盘点近十年农业及食品行业投融资:887起事件,千亿资本(上篇)

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零售综合
35斗
高康平
2019-09-26 · 08:55
[ 亿欧导读 ] 2010-2019年中国农业及食品行业投融资回顾:887起事件,千亿资本进入,行业从下游向上游迁徙。
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本文盘点近十年农业及食品行业投融资:887起事件,千亿资本进入,行业从下游向上游迁徙。

本文来自35斗(wechat:vcearth),作者为高康平,经亿欧智库授权后转载,由于文章篇幅较长故分为上下篇进行转载,以下是亿欧智库为您带来的精选分享:


亿欧智库:2010-2019农业及食品行业融资回顾.jpg

2010-2019年中国农业及食品行业投融资回顾关键结论

数据洞察一、2013年之前是相对低谷期,2014-2016年快速增长,2018年创新高;

数据洞察二、农业及食品行业投资主题越来越多元化,智慧农业、食品饮料渐成新宠;

数据洞察三、从融资金额看,零售领域为“吸金王”,产品流通、信息技术服务短暂爆发;

数据洞察四、早期项目融资数占一半以上,2017年之后中后期项目增多;

数据洞察五、以2014年为界,小规模融资数先升后降,中后期融资数比例稳定;

数据洞察六、融资间隔5-20个月为“黄金时间”,1/7企业抓住了这一机会;

数据洞察七、三分之一投资者多次出手,七分之一机构有“押赛道”潜力;

数据洞察八、智慧农业创投兴起于2014年,目前热度平稳;

数据洞察九、零售领域投融资此消彼长,生鲜电商热度持续,食品电商崛起;

数据洞察十、10家最活跃投资机构事件占总事件数1/5,赛道猎手未形成。

未来农业定义

农业是一个覆盖面广,内涵丰富的行业,我们认为同其他行业一样,技术是推动农业行业发展的关键因素,主要有两类技术:

其一是数字化技术,即互联网、移动互联网、物联网及其衍生出的信息化、大数据、人工智能技术,同时还包括遥感测绘、精准导航、精密机械等技术;

其二是生物化学技术,如基因工程、生物工程、化学合成等。以这两类技术为主线,结合硬件技术、机械技术、信息技术等,构成了推动农业发展的核心技术集群。

未来农业是技术驱动下的农业发展新阶段,从产业链而言,通过生物技术和信息技术的融合,能够开发更加优质的农业生产物资,包括更好的种子、更有效的作物保护产品;在种植和养殖环节,过程得到优化,更加精准高效,设施农业和智能机械普遍推行;在流通环节,冷链物流技术能够保证农产品的品质,实现从农田到餐桌的锁鲜。当然,与此相伴的还有更加营养、健康的新型食物,如人造肉、植物蛋白奶等。

研究目的

本研究从技术驱动农业及食品行业全产业链发展的视角出发,通过对创新企业及大型企业投融资事件的梳理,发现中国农业及食品行业的创新脉络,以展现农业生态的变革。

同时,我们还将对行业内活跃的机构和创新企业进行“画像”,分析他们在行业趋势转变中的表现,为行业从业者及新进入者提供参考思路。在多因素影响之下,对中国未来农业及食品行业走向作出预测,揭示行业发展方向。

2010-2019年中国农业及食品行业投融资报告数据洞察一

2010-2019年农业及食品行业投融资概览

亿欧智库:农业及食品行业融资概览.jpg

数据来源:企查查、动观

从投资事件数看

2010-2013年,国内农业及食品行业投融资趋势较为平稳,从2014年开始有一个明显的爬坡期,并于2016年达到投资事件数的峰值。

从行业总融资金额看

2013年之前是相对低谷期,2014-2016年快速增长,2017年小幅回落,2018年迎来峰值。

2016年之前,融资公司数、融资事件数、投资者数量三者呈现正相关关系,但相对而言,投资者数量变化更大,这意味着在国内农业及食品领域,对创新企业予以支持的资金来源较为多样化,不断有新投资者进入该领域。

预计后续投资机构数量将进一步稳定,新增公司数保持稳定,随着中后期项目增多,带动行业融资总金额升高。

数据洞察二:融资事件数量变化,2015年为分水岭,智慧农业、食品饮料渐成新宠

亿欧智库:2010-2019细分领域融资事件数.jpg

数据来源:企查查、动观

农业及食品行业投资主题越来越多元化。在2014年以前,投融资事件主要集中在农资、农业生产、产品流通零售等领域,这些都是相对传统的领域。2014年之后,行业投资主题越来越多元化,智慧农业系统、信息技术服务、零售等行业事件增多。

