蚂蚁金服系列研究丨战略频频调整,未来十年蚂蚁金服的“舍得”(下)

亿欧智库 > 智库观点 > 蚂蚁金服系列研究丨战略频频调整,未来十年蚂蚁金服的“舍得”(下)

数字金融
亿欧
郝歆雅
2019-05-22 · 12:10
[ 亿欧导读 ] 通过对蚂蚁金服未来十年的发展战略剖析,可以发现相关业务都具有短期的高速增长能力、长期的市场待发掘潜力、国家政策热点等特征。
关联报告
亿欧智库分析解读,亿欧智库,蚂蚁金服

文章上篇,亿欧智库分析了蚂蚁金服过去重大战略调整背后的逻辑,解释了为什么绿色金融和农村金融不能作为蚂蚁金服未来十年发展战略的原因。全球化对于蚂蚁金服的重要性,在文章:《蚂蚁金服系列研究丨蚂蚁败走美国,互联网企业的出海热还能持续多久?》中已进行过详细分析,此处不再赘述。在本篇文章,亿欧智库将详细分解蚂蚁金服另外两大战略:服务小微企业和信用体系隐藏在背后的原因和带来的助力。

押注小微,蚂蚁金服直面解决历史难题

2018年蚂蚁金服为小微企业提供贷款超过8000万笔,同比增长60%。高速增长的放贷规模折射出蚂蚁金服押注小微企业的信心,同时也揭示了蚂蚁金服想要解决历史难题企业融资难的决心。

蚂蚁金服的小微企业贷款业务全部归于网商银行。网商银行是中国第一批民营银行,其“网商贷”的业务主要是为小微企业和农户提供经营性贷款。在网商银行成立前,阿里巴巴一直拥有小微贷款业务,在网商银行成立后,原蚂蚁微贷、阿里小贷等小额贷款业务均并入网商银行,而且网商银行大部分业务是基于阿里巴巴平台上的用户,未来目标服务2000万小微企业,并且拓宽业务范围至资金管理、跨境支付、外汇服务、风险管理等。

网商银行贷款业务的资金来源主要分为三部分:

1、网商银行是持牌民营银行,注册资本40亿元。随着央行“去杠杆”政策开始严格落实,网商银行自有资本放贷规模会产生大规模缩水;

2、通过和银行同业合作,以联合贷款模式开展业务,网商银行开放场景和流量,同时提供风控保障。2019年1月浙江银保监局对互联网助贷和联合贷款提出新规,要求辖区内民营银行和城商行在联合贷款业务中,核心风控环节不可以外包、开展业务立足当地和规范合作。未来此类对联合贷款的监管条款会逐渐完善,在这种模式中第三方机构的空间逐渐缩窄,只可以提供风控辅助,对收入结构会产生一定影响;

3、网商银行利用信贷资产证券化拓展资金来源,这部分业务源于阿里小贷2011年国内发行了第一单私募的资产证券化,试图通过资产证券化,在不扩大资产负债表规模的前提下,通过盘活存量提升融资服务能力。与海外成熟市场相比,国内市场以消费信贷作为资产证券化的基础资产占比较低。但是在利用证券化的途径降低资金成本,拓宽和传统金融机构建的合作的同时,其他银行也会不断尝试,未来发展前景可期。

根据最新公布信息,2018年网商银行为小微经营者提供了超过1万亿元的资金支持,其中96%发放给了贷款金额100万元以下的小微经营者,超过300万线下小微经营者获得了网商银行的贷款。其中,中国三四五线城市小微经营者的贷款增速超120%,远超一二线城市,显示出中国经济下沉市场的活跃。在已覆盖的全国32个省342个城市,武汉、杭州贷款户数最多,郑州、苏州、温州、成都位列全国前十位。值得关注的是,网商银行的不良贷款率是0.78%,虽低于商业银行的1.74%(2017年),但相较于民营银行整体不良贷款率(0.53%)仍相对较高

由网商银行公布的数据,可以看到,其贷款业务是基于纯信用、无抵押、无担保的贷款,额度较小,这样的特征导致网商银行可承担的不良率可以稍高一些;而且这样的纯信用担保体系是基于大数据和互联网行为,其中很大的部分是基于阿里巴巴和蚂蚁金服自身的信用体系的积累。

