长假精选:为什么这么特别?招行的零售之道丨亿欧智库

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宜人智库
L.L.
2017-10-06 09:00
[ 亿欧导读 ] 3月17日,招商银行荣获“中国最佳零售银行“和“中国最佳股份制零售银行”国际大奖,那么招行是如何在短短30年之间,从1亿元资本金、一家营业网点、30名员工发展到现在近6万亿资产规模、超7万名员工,成为“零售之王”的呢?
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3月17日,由国际权威财经杂志《亚洲银行家》(The AsianBanker)主办的“2017年度国际零售金融服务卓越大奖”评选结果在东京揭晓,招商银行第8次荣膺“中国最佳零售银行”,第13次荣获“中国最佳股份制零售银行”国际大奖。那么招商银行是如何在短短30年之间,从1亿元资本金、一家营业网点、30名员工发展到现在近6万亿资产规模、超7万名员工,成为“零售之王”的呢?本研究将从招商银行转型轻型银行及其业务布局两个方面进行具体剖析,为您解读招行的零售之道。

本文经授权来自微信公众号“宜人智库”(ID:yirenzhiku),作者为宜人智库首席分析师L.L.,以下为精选内容:


一.挑战五大行,脱离规模驱动的轻型银行

立在零售

成立于 1987 年,总部位于深圳,分别于2002年、2006年在上海和香港上市。业务主要分布在长三角、珠三角、环渤海经济区等相对富裕地区,是一家在中国具有一定规模和实力的全国性商业银行,被习惯划分在股份制银行板块中。

亿欧智库:招商银行核心经营数据

亿欧智库:招商银行核心经营数据

亿欧智库:招商银行管理层

股东背景强大,金融牌照齐全

第一大股东招商局集团,总部设于香港。2016年总资产6.81万亿元,营业收入4954亿元,利润总额1112亿元,在中央企业中排名第二。

招行国有股占比低,市场化程度高

亿欧智库:招商银行

业绩分析

行业地位领先股份制银行,挑战五大行

盈利能力强:营业收入、净利润、净资产收益率(ROE)优于其他股份制银行和城商行,仅次于中农工建四大行,已经超过交通银行;

持续保持增长:增速强劲,但增速在股份制银行板块中已相对放缓,原因是浦发、中信、平安、华夏已在零售业务迅速发力。

亿欧智库:上市银行2016年业绩情况

市值远领先于其他股份制银行,仅次于中农工建四大行,甚至超过交通银行;

估值:市净率(PB)、市盈率(PE)也超过其他其其他股份制银行(8月28日收盘)

亿欧智库:上市银行估值情况

银行业黄金期后,零售时代成就王者荣耀

2009-2015:受金融危机影响,2009年营收和利润出现下滑。随后伴随着中国城镇化和房地产的蓬勃发展,中国银行业迎来黄金时期,公司抓住机遇飞速发展,至2015年6年中的营收复合年增长率达到27%,平均净资产收益率(ROAE)也保持在16%以上的较高水平。

亿欧智库:07-17年招商银行业绩情况

2016年以来:15年降息后生息资产重定价及“营改增”价税分离等影响,16年收入受到影响。随着楼市走弱,消费升级,银行业进入大零售时代。今年以来,招行领先行业的零售业务带动公司整体业绩上扬,ROAE触底反弹。

亿欧智库:与可比公司的ROAE及ROAA对比

轻型银行

脱离规模驱动,提升资本内生能力

人力投入回报率(ROP)2009-2016年期间整体呈上升趋势,随着招行在智能投顾等线上产品上的持续投入,未来有望继续上升。ROP=有效净利润/人力投入=(净利润+所得税+财务费用-投资收益-公允价值变动收益)/(当期支付给职工以及为职工支付的现金+期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬)

亿欧智库:人力投入回报率(ROP,%)

净利润率在过去的近7年来,呈现先升后降的趋势,与银行业的总体趋势一致。相比于宁波,发展较为成熟的招行两项指标波动更小。

亿欧智库:净利润率(%)

二.业务布局:立在零售,科技驱动

亿欧智库:招商零售

零售贡献过半

招行始终将零售业务作为重点发展的领域,不断深化零售业务体系建设,通过不断完善的业务管理体系、产品体系、服务体系和风险防范体系,形成了坚实、优质、广泛的零售客户基础,在财富管理、私人银行、零售信贷、消费金融等核心业务领域,均具备突出的竞争优势。

