麦克莱恩:价值五百亿美元的供应链

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零售服务商物流供应链
亿欧
刘睿奇
2019-07-23 · 15:00
[ 亿欧导读 ] 2003年巴菲特收购麦克莱恩,对于收购一家收入体量巨大、利润却相当微薄的企业,股神看重的是麦克莱恩供应链业务的高壁垒以及可持续性。
供应链管理、供应链变革,麦克莱恩(McLane),食品供应链,流通效率,亿欧智库 图片来自“东方IC”

2004年麦克莱恩的收入规模高达233.73亿美元,在伯克希尔哈撒韦收入占比达到32.5%。然而,2004年麦克莱恩的税前利润仅为2.28亿美元,税前利润率不到1%,同时贡献给伯克希尔哈撒韦的税前利润占比仅为2.1%。

对此表现,股神看重的是:以低利润率提供供应链服务,赚取服务佣金,从而形成规模化效应该商业模式具有高壁垒和可持续性。

本文尝试分析麦克莱恩的发展历程、财务表现、业务拆解,梳理麦克莱恩的核心竞争力,给行业和从业者一些借鉴。


1-麦克莱恩(McLane),美国供应链服务公司的头部玩家

麦克莱恩(McLane)成立于1894年,总部位于美国得克萨斯州的卡梅伦。

麦克莱恩作为美国最大的供应链服务公司之一,业务遍布美国和巴西。主要为超过36,000家便利店、大卖场、连锁药店、连锁餐厅等提供杂货、食品、酒水饮料等综合性供应链服务。在全美经营着80多个配送中心和美国最大的私人车队之一。该公司采购、销售和交付超过5万种不同的消费品,在美国各地有近11万个服务目的地。

麦克莱恩是伯克希尔哈撒韦公司于2013年从沃尔玛处全资收购而来,拥有两万多名员工。当前主要业务分为四个业务板块,其中杂货供应链服务和餐饮供应链服务体量占到公司业务的大部分。

亿欧智库:麦克莱恩业务板块.png

2-营收500亿美元vs税前利润2.5亿美元

麦克莱恩自2003年到2018年,营业收入持续上涨,2018年营业收入近500亿美元食品供应链业务成为麦克莱恩的第二大核心业务。

其中由于2012年麦克莱恩收购Meadowbrook Meat,2013年营收有较大幅度增长。Meadowbrook Meat成立于1947年,是一家主要为连锁餐厅提供食品供应链服务的公司,收购时其年销售规模约60亿美元。

麦克莱恩税前净利率在2016年之前基本保持在1%,上下略有浮动。2017,2018年下跌明显,分别为0.6%和0.49%。从税前净利润数据来看,麦克莱恩在2014年首次出现下跌,下降10.5%,原因是餐饮配送服务运营费用率过高。在2015年再次上扬后,16后开始持续下跌到2018年仅有2.5亿税前利润,下跌比率分别为14.1%、31%和17.7%。原因是巨大的价格压力和激烈的竞争环境,同时运营费用率过高,包括人力成本、燃油、折旧等。

亿欧智库:麦克莱恩营收.png

3-深入供应链,构筑壁垒

麦克莱恩与众多上游供应商保持深度合作关系,在烟草、零售、糖果等关键品类是全球最大的采购商之一,因此能够给与合作伙伴更好的价格。

麦克莱恩的代表客户有沃尔玛、7-11、百胜集团等大型零售公司。2018年沃尔玛贡献麦克莱恩营收约22%,7-11和百胜集团约各贡献11%。

亿欧智库:麦克莱恩部分典型客户.png

冷链系统和Fresh on the Go项目确保食品的准确送达,包括即食沙拉、水果、酸奶果汁、思慕昔等。

4-加码仓配,扩大业务范围和服务能力

在发展过程中,麦克莱恩累计投入超过10亿美元,用于仓配基础设施和配合设施建设上。确保快速响应、及时配送、安全仓库的服务能力。

亿欧智库:麦克莱恩物流.png

5-应用新技术,持续优化效率

作为供应链服务提供商,麦克莱恩的服务深入产业链各个环节。通过数据、分析、管理服务,给客户提供新技术,从而持续优化行业流通效率。这也是麦克莱恩始终保持竞争力的价值所在。

亿欧智库:麦克莱恩新技术.png

6-结语

麦克莱恩商业模型是由规模驱动,依靠大批量销售、高周转率和严格的成本管控。

近年来其营收变化侧面反映了,服务提供商一方面要开拓市场,形成规模效应保持行业市场份额;另一方面要注重内部运营管理,严格把控成本,提升运营效率。


2019年是零售科技应用落地和品牌创新爆发的一年。一方面,零售商正在加速与新技术融合,深耕后端供应链管理的同时在前端体验上也增强了线上线下融合和交互感;另一方面覆盖垂直人群的大量新品牌如雨后春笋般诞生,并且借助下沉市场、出海、内容电商、全域营销等模式突围。

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时间:2019年9月20日 9:00-17:30

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潮流邂逅科技.jpeg

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