除了不良贷款率高于传统银行平均水平,网商银行的净息差水平相比传统银行业也相对较低,银行整体的利润率不够理想。追其原因,和小微企业金融业务整体发展缓慢有必然联系,主要体现在小微企业贷款的风控环节。区别于个人贷款,小微企业贷款无法实现全自动化,因此就产生了必需的人力成本;而且审核周期一般比较长,定价的风险也相对较大

蚂蚁金服押注小微贷款的原因,是因为小微企业规模大,潜在融资需求也相对较大,而且国家也在政策上倾向于小微企业金融服务质量的提升

  • 根据银保监会公布数据,2017年银行金融机构用于小微企业的贷款为30.74万亿元,增长率保持10%以上且一直高速增长。

  • 截至2018年3月份我国市场主体数量已经突破1亿,但有征信数据覆盖的企业仅占25%,仍有大量潜在需求有待挖掘,小微企业贷款业务仍有巨大潜力。

  • 银保监会近日发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》中提到,鼓励银行增加对小微企业发放贷款,5大行发挥带头作用,2019年争取实现普惠型小微企业贷款(单户授信总额1000万元及以下)余额较年初增长30%以上。

在基础条件和政策环境都利好的情况下,立足小微企业的金融服务即将迎来高速增长时期。政策推出后,已有部分地区的银行开始降低对民营小微企业的经营性贷款利率,推动了小微企业贷款难问题的加速解决。这一举措既对市场带来了正面的激励,同时也带来了更加激烈的竞争,监管点名5大行和城商行起到表率作用,民营银行想要与其抢占市场,应努力打造差异化产品,充分发挥优势,例如支付业务,可以利用自身优势场景,为用户提供金融服务,扮演触达银行场景的角色,同时提供技术服务,与银行形成互补,完善服务链条。

未来也会有更多民营银行导致竞争加剧,网商银行作为互联网民营银行的代表,显露出这一类银行的普遍优势:股东背景实力较强,互联网大数据技术和渠道占有优势,业务发展速度快。但是商业银行也在不断尝试业务下沉,试图触达以前无法提供服务的长尾用户,传统金融机构的更多尝试也会给民营银行带来较大压力。

大数据信用体系反哺征信,蚂蚁生态升级

创建支付宝的初衷是为了解决当时阿里巴巴用户交易间的信任问题,在十几年电子商务的发展过程中,信用体系的支撑起到了很大的助力作用。不管是消费者与消费者之间、消费者与商家之间还是商家与供应链之间,信用决定了商业社会效能高低,影响了资源分配合理化的进度,信用体系体现了消费者的每个行为和各种相关生活场景。而支付宝经历独立成为蚂蚁金服后,仍将信用体系放在企业发展的重要位置,把解决用户交易的信任问题作为长期指导方向。

芝麻信用评分是基于大数据的信用体系,随着大数据的发展,逐渐成为与传统个人征信互补的大数据征信体系。技术的不断更新使得大量个人数据可以被采集,数据维度广、应用场景丰富的个人信用体系使其开始应用到除了金融业务的其他领域,共享经济就是其中之一。为了更好地激发信用带来的便利性,蚂蚁金服曾设立1亿元基金进行创业扶持,专注于信用生态创业领域,用开放共建生态

基于信任传递的共享经济如果没有信用建设,发展一定会面临很大的门槛。而传统的个人征信体系覆盖人群有限、数据单一、审核流程长、信息不对称的特质明显不适用于共享经济的发展。而芝麻信用分恰恰解决了这个问题,互联网征信企业手握大量网络行为数据,配合金融级的云计算,有效处理积累的海量数据,对信用生态的完善起到了正反馈作用。

芝麻信用分详解

芝麻信用是蚂蚁金服旗下独立的第三方征信机构,是中国首个个人征信牌照持有者——百行征信的持股机构,同时拥有央行颁发的企业征信牌照

在信用体系战略发布前,2015年初央行发布通知,要求包括芝麻信用在内的八家企业做好个人征信业务的准备工作,时间为六个月。直到2018年,国家才颁发首张个人征信牌照给予百行征信,但是大股东是互金协会,当初的八家企业仅作为持股机构位列其中。从监管的角度分析,芝麻信用背后的蚂蚁金服主要业务在金融领域,信贷业务是其主要业务,而且蚂蚁金服的网商银行、支付等业务,无法避免业务单元间存在利益关联,导致芝麻信用不具备第三方征信机构的独立性,存在一定利益冲突

