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先买后付:全球面临的三类风险,国内面临的三大问题

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作者:夏修齐EO
编辑:刘欢 2022-01-11 12:01
国外炙手可热的先买后付,为啥在国内“有点凉”?

《花呗变身会怎样?这个赛道已成就多家千亿巨头》一文中介绍了先买后付的独特商业模式以及国内外众多行业玩家,这使得“先买后付”在资本市场与消费金融领域的关注度极高。

国外炙手可热,国内为啥玩不转?冰火两重天背后,先买后付又将面临着哪些问题与挑战呢?

风控是先买后付的核心命门

理想情况下“先买后付”服务商通常是不接入银行征信体系,而是积极利用大数据、AI等技术手段,分析用户提供的资料、购物偏好、过往在平台上的消费行为等信息,综合评估授信额度与风险情况。

先买后付服务商更关注于用户的履约潜力,而非现有的经济实力,这使得存款较少、收入稳定,但收入程度有限的年轻人能够更好地获得品质服务。

在BNPL市场上占据半壁江山的Klarna,背后依靠的是一套复杂的交易风险自动化分析模组,名为“Data Driven Financial Services”,通过机器学习收集、分析、理解、运用大数据,包括用户个人基本信息、历史信用记录等,综合衡量用户可承受的债务水准。

由于深度学习的存在,这样一套信用系统还会利用众多用户数据,不断优化分析模组,以保持判断消费者违约率的精准度。

Klarna利用该套模组后,表示在发源地北欧地区已将违约率降低至1%以下,目前正结合不同国家与地区的用户情况,制定了分区域的定制化风险模型。

然而这一切都是理想状态。真实的零售场景涉及商户与用户两端,纷繁复杂的非结构化数据、基于数据隐私与流通安全的综合考虑,都会使得先买后付市场面临不可预知的风险。

亿欧智库认为,先买后付在全球范围内,至少面临三大类风险:

  • 债务累积:传统的分期付款贷款通常用于频次较低的大额购物。而如今,应用程序或浏览器插件的安装和使用更加便捷,让BNPL成为了日常购物的常用支付方式,导致不少人的实际消费超过了原有预期。此外,如果消费者在不同时间通过多个平台使用了BNPL服务,造成过度消费,很有可能难以有效追踪还款进度,出现因延迟或无法还款而被收取手续费的情况。

  • 监管套利:一些BNPL公司可能没有充分评估其产品适用于哪些消费者保护法。例如,某些BNPL产品没有按照法律要求进行必要信息披露。虽然BNPL看起来可能与信用卡服务类似,但适用于信用卡的消费者保护措施可能并不适用于BNPL产品。许多BNPL公司不会像信用卡等其他信贷服务商一样向用户提供纠纷解决保护措施。此外,由于所遵循的法规各不相同,滞纳金和政策适用也有区别。这方面的风险,未来或许会在政策顶层设计和相关监管制度逐步完善情况下,得到较大的改善。

  • 数据收集:BNPL贷方能够获得用户支付历史数据。一些平台利用收集到的这些数据,与合作商家一起创建闭环购物应用程序,推广特定的品牌和产品,目标客户群体通常是更年轻的消费群体。竞争之下商家的折扣空间有限,贷方必须寻找其他的收入来源维持增长和盈利。伴随《数据安全法》、《个人信息保护法》的推行,数据的获取、使用、理解、应用等都将面临更大挑战。

因此,衡量一家先买后付企业在市场的生命力与未来发展潜力的重要标准在于它对用户的风险理解与相匹配的风险控制策略。

先买后付在中国面临的三大问题

经过大量的桌面研究与专家访谈,亿欧智库发现针对中国市场的先买后付存在三大问题亟待解决。

  • 伴随《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》等法律法令推行,用户数据的获取途径将逐渐收窄。消费者对于个人数据安全的重视性也会逐渐提升,这对先买后付企业关键的风控命门造成“有技术无数据”的尴尬境地。同时与信用卡数据披露不同,先买后付未来在数据使用方面的限制在国内监管层面尚不明晰,需要多方共同关注。

  • 先买后付商业模式由于需要提前垫资给商户,因此对于现金流的需求较大。经调研,中国先买后付企业大多通过银行、消费金融公司、信托、保理、小贷公司等金融机构作为主要现金支柱。商户目前可以接受的费用比例在3%-6%之间,然而较高的金融借贷利息使得先买后付的盈利空间进一步压缩,这无疑是一个直接影响底层商业逻辑的核心问题。

  • 先买后付对国外商户的吸引力在于引流能力,但在国内电商寡头市场下,先买后付对引流、提升复购率/带件率的帮助效用有多大、可持续性有多强,也是值得先买后付企业与商户双方思考的问题。

总结

不少分析报告指出,或许如同几十年前信用卡颠覆支票一样,BNPL会在不远的将来有可能取代信用卡,成为海外支付环境中如同支付宝、微信支付一样的“基础设施”,并深远且多维度地影响海外电商品牌、渠道、客群与生态发展。

然而总体来看,中国有着比海外市场更为聚合、成熟的电商环境,电商寡头如淘宝、天猫、京东使得商家资源、用户资源进一步整合;此外,中国分期购物、信用支付更是在近年成为许多消费者的首选支付方式,BNPL在这样的大环境下发展能否给到市场另辟蹊径的想象空间,是一件犹未可知的事情。

目前来看,先买后付在国内整体情况并不乐观,但在某些中低频消费、中高端客单价的领域,或许有一定的生存空间。但这依然需要市场来充分验证。

本文来源于亿欧网,原创文章,作者:夏修齐EO。
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