用资本衡量,粤港澳大湾区的创新机会

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王歆辛
2018-10-30 16:35
[ 亿欧导读 ] 要想富,先修路。港珠澳大桥通车之后势必将带来粤港澳大湾区的加速融合和快速发展,未来哪些创新行业将有新的机会?且听亿欧智库的解读。
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粤港澳大湾区打造成一个创新要素聚集,内生创新能力强、可媲美世界著名湾区的全球科技创新中心是粤港澳大湾区建设的核心内容。

粤港澳大湾区在经过30年、20年来的粗放式工业道路后已建成有深厚基础的以制造业、生物医疗、金融和信息技术服务业等为代表的支柱性产业。如何保持产业竞争,在供应日益饱和的当今社会,应对危机,创新将成为唯一出路。

创新+传统行业,催生万亿新市场

自从1912年著名经济学家熊彼特在《经济发展理论》一书中提出“创新”概念以来,人们越来越认识到创新对于人类发展的重大意义。“创新是推动经济发展的内在动力”这一核心命题已成为社会共识,并在理论和事实两方面得到了证实。

科技水平已经成为影响经济周期最主要的变量之一,也是决定经济总量提升的最主要因素。

放眼全球,新一轮科技革命和产业变革加快演进,人工智能、量子、基因编辑等技术迅猛发展,给人类文明进步带来新的机遇,在颠覆式的科技变革下,工业时代的规模效益变得越发脆弱。

同时,新技术+传统行业,催生出万亿规模的市场。根据亿欧智库、艾瑞咨询等多家研究机构估算,以AI、云计算、基因编辑为代表的新技术市场规模如下:2020年,AI全球市场规模约为2000亿美元;2019年,中国云计算产业规模达到4300亿元;2020年预计全球精准医疗市场规模将达到1050亿美元;中国大数据产业2020年市场规模有望达到611.1亿美元;2020年,全球区块链市场规模达到139.6亿美元。

随着新技术的涌入,对各个行业都来了冲击。特别是作为如金融、金融、制造业、医疗健康、信息技术服务业等粤港澳大湾区的优势产业,面临着更为激烈的竞争,必须通过高频的创新来应对日渐残酷的市场环境。

对于企业来说,创新能带来新的企业群或者产业链,带动企业利润增长,为资本市场提供投资机会。在经过技术的创新,产品的创新,管理技术的创新和商业模式的创新后,逐步提升核心竞争力。

亿欧智库将通过粤港澳大湾区内的传统企业、初创公司两种发展阶段不同的公司对创新在带动企业发展中的作为进行阐述:1、传统的龙头企业选取了以上市公司为代表的成熟企业; 2、初创企业选取了粤港澳大湾区2013-2018年5年间在粤港澳大湾区注册成立的新公司

龙头企业已经认识到了创新的重要性

亿欧智库对位于粤港澳的上市公司年报数据进行了梳理,得到2013-2017年企业研发上市投入金额。

从2013年起,湾区上市公司研发支出逐年走高,从800亿元到2017年底超过1900亿元,复合增长达到31%,亿欧智库通过对这5年间企业研发投入金额进行换算,得到企业平均研发投入(即通过研发投入总金额/已披露研发金额的企业数)从不到1.5亿元,激增到超过3亿元,研究发现,自2013年起,企业平均年研发投入增速加快,特别是2015年之后,以上市公司为代表的龙头企业,已经意识到科研能力是提升生产力效率最有效和最根本的推动力,是企业保持可持续增长的最强竞争力。

创新引领,粤港澳大湾区的产业新机会

其中,以传统大企业的绝对投入最为亮眼,2017年,研发投入金额最高的前十名公司中,传统制造业占到50%(具体企业,可详见报告),前三上市公司(含A股、港股)分布是腾讯控股、中兴通讯、美的集团。若包含未上市企业,华为2017年研发投入达到811亿元人民币,名列第一。而研发投入增速最快的行业,毫无悬念是基于信息技术为基础展开业务的新经济公司。

初创企业在政策和资本的推动下欣欣向荣

政策

粤港澳大湾区作为改革开放的前哨,在有着良好的创业氛围。随着2017年12月《广深科技创新走廊规划》的提出,从政策层面对粤港澳大湾区的创新产业注入了一剂强动力,串联起广深莞之间的创新资源。