因此完善大数据信用体系作为蚂蚁金服的三大战略之一,可以理解为是其在合规化的边缘不断尝试。尤其在数据安全问题不断被提出质疑的环境下,数据使用的合规性甚至合法性也被推到了风口浪尖。但是不可否认,在拿到牌照后,芝麻信用的含金量也随之升高,蚂蚁金服如何充分发挥芝麻信用的优势,完成建设信用城市的目标,除了迎合监管,企业自身的内外兼修更为重要。

除了个人征信牌照,芝麻信用早早就获得了企业征信牌照,国内获得企业征信牌照的公司有122家,但是产品同质化严重、数据来源单一,企业很难建立自身优势,芝麻信用也是如此,甚至在公开消息中几乎不提企业征信业务,芝麻信用的企业信用体系和中国的企业征信发展一样,处于尴尬地位

作为标杆企业,蚂蚁金服顺应中国征信行业发展,参与百行征信的创立和发展,推动了小贷公司、网贷机构接入征信系统的进程。然而共享数据标准亟需制定,标准化个人征信数据平台和产品仍然没有落地,行业获取和使用数据的门槛仍然是当前面临的最大问题,虽然蚂蚁金服在信用体系中的成就还远未达到预期,但是走在大部分企业前面的蚂蚁金服,对于未来的信用城市仍保持乐观的规划:健全的信用评价体系、流动顺畅的信用信息、触手可得的信用便利和完善的信用约束机制。蚂蚁金服相信“信用+”的新商业模式会成为未来便利生活的基础,阿里巴巴的电商优势、蚂蚁金服的小微特征及10亿用户为芝麻信用的未来带来了更多想象。

通过对蚂蚁金服未来十年的发展战略剖析,可以发现相关业务都具有短期的高速增长能力、长期的市场待发掘潜力、国家政策热点等特征。蚂蚁金服充分利用政策、社会、经济和技术的助力,推动开放生态系统的建设,增强支付能力、风控能力、信用能力的开放,为企业赢得了更广阔的发展空间。

更多报告详细内容及数据说明,请查看报告:《解密万亿独角兽——蚂蚁金服企业案例研究》

蚂蚁金服系列研究文章:独立四年,比肩BAT的蚂蚁金服忘记了初心?

蚂蚁败走美国,互联网企业的出海热还能持续多久?

支付还是科技:蚂蚁金服未来收入测算

版权声明

本文来源亿欧,经亿欧授权发布,版权归原作者所有。转载或内容合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

打赏支持

5
5
10
20
50
80
100
其它金额
任意赏:

参与评论

郝歆雅

亿欧智库分析师,联系请加微信haoxinya0111

40篇文章  |  51.7万次浏览

拜访信息

为了给您提供更快更好的服务,在获取作者联系方式前,想对您有个简单了解. 邀请您填写如下信息

提交成功

非常感谢您的配合,我们的作者会尽快通过您的微信,
请耐心等待~

微信号

15701235851

关闭
快捷登录 密码登录
获取验证码

新用户登录后自动创建账号

登录表示你已阅读并同意《亿欧用户协议》

快捷登录 密码登录

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

关联已有账户

新用户或忘记密码请选择,快捷绑定

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

快速注册

获取验证码

创建关联新账户

发送验证码

找回密码

获取验证码
账号为用户名 / 邮箱的用户 选择人工找回

未完成注册的用户需设置密码

如果你遇到下面的问题

我在注册/找回密码的过程中无法收到手机短信消

我先前用E-mail注册过亿欧网但是现在没有办法通过它登录,我想找回账号

其他问题导致我无法成功的登录/注册

请发送邮箱到service@iyiou.com,说明自己在登录过程中遇到的问题,工作人员将会第一时间为您提供帮助

账号密码登录

乐乐呵呵@微信昵称

该亿欧账号尚未关联亿欧网账户

关联已有账户

曾经使用手机注册过亿欧网账户的用户

创建并关联新账户

曾用微信登录亿欧网但没有用手机注册过亿欧的用户

没有注册过亿欧网的新用户

先前使用邮箱注册亿欧网的老用户,请点击这里进入特别通道