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“股神”归位,兰州黄河扭亏

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电商零售
作者:斑马消费
2022-01-27 16:06
被啤酒耽误的股神”兰州黄河再显神威。2021年公司靠炒股预计获得收益1800万元,助力公司扭亏为盈。十多年醉心于炒股,公司的主业日渐凋敝,难以挽回。

文 ▏杨威

来源 ▏斑马消费(微信号ID:banmaxiaofei)

又见股神

在A股人均赚5万的2021年,你被平均了吗?你拖后腿了吗?

这个数字是怎么算出来的呢?截至2021年末,A股总流通市值75.02万亿元,较上年末的64.26万亿元增加了10.76万亿元,再与国内近2亿的投资者相除。

既然股市的钱这么好赚,被称为“啤酒股神”的兰州黄河(000929.SZ)自然也不能太差。

昨日,公司发布2021年度业绩预告,扭亏为盈,预计归母净利润1800万元-2200万元,上年同期为-2988.57万元。

公司表示,去年受大宗商品价格波动,引发啤酒生产原料和辅料价格上涨。加之10月下旬至12月初,公司所在地和主力市场甘肃、青海出现疫情,啤酒产销基本停滞。全年,公司啤酒销量虽比上年略有增长,主业仍出现较大亏损。

那么,公司扭亏靠的是什么呢?

这主要得益于公司证券投资处置以及持有收益,较上年同期有较大的增长,约为1800万元。直白一点,就是靠炒股赚钱了。

另外,公司转让孙公司嘉源置业60%股权,实现收益约2400万元。

扣除非经常性损益后,公司全年仍旧亏损2500万元-2100万元,与上年相差无几。

兰州黄河之所以被市场戏称为“股神”,倒不是因为其操盘规模有多大、战绩持续辉煌,而是因为它炒股的资格老,且无论熊市、牛市从不间断。

公司首次开始大手笔炒股,可以追溯至2010年。当年的董事会和股东大会,通过了全资子公司使用1.5亿元自有资金进行证券投资的决议。这一年,公司重仓深发展A(平安银行)、中国联通、华泰证券以及中信证券等绩优股。出手即斩获颇丰,全年证券投资获利1.09亿元,是公司当年主营业务利润的近7倍。这大概也就树立起了公司炒股赚钱的信心吧。

在波诡云谲的资本市场,常在河边走哪有不湿鞋。

次年,兰州黄河炒股即亏损超过2300万元,直接导致公司2011年归母净利润由盈转亏,亏损1459万元。

“股神”并没有在意一城一地之得失,仍旧在股市来回翻滚。

2012年-2015年,兰州黄河如有神助,连年得手,特别是2014年和2015年,炒股分别赚了7000余万和6000余万元,推动公司业绩大幅增长。

A股大熊市在2018年从天而降,当年人均亏10万,兰州黄河也未能幸免。全年证券投资亏损超过9000万元,刷新了公司炒股亏损记录。

不过,兰州黄河炒股总体而言赚多亏少,2010年-2020年累计获得证券投资收益超过1.7亿元,远远超过卖啤酒赚的钱。

主业凋敝

兰州黄河醉心于炒股的十余年,公司啤酒主业加速凋敝。

公司曾顶着“西北啤酒王”的光环,于1999年登陆深交所,是国内第二家啤酒上市企业。旗下拥有“黄河”、“青海湖”两大知名啤酒品牌,主力“黄河”品牌,更是威震西北,名扬甘青宁。

很多人可能不知道,早年的黄河啤酒,可以与青岛、燕京以及“西南王”重啤分庭抗礼,这几家大佬划省而治的时候,如今的啤酒老大华润,才刚在业内崭露头角。

2008年,是兰州黄河的主业巅峰,全年营收突破10亿元,归母净利润3010万元。随即,进入长久的下滑通道。2014年-2020年,营业收入连续7年下降至3.07亿元,扣非净利润最近3年连续亏损。

有一个行业背景是,随着中国啤酒行业的整合陆续到位,啤酒消费从量到质的转变,2014年以来,中国啤酒年产量持续下滑。

行业五强华润、青岛、百威英博、燕京、嘉士伯等,已合计占据超过80%市场份额。头部玩家加速向高端转型,中小玩家生存环境愈加艰难。

2016年-2020年,兰州黄河啤酒销量从18万千升猛降至8.64万千升,毛利率则从48.15%降至15.08%。

去年上半年,疫情的影响减弱,公司啤酒收入同比上升12.08%至1.25亿元,毛利率28.15%,同比下降超过10个百分点。

2019年,外界原本认为可能是兰州黄河主业发展的分水岭。这一年,啤酒五强之一的嘉士伯,整合在中国的啤酒业务,将乌苏、天目湖、华狮等十余啤酒资产置入重庆啤酒,欲与华润、青岛、百威等一决高下。其中就包括兰州黄河与嘉士伯合资的青海黄河嘉酿、兰州黄河嘉酿、天水黄河嘉酿、酒泉西部啤酒等子公司。

然而,两年多过去,嘉士伯的资本运作,未能改变兰州黄河,毕竟,在嘉士伯中国业务的大版图中,与兰州黄河的合作,只是微不足道的一小块。

另一面,兰州黄河控股股东新盛投资股东之间的内斗,持续多年,始终悬而未决,公司主业搞得好那才怪了。

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