供更多准备时间。

结语

作为网易在游戏产业方面的最大竞争对手,腾讯游戏业务在集团整体营收方面的占比早已降至40%以下。2021年第一季度和第二季度,腾讯游戏业务的营收占比更是分别跌至32.22%和31.09%。对比之下,网易在线游戏服务业务占比虽有所降低,却仍高达70%。

在整体业务结构优化方面,网易不可不努力,但其已布局的音乐、教育、电商,以及ToB业务仍未形成气候,还未能成为游戏业务之后的第二增长曲线。

在2021年第二季度,国家对游戏、教育、音乐的有关监管,只是有信号放出而并未落地。而在第三季度,国家防止未成年游戏沉迷文件下达、义务教育阶段学科类“双减”意见发文、音乐独家版权反垄断落实……网易既迎来了新的机遇,也遭遇了新的挑战。

好在网易当前声量最大的音乐、教育业务都走过了最黑暗的时期,且展现了巨大的发展潜力。行驶在多元化发展的道路上的网易,已经储备了不少燃料。

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