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盘点海外巨头在中国的投资:小米、商汤、紫光等早早被布局

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金融
作者:IT桔子
2022-05-25 15:38
过往的二十多年间,中国市场对于国外资本来说,一直具有别样的魅力。

作者 | 李新新  

编辑 | Judy

来源 | IT桔子  

过往的二十多年间,中国市场对于国外资本来说,一直具有别样的魅力。

在国际化发展的浪潮中,中国稳定的市场发展以及极具增长性的新兴潜力,凭借无可替代的稀缺性引来国外资本强势驻足。

全球知名投资管理公司贝莱德集团于 2021 年 8 月在旗下首只中国公募基金投资招募书中明确表示「投资于中国新视野主题相关的证券不低于非现金基金资产的 80%」。

贝莱德对中国市场的重视,至少代表了一部分国外资本对中国的投资态度。

商务部数据显示,2021 年中国在吸引外国直接投资方面首次超过美国。

IT 桔子最新数据也显示,在股权投资领域,2022 年中国公司每发生 10 起融资事件,其中至少有 1 起有海外资本的直接出资。

我们发现,过去与当下,以英特尔、高通、三星、博世、谷歌等为代表的国外 CVC 资本,参与投资了大量的中国企业,其中不乏小米、京东、商汤、紫光、科大讯飞等为代表的知名公司。

下面 IT 桔子对参与投资中国企业较多的国外 CVC 资本进行梳理盘点,为大家展示背后投资的具体情况。

英特尔:在中国投出 40+家上市公司,获数十亿美元回报

英特尔投资是英特尔公司下设的事业部门,自 1991 年以来,在全球 57 个国家和地区进行投资,投资总额超过 129 亿美元。英特尔投资自 1998 年进入中国开始,至今投资了 170+ 家中国技术公司,总额超过 25 亿美元。

根据 IT 桔子追踪到的数据显示,英特尔投资的第一家中国公司为搜狐。在张朝阳的回忆中,英特尔投资对张朝阳进行了前后长达 6 个月的问题「审问」,平均每天 6 个问题。甚至有一天张朝阳发烧不适都没有拒绝对方的来电,咬牙回答问题。最终搜狐在 1998 年获得英特尔投资的「救命钱」。

搜狐之后,出于对中国互联网市场发展的看好,英特尔投资在中国第一波互联网高潮期间又陆续投资了亚信、盈科动力等十多家公司。在此期间,英特尔还投资了洪恩、速达、适普等软件企业,目的是为了促进其硬件的销售。

到 2016 年,英特尔投资方向发生了明显的变化——重点领域逐渐转向人工智能、无人驾驶技术、半导体存储、5G、云计算、大数据分析等。

期间,英特尔大手笔投资了极氪智能。2021 年 8 月,英特尔资本联合宁德时代、哔哩哔哩等 5 家资本向吉利控股集团智能纯电品牌极氪智能共计注资 5 亿美元,英特尔投资 1 亿美元。投资极氪智能也将进一步扩大英特尔在出行领域的投资版图。

不过投资极氪智能并非英特尔在中国地区的最大笔支出,IT 桔子根据已公开披露数据显示,2014 年英特尔资本 15 亿美元(90 亿元)投资紫光集团,占有紫光旗下控股公司 20% 的股份,双方联合开发英特尔架构产品。

据了解,紫光集团是清华控股旗下的大型骨干企业之一,现已成为中国大型综合性集成电路领军企业、全球第三大手机芯片设计企业。

英特尔投资紫光集团当然不止合作这么简单,更大的目的还在于借助外部力量帮助其扩展手机芯片业务。据悉,此前英特尔一直布局移动市场,但并未达到理想效果。Gatner 分析师表示「中国手机芯片市场巨大的发展空间,英特尔又不忍心丢弃,于是斥巨资投资紫光集团,以达到替自己『冲锋陷阵』的目的。」