2014-2017年农业生产型企业的投资相对稳定,保持在15%左右的比例。相对而言,零售更加引人关注,包括超市卖场,连锁门店,室内货架,B2C电商等。

以物联网、智能硬件、决策分析系统为代表的智慧农业系统从2014年开始进入投资者视野,意即2015年可能是“智慧农业”的关键一年,目前这一领域的投资占行业总投资数的10%左右,科技已经成为行业变革的重要驱动因素。

从最近3年的趋势看,食品饮料行业的投资比例在增加,这可能是因为消费升级后,大众对创新食品饮料、高端食品有了更多期待,市场提供了更多供给,而资本也注意到这一领域的潜力。

数据洞察三:从融资金额看,零售领域为“吸金王”,产品流通、信息技术服务短暂爆发

亿欧智库:2010-2019细分领域融资金额变化.jpg

数据来源:企查查、动观

细分领域的融资规模呈现明显的阶段性,2011年之前,农业生物技术、农业种植/养殖企业拿走了行业绝大部分融资,企业类型主要是种药肥等传统企业。2011-2013年,零售行业成为了热门投资领域,2014年之后各个细分领域融资较为均衡。

对零售行业的资金追捧在2011年爆发,2013年达到峰值,2018年再次迎来小高潮,零售行业的两轮高潮背后是2012年左右的“新零售”以及2018年的室内货架热,今年以来热度有明显的下滑趋势。

2015-2017年间出现过一轮对产品流通的关注,主要是解决大宗农产品交易和农产品直接触达用户的问题,活跃的公司包括天天果园、链农、食行生鲜、易果生鲜等,这些企业在这3年间拿到了100亿以上的行业融资。

数据洞察四:早期项目比例长期占一半以上,2017年之后中后期项目增多

亿欧智库:2010-2019农业及食品行业融资轮次变化.jpg

数据来源:企查查、动观

初创企业融资高峰出现于2016年,之后一直到2017年天使轮投资事件在行业占比为30%左右,意即每年获得融资的公司中有1/3是初创公司;2018年初创公司融资数量有所下滑,初创公司融资事件数占比为14%,下滑6个百分比;2019年有所回升。

A轮融资事件数占比一直较为稳定,同样约占行业30%左右的比例;C轮及以后融资事件占比走势呈明显的倒“V”型,2014、2015年是底部,目前有所回升。

2010-2017年,C轮及以后融资事件数比例偏少,说明创业公司大多没有走到较为后期的阶段,这一趋势在2018、2019两年有所改观。

一般而言,创业公司融资轮次约为每年1次,以此推算,2014、2015年创业的公司有很大比例走到了后期,这一时期除了零售较为火爆之外,农业物联网、大数据、信息系统等也是重要分枝

数据洞察五:单笔融资金额变化,以2014年为界,小规模融资数先升后降,中后期比例稳定

亿欧智库:2010-2019单笔融资额占比.jpg

数据来源:企查查、动观

一般而言,500万元以下对应天使轮融资,500-1000万元之间对应A轮融资,1000-5000万元对应B、C轮融资。以此来看,2011-2017年A轮及以下融资比较多,表明此时初创企业比较活跃。2018、2019年1000-5000万元规模的融资占比较大,意即融资轮次在B轮及以后的事件较多。

5000万元以上的大额融资事件占比一直比较稳定,仅在2011、2012两年有较大的变化。2019年以来,融资规模较为均衡,早期项目融资事件约占行业25%左右的比例,中期项目60%左右,后期项目占10%

数据洞察六:每轮融资间隔5-20个月为“黄金时间”,1/7企业抓住了这一机会

亿欧智库:融资间隔.jpg

数据来源:企查查、动观

绝大部分企业在成立的18个月内完成了天使轮融资,成立两年以内几乎所有的公司都完成了天使轮融资。

约有14%的企业在完成天使轮融资的5个月内进行了A轮融资,天使轮之后5-24个月是再次融资的黄金时间,这段时间也是大部分企业完成A轮融资的时间。天使轮到A轮的最远时间间隔是59个月,在这之后已经没有企业能够再进行下一次融资。

A-B轮融资间隔为5个月的公司数同样占比为14%,60%左右的企业从A轮到B轮融资间隔在5-20个月,绝大部分企业在32个月之内完成了B轮融资;B轮以后的融资间隔期分布较为均衡,从2个月到40个月皆有。

数据洞察七:三分之一投资者多次出手,七分之一机构是“重度用户”