亿欧智库:招商银行

商行+投行,融资向融智

招商银行零售金融综合实力不断加强,采取多项举措夯实零售客群基础。

亿欧智库:招商银行的零售之道

多阶层客群

招商银行零售客户数量居城商行第一,超过交通银行。

亿欧智库:招商银行的零售之道

亿欧智库:招商银行客户构成

存贷结构优化,零售两端发力

招商银行2017年6月末贷款和垫款总额为35,399亿元,较上年末增长8.53%;贷款和垫款总额占资产总额的比例为57.10%,较上年末上升2.21个百分点。

公司着力发展零售贷款,从而有效促进了整体贷款质量的提升。

亿欧智库:招商银行存款结构

亿欧智库:招商银行贷款结构

资产规模优先

亿欧智库:招商银行零售业务增长强劲

亿欧智库:招商银行零售业务领先行业

财富管理

金葵花及以上客户贡献超过八成

招商银行中高净值客户竞争优势明显,金葵花及以上客户仅占总零售客户数的2.1%,但贡献了管理零售客户总资产的82.1%。零售客户存款余额仍然位居全国性中小型银行第一。

亿欧智库:招商银行零售客户

亿欧智库:招商银行零售客户

基金为最大收入来源,保险收入增长强劲:理财+基金+保险+信托

基金代销为最大收入来源,占比30%,其次是保险(28%),受托理财(26%),信托(16%)。

保险代销增长最为迅速,且受行情影响小。2016年代销保险带来的收入增长超过82%。

亿欧智库:招行财富管理

亿欧智库:招行代销基金保险收入

全球布局,移动优先,智投领跑

全球布局:在中国境内的130多个城市设有136家分行及1,683家支行; 香港、美国纽约、英国伦敦、新加坡分行、卢森堡分行及台北代表处。

移动优先:手机银行 APP 累计下载客户总数达到 4,805 万户,年活跃登录客户达到 2,855 万户;手机端打通 W+平台(通过联通给iphone用户推送应用下载链接) ;构建以手机为中心的网点 O2O 服务流程

亿欧智库:招商银行零售客户来源

摩羯智投:2016年末,推出银行业首家智能投顾服务—摩羯智投,以公募基金为基础产品,进行全球大类资产配置

- 申购规模累计 45 亿元

- 上半年平均回报位于非货基的前 1/3

- 户均购买金额 4 万元

摩羯智投黑盒策略

基本逻辑:第一,画像,客户分层;第二,量化投资,组合/资产配置策略;第三,将画像客户和投资策略匹配,推送产品。

亿欧智库:摩羯智投黑盒策略

私人银行

打造综合金融服务平台

招商银行私人银行客户指月日均全折人民币总资产在 1,000 万元及以上的零售客户。

私人银行客户数量为 59,560 户;管理的私人银行客户总资产为 16,595 亿元;平均AUM为2,786万元/户

亿欧智库:招行的零售之道

亿欧智库:招商银行私人银行业务增长强劲

亿欧智库:招商银行私人银行业务领先行业

闪电贷

纯线上小额现金贷

剔除信用卡,全年新生成零售不良贷款余额中抵质押占比达88.37%,抵质押率为60.83%,鉴于绝大多数新生成零售不良贷款具有足额抵质押品作为担保,最终损失相对有限,零售贷款风险总体可控。

2017年,公司推出纯线上贷款产品闪电贷,截至上半年末,闪电贷累计发放贷款 253亿元,贷款余额 119亿元,不良率 0.23%。基于其数据资源,采用邀请制“白名单”办理,没有公布详细的借款门槛,预估每笔贷款金额几千到几万不等。

亿欧智库:招商银行个人贷款构成

信用卡

科技+场景+流量=“掌上生活”APP

招行信用卡APP“掌上生活”绑定用户数 3,753 万户,年度活跃用户数 3,195万户。

2017年,招行推出信用卡场景化现金贷。

人脸及声纹核身+智能语音处理+人机协作技术=提升效率

联名信用卡+e招贷/消费备用金+分期金融+Apple Pay=拓展场景

饭票、影票优惠活动+积分经营=深耕流量

亿欧智库:招商银行信用卡余额及收入不断上升

品牌+场景+销售=发卡量居前

数据:有效卡每卡月平均交易额 4,582 元;信用卡循环余额占比为 23.72%;信用卡透支余额为 4,090.15 亿元。2016 年信用卡利息收入达 323亿元,信用卡非利息业务收入达 113.19 亿元。

亿欧智库:招商银行信用卡发卡量

亿欧智库:招商银行信用卡余额及收入不断上升


在产业不断创新发展、智能融合、技术推动的新形势下,数据、场景、流量是金融科技未来发展的基石,在这一基础上延伸出的智能解决方案、智能风控、反欺诈、智能营销、智能催收、智能投顾等业务百花齐放。虽然过程坎坷起伏,但终点明确又清晰。未来,金融科技将成为金融产业下一阶段竞争的核心生产力。

2018年11月30日北京国贸大酒店,2018亿欧创新者年会【金融科技创新者论坛】火热报名中:抢票链接https://www.iyiou.com/post/ad/id/708

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