在中国长达 20 多年的投资布局中,英特尔也获得了巨大的回报。截止到 2022 年 5 月 20 日,英特尔投资的中国企业中超 40 家已上市,包括金山软件、东软集团、芯原微电子等。在此过程中,英特尔退出率达到 40% 以上,在投资公司上市后进行股票抛售,据悉英特尔获得的现金收益回报高达数十亿美元。

英特尔资本董事总经理王天琳在 2021 年接受媒体采访时说,不管经济周期如何,无论行业是风口还是寒冬,英特尔每年会从几百上千家公司精选 5 至 10 家进行领投。未来,英特尔还将长期关注半导体、硬件、软件、服务及应用等领域。

高通:小米商汤股东,十几家独角兽背后的资本

作为一家无线半导体和无线技术公司,高通在 2000 年设立了高通风险投资基金(即高通创投)。通过 20 多年的投资布局,截止到 2021 年年底,高通投资过的企业超过 360 家,持有被投企业的资产总额超过 20 亿美元。高通自 2003 年开始在中国进行投资,迄今为止已累计投资超过 70 家中国企业。

在投资上,高通很有自己的特点。「高通创投不是看阶段而是看领域」,高通全球副总裁、高通创投中国区董事总经理沈劲对外这样形容高通的投资。

高通在不同的时间阶段有明显的投资变化。在 2008-2015 移动互联网兴盛时期,从硬件到软件高通投资了教育、移动广告、专车、输入法等移动互联网的不同领域。这一时期投资的公司包括输入法公司触宝、教育公司剑桥 WOWO 幼儿英语、互联网科技公司小米集团等。

其中,高通首次投资小米发生在 2011 年,高通风险投资部联合顺为、启明、晨兴、IDG、淡马锡等私募基金给小米投资了 9000 万美元。之后到 2018 年小米集团在上市前进行了一轮基石轮融资,包括高通、顺丰、中国移动、招商局集团、保利集团等在内的 7 家公为小米募集 5.48 亿美元,这其中高通投资了 1 亿美元。

事后沈劲表示,投资小米一方面看中以雷军为首的「全明星」创业团队,另一方面小米有望在中国手机市场每 7 到 8 年的行业洗牌中成为黑马。

自 2015 年之后,高通创投将其投资重点扩展至前沿科技,专注于在人工智能、物联网、VR/AR、机器人等领域的投资。为此,高通还设立了不同的基金,做针对性投资。例如,2018 年设立人工智能风险投资基金,2019 年设立 5G 生态系统风险投资基金,2022 年 3 月份设立骁龙元宇宙发展基金,积极投资互联网与前沿科技领域的创业公司。

近些年,高通投资了多个中国知名企业,十几家独角兽企业,包括摩拜单车、商汤科技、自动驾驶领域的纵目科技和毫末智行等。其中,高通先后在 2017 年、2018 年对 AI 公司商汤科技进行投资,这背后颇有故事——

高通全球副总裁沈劲谈论此事曾说,在投资商汤科技之前,一个有趣的现象是高通的客户包括 vivo、OPPO、小米都在不遗余力的投入人脸双摄,而这些手机同行们都跟商汤科技合作。由此引起高通的注意,才有了后面的投资入局故事。

对于未来高通在中国区的投资重点,沈劲表示高通将继续在 5G 赋能的智能互联上,具体是将 5G 和人工智能、XR、机器人/自动驾驶和物联网四大领域融合。

谷歌:退出中国市场前,曾投资过百度迅雷等

作为一家互联网巨头科技公司、世界 500 强企业,谷歌的强大不仅只限于自身业务,还在于全球性的投资布局。

凭借强大的发展根基,谷歌旗下设立了多个投资基金延伸自身边界。知名的投资机构有 2009 年设立的谷歌投资(Google Ventures),2014 年推出的谷歌资本(Google Capital)等,通过投资运作,才有了谷歌如今世界级科技巨头的地位。

在进入中国的早期投资中,谷歌投资了一批知名企业。

2004 年谷歌花费 500 万美元投资百度,拥有其 2.6%的股份。作为自己的竞争对手,谷歌投资百度是想将其收编到自己的麾下,而李彦宏则想借谷歌投资者的名气顺利在美上市。一年之后,百度登陆纳斯达克成功上市,股价一路高涨。

