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俄乌冲突,你可能买不到新款手机了

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作者:钱漪
编辑:常亮 2022-03-03 11:59
战事发酵,除了你的仓位,受伤的还有半导体原料供应。

俄乌紧张局势演变成冲突和战争,全球重要资源和大宗商品供应将面临供给侧风险。

例如能源方面,俄罗斯每年经乌克兰出口至欧盟的石油超过1000万吨。摩根大通近日指出,紧张局势有可能导致油价出现“实质性飙升”。其表示,如果油价上升到每桶150美元,今年上半年全球生产总值年化增长率将降至0.9%,同时通胀率将抬升逾1倍达到7.2%。

据MarketMatrix.net报道,目前,全球油价已经飙升至2014年以来的最高水平。

两国争端对全球商品供应的影响不仅限于能源,另有一关键产业的原材料供给也将受到扰动——半导体材料。2月1日,美国电子材料市场调研机构Techcet曾发布报告强调,许多半导体制造商依赖来自俄罗斯和乌克兰的材料。

俄乌局势是否会加剧半导体短缺?半导体国产化制造进程是否将被拖累?地球一角的战争真的与我们毫无关系吗?

半导体的“养料”

俄罗斯和乌克兰是全球半导体特种气体的主要供应来源,俄乌局势恶化最直观的影响莫过于半导体原材料价格上涨,进而干扰半导体材料供应周期。

特种气体是指在特定领域中应用的,对纯度、品种、性质有特殊要求的气体,包括氖气(Ne)、氩气(Ar)、氪气(Kr)、氙气(Xe)在内的电子特种气体是其重要分支,广泛用于集成电路、液晶面板、LED及光伏的制程工艺,是生产过程中“养料”一般的存在。

在硅片制造、离子注入、光刻胶印刷、扩散、刻蚀、气相沉积等工艺环节中,几乎每一环节都离不开电子特种气体。

调研机构Techcet发布的报告显示,乌克兰氖气的全球供应份额达70%,氪气和氙气的全球供应份额则分别达到40%和30%,这些特种气体都是芯片生产过程中的关键原料。

据其估计,美国超过90%的半导体级氖气供应来自俄罗斯和乌克兰:俄罗斯生产氖气,随后由一家专业的乌克兰公司提纯。

2月中旬,国际半导体产业协会(SEMI)全球公共政策副总裁Joe Pasetti警示了芯片关键制造材料的风险,除了Techcet提到的全氟丁二烯、氖气、钯,他还提及氦气和钪的潜在供应风险。

在半导体曝光制程中,需要透过混合氖、氟、氩等的特殊气体才能进行,其中,氖气为芯片激光制程中无可替代的原料,主要用于半导体光刻环节,尤其在深紫外光刻(DUV)过程中;氪气用于光刻制程;氙气用于半导体刻蚀制程。

当前,俄乌双方战事正酣,市场对半导体产业原料供应的担忧加剧。

雪上加霜?

如果俄乌的紧张局势不能得到有效缓解,长期来看,全球氖气供应可能会深陷困境。

回顾历史,据美国贸易委员会(ITC)的数据,2014年,在克里米亚半岛局势紧张时期,氖气价格一度上涨600%。当年的氖气供应冲击随后被半导体行业消化吸收,并未对下游产生明显影响,而这一次形势却不容乐观,半导体材料市场供给本就紧张,俄乌局势恶化或将给半导体材料全球供应雪上加霜。

一方面,俄乌局势的不确定性可能冲击该地区电子特气供应,即使短期内不至于造成产线中断,但气体供应量减少和生产不稳定仍将可能造成价格上涨,如果特种气体出口中断,情况将更糟。

特种气体在此前一年价格普遍上扬。据百川盈孚价格跟踪数据显示,我国氖气(含量99.99%)价格已从2021年10月的400元/立方米上涨到目前超过1600元/立方米;氪气的市场均价更是从10000元/立方米左右飙到了30000元/立方米左右。

原材料供应受阻将对全球半导体产业链稳定造成影响,进而对晶圆制造成本上升形成阶段性推动,半导体生产成本随之上涨,加剧全球芯片荒也未可知。

另一方面,后续电子特气供应风险骤增。业内人士指出,目前存储芯片厂商握有6-8周的关键气体库存,但这些气体供给极度仰赖乌克兰,若战火中断输出,必将波及芯片生产,而下游晶圆厂的寻求替代供应商需要半年以上验证时间,届时全球半导体产业很可能会出现新的原料短缺风险。

未必悲观

也有分析人士认为,俄乌战事发酵主要影响钯和氖、氩、氪和氙等原材料环节,虽然俄乌在以上材料领域全球份额占比较高,但半导体制造产业链只是一个细分应用领域,且材料成本占半导体总制造成本的比重较低。

目前来看,俄乌局势暂时推升了氖气价格,但并未对各下游应用领域造成太大影响。由此,华泰证券分析师认为,加价采购部分原材料等措施预计可以稳定半导体制造的需求,仅可能造成原材料短期或局部波动。

部分产业链企业的表述也印证了上述观点。2月23日,光刻机生产商阿斯麦尔(ASML)表示,公司采用的氖气中只有不足20%来自俄乌两国,但为了防止俄乌冲突加剧而造成的连锁反应,正在为工厂使用的少量氖气寻找市面上的其他来源。

英特尔也公开表示,预计乌克兰局势不会对其供应链产生影响,其多元化替代的全球供应渠道能够将局部的断供风险降至最低。

国际半导体产业协会(SEMI)全球副总裁、中国区总裁居龙预测,俄乌事态对大公司不会产生太大影响,“大企业此前应当已经有所准备,对供应链的提前优化和库存储备足以抵御此类风险,可能会对部分中小企业的生产供应造成影响。”

中国特种气体市场资深分析师任路认为,氖气、氙克、氪气等特种气体是钢铁产业的副产品,由空气分离设备分离生产。而中国是钢铁大国,在这些特种气体的纯化技术已经实现了突破,生产工艺也比较成熟。“极端情况下,俄乌供应链若中断,中国完全可以组织紧急生产以保障国内的供应。”任路表示。

伴随半导体下游产业技术的快速迭代,特种气体的精细化程度不断提高。中国特种气体相关企业在技术推动、需求拉动、国家政策激励等多重因素下,在各细分领域逐步突破,目前国产化进程增速明显。

写在最后

尽管如此,战事对半导体产业的消极影响客观存在。Techcet预估,随着半导体需求上升,未来4年内全球半导体材料需求将上涨37%。

对于仰赖全球各国通力协作的半导体产业来说,任一环节掉链子都可能牵一发而动全身。争端一日不平,类似的供应危机恐怕在未来只会不断上演,后果实际上将由全球各国承担。

别再事不关己隔岸观火了,战争正在影响地球上每一个人,只是吃瓜群众尚未察觉而已。


参考资料:

1、《俄对外战争与油价见顶是历史的巧合还是必然?》,东吴证券

2、《别看戏了,俄乌一旦打起来对你也没好处》,汽车商业评论

3、《全球电子稀有气体市场研究报告》,气体圈子

4、《半导体材料系列报告:产业转移与政策呵护双重动力,半导体材料国产化进程持续加速》,华创证券

5、《俄乌冲突如何影响宏观与市场》,华泰证券


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