上篇丨全球支付收入增长回归稳健,生态系统即将形成

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亿欧
李欣
2019-09-25 · 15:00
[ 亿欧导读 ] 经过2017年的异常增长,2018年全球支付收入增长回归理性。麦肯锡近日发布《2019全球支付报告》,揭示全球支付格局。
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近日,麦肯锡发布了《Global Payments Report 2019: Amidst sustained growth, accelerating challenges demand bold actions》报告。该报告基于麦肯锡2019年版的《全球支付地图》,主要包括以下内容:

第一,揭示全球支付增长的地区差异

第二,探讨支付生态系统不断发展的情况下,支付类型及各参与者行动对行业并购浪潮的刺激;

第三,讨论了“支付即服务”的概念;

第四,介绍了全球交易银行产生影响的面向客户的创新模式,并分析这些创新模式如何进入商业银行;

最后,提出尽管竞争加剧且存在利润压力,但零售支付业务仍然是银行业宝贵的催化剂

以下亿欧智库为您解读报告中《2019全球支付地图》部分内容。

2019麦肯锡全球支付地图

2018年,全球支付收入达到1.9万亿美元,增长6%,略高于世界银行和经济学人智库预测的全球名义GDP增长率5%。

2017年,全球支付收入经历了前所未有的两位数增长11%。2017年的异常增长很大程度上是由于中国流动性的突然激增。2018年回归到6%的常规且稳健的增长水平,预示着一些长期趋势将会被重新确立。

2018年全球支付收入增长6%,与历史增长率类似

各地区支付收入差异

北美地区过去4年支付收入增速一直比GDP快2到3个百分点,主要是由于利差扩大和电子支付交易的快速增长。

欧洲的支付收入增长与北美相比不太景气,在过去的2到3年一直低于GDP的增长。这两个地区的电子交易同样快速增长,但欧洲的支付收入主要被利率环境的进一步疲软所影响,如欧元区银行间同业拆借负利率的再次出现。欧洲的支付收入增长尽管慢,但与前几年的收入萎缩相比,已经确立了一种良好的态势。

亚太地区2018年支付收入增长6%,与GDP增长一致,但低于预期。近年来,亚太地区的支付收入不太稳定,主要是由于以下三个原因:基础电子支付交易非常强劲,电子支付交易以每年15%的速度增长,增速超过GDP的2.5倍;监管和竞争压力降低了利润率;经常账户收入占地区支付收入的60%,而这一比例被认为是不稳定的。

亚太地区持续主导全球支付收入池

拉美地区2018年支付收入增长10%,是增长最快的地区。在继2017年由于监管干预影响巴西市场导致下降2%后,2018年拉美地区又恢复了增长。拉美地区40%的收入增长来自于手续费收入。基本面情况表明该地区将继续保持强劲增长趋势。

中国——增长强势但并不稳定

中国是全球支付收入最大的国家,但并不稳定。2013年-2018年,中国移动支付交易规模年复合增长率达到123%,但由于交易利润率较低,因此交易收入年复合增长率仅有13%。另外,中国的零售支付取得了瞩目的成就,但其支付收入的60%以上来自商业活动。

中国支付收入绝大部分来源于流动性,且其中三分之二来自商业领域。由于商业领域的流动性对利率变动的敏感性较大,所以这部分收入来源极为不稳定。虽然中国支付市场规模大且增长潜力强劲,但非本土竞争对手想要进入并不容易。

零售支付和商业支付

从全球范围来看,2018年支付收入在零售(1.02万亿美元)和企业(9300亿美元)两部门之间差距不大,但在不同地区的情况却并非如此。

例如,拉美地区零售支付占主导地位,占比从2013年的59%增长到2018年的63%;而在EMEA(欧洲、中东和非洲)地区,商业支付则占更大比重,2018年占比达到52%,高于2013年的49%。

以EMEA中占据总支付收入70%的西欧为例,商业支付份额增加有两大原因:首先,零售收入因交易上限受到冲击;其次,银行为弥补流动性损失同时增加企业账户的交易量和单价,导致企业间账户对账户的交易收入增长。

大额和银行间支付系统

大额和银行间支付系统是国家支付基础设施的关键组成部分。大额交易虽然交易量小,但平均交易金额和交易费用非常高。

在经济增长和电子支付应用的推动下,大额交易系统不断升级,近五年交易量年复合增长率超过10%。许多国家对大额支付系统的升级使其对全球金融系统产生重要影响。

跨境支付

从跨境支付情况来看,B2B所占份额最大,但2018年跨境支付收入增长有近一半来自于仅占总收入25%左右的C2B和B2C。

跨境支付收入增长最快的是C2B,主要由跨境电子商务推动。麦肯锡预测2018年-2023年C2B跨境支付的年复合增长率将达到7%,远高于B2B的3%。

2300亿美元规模的跨境支付市场包括四个细分板块

展望

麦肯锡在该报告中预计未来五年全球支付收入年平均增长率为6%,略高于预期的全球GDP增长率5%,而总收入将增长7105亿美元,在2023年超过2.7万亿美元。预期增长主要由两方面因素推动:

第一,账户流动性收入的增长。麦肯锡预计账户流动性相关的支付收入年复合增长率达到7%,且有45%的全球支付收入来源于账户流动性,高于过去五年的40%。这些增长主要来自占全球账户余额三分之一且GDP增长预计高于全球平均水平的中国和印度等国家。同时,欧洲的利润率也将有所回升。

第二,新兴国家电子支付交易量的增长。在过去五年,新兴国家电子支付交易量以22%的速度增长,而未来五年的年复合增长率将保持在14%的高水平,远高于GDP的增长。数字支付解决方案的普及也将有利于推动其增长。

未来五年,信用卡将增加1600亿美元的收入,占全球增长的23%。最大的信用卡市场——美国将继续保持稳定增长,而新兴市场将提高渗透率和使用率。

境内交易的单笔平均交易费用将不会产生重大变化,而跨境支付由于金融科技公司带来的竞争加剧,将会面临一定的利润率侵蚀。然而,欧洲的利润率已经很低,因此这些新的竞争者不太可能会对定价产生影响。亚太地区单笔账户对账户(A2A)和信用卡交易费用已经和发达国家相当,预期也不会发生重大变化。

然而,按照地区和细分市场来看,依然存在差异。美洲的增长预计将由零售支付推动,而商业支付则预计将在EMEA和亚太地区占主导地位。尽管亚太地区近四分之三的增长来自中国,但印度和印尼的年复合增长率将达到9%,超过中国的7%。拉丁美洲未来5年的支付收入增长则将放缓至7%。

亚太地区和流动性相关的收入将会持续主导全球支付收入增长

以上是亿欧智库对麦肯锡《Global Payments Report 2019: Amidst sustained growth, accelerating challenges demand bold actions》报告解读的上篇,对《2019全球支付地图》进行解析。在《下篇丨全球支付收入增长回归稳健,生态系统即将形成》中,亿欧智库将对全球支付并购浪潮、“支付即服务”模式、全球交易银行创新模式、零售支付等内容进行详细讲述。


相关阅读:《下篇丨全球支付收入增长回归稳健,生态系统即将形成》

完整报告下载:《Global Payments Report 2019: Amidst sustained growth, accelerating challenges demand bold actions》

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