上市之后的百度与谷歌的竞争并没有停止,随着百度的上市,在充足资金的加持下百度不断挤压谷歌在华份额,市场占有率从最早的 30% 多,迅速飙升到了 70% 以上。而谷歌也未能如愿达成收购百度,于 2006 年全部全部抛空百度股票,获利 5500 万美元。

收购百度的计划流产之后,谷歌迅速入股迅雷,向对方投资了 500 万美元。有分析人士认为,谷歌此举是借助迅雷的用户群推广其搜索工具栏,以便与百度竞争。不过到 2014 年,迅雷向美国证券交易委员会提交的 IPO 招股书中,谷歌却从迅雷股东一栏中消失。

不仅如此,为抗击百度的「知道」,2007 年谷歌以 1 美元的价格认购天涯控股 100 万股。之后与天涯社区共同合作推出产品「问答」和「来吧」。但之后随着谷歌宣布其搜索业务退出中国地区后,其所持的 100 万股在 2010 年被天涯控股以 2.9 美元/股的价格回购,双方就此分手。

除为与竞争对手较量展开投资外,2007 年谷歌还投资了赶集网,不过该笔投资主要是为了解决谷歌中国一直存在的 ICP(互联网内容提供商) 资质问题。同样在 2007 年谷歌出资 400 万美元联合红杉资本投资大众点评,这一次谷歌是真真正正搞投资。时任谷歌大中华区投资并购总监宓群直言,大众点评的发展潜力吸引了 Google 进行投资。

然而之后由于谷歌 2010 年相关业务在中国的退出,投资业务也受到了影响。2010-2013 年期间,谷歌在中国地区的投资按下了暂停键。直到 2014 年 9 月,谷歌资本参与了苏州旭创科技 3800 万美元的 C 轮融资,这才又重新返回大众视线。

谷歌引起大众广泛注意的投资是在 2018 年。2018 年谷歌在二级市场阶段向京东投资 5.5 亿美元,获得 2700 多万新发行的京东 A 类普通股。双方将此次投资描述为合作伙伴关系,据悉合作包括在谷歌的购物服务中推广京东的产品。

但获益的并非只有京东,据路透称,谷歌此举是试图扩大其在亚洲市场的影响力,并与包括亚马逊在内的竞争对手进行竞争。

对于谷歌的投资,曾任 Google 公司大中华区投资并购总监的宓群这样评价:「在谷歌做投资,主要的考虑并不在它的业务收入和利润,最重要的是业务和谷歌有互补,或者在用户体验、技术或者产品上有创新。」根据自身业务、不考虑利润,这是谷歌独特的投资之道。

三星:30 亿投资比亚迪,获超 50 亿元回报

1999 年 10 月,三星成立 Samsung Ventures,专注于投资与三星集团业务有战略关联的高科技企业,尤其是在三星电子相关的核心领域,并为企业提供资金支持、管理支持、技术支持和市场注册。

2014 年,Samsung Ventures 在中国成立事务所,加快了在中国地区投资的进程。在投资领域方面,三星专注于半导体、电子设备、通信软件、互联网科技、生物工程和医疗以及电影/视频方向。而在投资企业上看,三星比较看好初创公司,投资的轮次多集中在 A 轮、B 轮。

在三星投资的中国企业中,比亚迪是其中知名企业代表,也是获得高回报的经典案例。据悉,2016 年三星电子以 5287 亿韩元(约合人民币 29.5 亿元)收购比亚迪 1.9% 股权。5 年后,三星于 2021 年对所持股份进行抛售,持股比例从 1.9% 下降至 0.3%,股价转让收益价值为 1.5 万亿韩元(约合人民币 83.5 亿元)。也就是说通过这次减持,三星从比亚迪身上赚到了 53 亿多元。