亿欧智库:投资者情况.jpg

数据来源:企查查、动观

从所有投资事件数中,我们梳理出了投资机构参与的活跃度。以数量而言,63%的投资者只出手了1次,出手2-5次的投资者占比为30.83%,14.26%的投资者出手次数在6次以上。

从机构与企业的亲密度看

70%左右的投资者只投资了1家企业,27%的机构投资了2-5家公司,投资6-10家公司的机构仅占2.51%的比例。这一方面说明农业及食品行业的投资较为分散,尚未出现能够把握“赛道”的强有力机构,也未形成投资机构;另一方面也揭示了行业存在的巨大整合空间,可以在产业赛道培育、孵化方面深度布局。

从行业活跃的投资机构数量看

2010年以前较少,2010-2015年进入稳定期,2016年有比较大的爆发,意即此时投资者大量融入农业及食品领域。目前看,行业活跃投资机构数量虽然较2016年峰值低,但依然为10年以来较好的一个阶段。

数据洞察八:智慧农业兴起于2014年,目前热度平稳

亿欧智库:2010-2019智慧农业领域融资事件趋势.jpg

数据来源:企查查、动观

在智慧农业领域,活跃企业类型有大数据、物联网、无人机、管理决策、智能温室等几类,2012年以前,投资事件数偏少,2013年之后投资事件数增多。

无人机是智慧农业赛道最热门的细分领域,占到所有投资事件数的40%,大数据次之,事件数占比为36%,管理决策和物联网领域事件数接近,智能温室最少。

从融资金额看,大数据及综合解决方案企业拿走了智慧农业赛道80%左右的资金,物联网17%,智能温室2%,这一方面说明了大数据企业极强的吸金能力,另一方面也表明通过数据驱动农业创新是资本和市场认可的方向。

数据洞察九:零售领域投融资趋势变化,生鲜电商热度持续,食品电商崛起

亿欧智库:零售领域融资金额趋势变化.jpg

数据来源:企查查、动观

生鲜电商、食品电商、酒类电商、连锁门店等与农产品和食品零售相关的赛道在近十年一共拿到了近400亿元的融资,各个细分领域依次占比为生鲜电商(61.40%)、连锁门店(16.23%)、酒类电商(11.51%)、社区团购(3.3%)、智能货架(5.43%)。

2011、2012、2013年三年生鲜电商就获得了140亿元左右的融资,之后迅速收缩。2014年仅2亿元投入该领域,之后不断爬坡,于2018年再次迎来峰值42.8亿元。

生鲜电商赛道活跃的公司包括京东生鲜、每日优鲜、彩食鲜、爱鲜蜂、呆萝卜、极鲜网、本来生活网等,这些明星公司的超大规模融资拉高了这一领域的总体融资金额

社区团购一共拿到了12.7亿元融资,活跃公司包括小区乐、松鼠拼拼、同程生活、选好货等,依次融资8.6亿元、2.8亿元、1.6亿元。2018年该领域完成融资9亿元,2019年截至8月完成融资3.85亿元,从融资情况看该领域热度聚集和发散相对较为迅速。智能货架与之类似,活跃于2016、2017、2018三年,目前热度亦较低。

数据洞察十:最活跃投资机构

亿欧智库:农业食品消费领域最活跃的投资机构.jpg

数据洞察十一:

重要IPO-农林牧渔

亿欧智库:农林牧渔重要IPO.jpg

数据来源:上市公司招股书,Choice金融终端,35斗整理,截至日期为9.24日收盘

重要IPO-食品饮料

亿欧智库:食品领域重要IPO.jpg

数据来源:上市公司招股书,Choice金融终端,35斗整理,截至日期为9.24日收盘

重要IPO:港股、美股上市

亿欧智库:港股、美股重要IPO.jpg

数据来源:上市公司招股书,Choice金融终端,35斗整理,截至日期为9.24日收盘

A股上市门槛较高,一般“新经济”公司很难达到这一要求,尤其是净利润一项,故在A股上市的多为传统型企业,一般有10年-20年左右的发展历程

从企业类别看,禽畜养殖类企业较多,市值规模也较大,如温氏股份、牧原股份等,粮食种植、食用菌、糖等企业市值相对较小;食品饮料行业则较为均衡,发行规模和市值都较为接近。

港股、美股上市则与企业类别和所在行业关联度不高,跨越餐饮连锁、咖啡连锁、卤制品等行业,主要和企业融资意愿及上市需求比较关联,类似于创造“最快上市”记录的瑞幸咖啡,是极为稀缺的样本。未来,新农业企业和新食品饮料企业可能在融资便利、上市条件宽松的条件下进一步进入港股、美股市场。

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