业内人士表示,三星投资比亚迪,其实就是纯财务投资。经过 5 年时间,随着比亚迪股价的上涨,在高价时出售,是符合投资策略的。

三星于 2018 年参与投资的另一家锂电巨头赣锋锂业,也是一名优秀的种子选手。随着新能源汽车及储能行业的快速发展,下游客户对锂盐的需求强劲增长,赣锋锂业业绩也大幅提升。根据 2021 年赣锋锂业发布的业绩,该公司全年营收 111.62 亿元,同比增长 102.07%;净利润 52.28 亿元,同比上升 410.26%。在市场利好的情况下,三星所持赣锋锂业股价也不断上涨,在这种情况下三星又会获得一个大回报。

作为为数不多被三星多次投资的中国企业,一站式慢病服务与健康管理平台智云健康先后在 2019 年、2020 年获得三星的两次投资——Samsung Ventures 中国事务所长慎宰英表示,用户可以根据三星智能手机或者智能手表实现睡眠、健身等方面的个性化定制选项,打造个人专属的健康管理功能,与三星健康业务产生协同。

2022 年 3 月智云健康向港交所主板递交上市申请,如果成功上市,那么三星投资的公司中将再添一家上市公司大将。

博世:围绕自动驾驶,承包不少独角兽公司

作为全球最大的汽车技术供应商,博世于 2007 年设立博世创投,以集团业务为基础,着眼于世界投资项目。

2015 年博世创投开始进入中国市场进行投资,虽然进入中国时间相对较晚,不过博世创投内部却认为踩到了一个相对好的节点上,因为中国企业愈加自主创新的时机,正好被他们赶上了。基于此,博世创投频频出手投资。

不仅如此,博世还在 2021 年 9 月成立博原资本,专注于中国深度科技领域的市场化投资平台,主要投资方向包括可持续交通、智能制造及物联网、人工智能、半导体和碳中和等领域,目前重点关注成长期阶段的企业。

在博世创投+博源资本的支持下,博世在中国的投资能力被进一步激发。

盘点在中国市场的投资,IT 桔子发现博世投资的项目均围绕集团主营业务展开,涉及机器人、工业 4.0、集成电路、自动驾驶等领域。博世创投投资合伙人蒋红权说:「作为技术型的 CVC,我们从来不去涉足不懂的领域。在投资过程中,我们扫到的基本都是能与集团产生战略协同并且非常优秀的项目。」

因此,基于博世投资的原则,博世在中国投资了一批高科技制造公司,投资的知名企业有文远知行、Momenta、禾赛科技等,且多个为独角兽公司。

其中,博世在自动驾驶领域投资的公司和次数最多。

IT 桔子梳理发现,博世投资的无人/自动驾驶公司达 6 家,且均为业内知名企业。在投资轮次上,博世投资较为谨慎,多集中在 B 轮、C 轮等中期投资,仅少数为 A 轮投资。主线科技即是为数不多的获得博世 A 轮投资的公司。这家成立于 2017 年的公司,2019 年的 A 轮就获博世投资,这与其创始团队技术背景不无关系。据悉,主线科技联合创始人张天雷曾就职于百度自动驾驶事业部;联合创始人李博先后毕业于北大和瑞士苏黎世理工,回国前曾供职于欧盟 V-Charge 自动驾驶项目和谷歌街景项目,之后作为元老成员加入于百度无人车项目。

博世在 2021 年 3 月投资了自动驾驶技术研发商 Momenta,8 个月后又在同年 11 月再次参与投资该公司。

据了解,为实现可规模化的自动驾驶,Momenta 基于数据驱动的「飞轮」技术洞察,以及量产自动驾驶(Mpilot)与完全无人驾驶(MSD)相结合的「两条腿」产品战略,提供不同级别的自动驾驶解决方案,更高效快速地实现无人驾驶规模化落地,赋能更安全、便捷、高效的未来智慧出行。

除了积极投资自动驾驶领域之外,新成立的博原资本则积极投资智能制造及物联网、人工智能、半导体和碳中和等领域。此前,博世创投投资合伙人蒋红权接受采访时透露,博世未来不光要投自己的独资企业、合资企业,也希望通过与国内优秀基金的合作,一起投入一些初创企业,以便更快促进汽车产业的发展。

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