此后,粤港澳大湾区11城均出台了相关政策来切实支持当地企业创业创新,全面助力大湾区成为世界科技创新中心,以下是亿欧智库对于各城市政策的不完全统计。可以看到各市已根据其实际发展情况,从税收、人才引进、企业招商、土地、资本等方面对创新型企业给予一定的政策优惠。

  • 深圳:《财政部 税务总局关于延长高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限的通知》(财税〔2018〕76号)明确具有资格年度之前5年亏损结转弥补年限,从根本上对企业进行减税。

  • 广州:《广州市人民政府关于加快工业和信息化产业发展的扶持意见》(穗府规〔2018〕15号),对落户广州的国家级、省级制造业创新中心分别给予3000万元、1000万元的一次性补助,或按项目总股本的30%给予直接股权投资支持,最高不超过1亿元。

  • 东莞:《东莞市产业发展与科技创新人才经济贡献奖励实施办法》(东府〔2018〕75号),推动创新人才奖励,建设科技人才公寓。

  • 珠海:《珠海市科技信贷和科技企业孵化器创业投资风险补偿金资金管理办法(试行)》 ,对珠海市科技型中小微企业实施单独的风险容忍政策和利率优惠政策。

  • 中山:《中山市检验检测公共技术服务平台建设专项资金管理办法》,对具前瞻性意义、超基础软件服务前规划建设的国家级、省级服务平台,在其项目成熟前期,给予必要的资金扶持(验收通过之后,在前三年培育期,每年给予国家级300万元、省级100万元的运营资金支持)。

  • 澳门:行政长官崔世安在立法会回应议员有关粤港澳大湾区建设,政府除继续鼓励博彩业持续开拓非博彩业务,推动澳门形成旅游休闲大业态外,还希望成为粤港澳大湾区旅游教育培训基地。

  • 香港:《行政长官2017年施政报告》,香港要在创科路上急起直追,政府会循八大方面加强创科发展。增加研发资源、提供创投资金。启动20亿元的「创科创投基金」,以配对形式,与私人风险投资基金共同投资本地创科初创企业。

资本

除政策外,初创企业的发展,也离不开资本的帮助。亿欧智库根据清科私募通数据,对粤港澳大湾区境内有投资业绩的各类型投资机构进行了梳理,其中VC、PE、战略投资者、FOFs等机构共2055家,其中,以PE、VC为主要投资机构。VC、PE等专注于企业初期和成长期的投资机构占到总数的80%,为粤港澳大湾区内的创业创新企业提供了有力的资本支撑。从投资机构的地理分布上来看,湾区11城均有设立,深圳、香港、广州是资方最集中的三大聚集地,其中将办公地点设立在深圳的投资机构数量过半,占到总体的68%。

在政策扶持,资本众多,环境开放的大湾区内,初创企业数量持续增长。根据亿欧智库不完全统计,从2013年起至2018年H1,粤港澳大湾区累计获融资新创业企业2594家,年平均增长率为42.1%。

创新引领,粤港澳大湾区的产业新机会

未来有潜力的行业可能在哪儿?

投资机构对于初创企业的作用不言而喻,在资本的帮助下,粤港澳大湾区创新气氛更加热烈,但哪些行业更受资本的青睐呢?亿欧智库通过对湾区已获得融资的初创企业进行梳理,发现创投投资策略的变化,下图仅列举了比较主流的领域。

创新引领,粤港澳大湾区的产业新机会

亿欧智库梳理了资本对于初创企业投资数量的趋势图,有如下几点发现:

  • 由于2013-2015年整体一级市场投资热烈,几乎所有行业从2013年起都出行了明显增长;

  • 零售及生活服务受青睐最多,一方面是由于包含的子行业较多,例如餐饮、母婴、零售、旅游、本地生活等基数较大,但亿欧智库认为其波动性反应出:1、零售及生活服务类创业主要集中在模式创新,容易形成同质化竞争;2、资本在 “新零售”的风口下追风,但大部分创业企业商业模式并未跑通;3、试错成本低,容易出现迅速崛起,迅速消亡的局面,烧钱模式之后,当资本趋冷下降。

  • 但智能制造、医疗健康、金融科技企业服务等依托技术创新为主的行业,技术日益成熟,已实现落地,在有明确的市场需求和应用场景的情况下,受到资本大环境的影响较小,甚至出现了逆势上扬。

  • 可见,投资者的风向已由短时间取巧的风口效应,转变为回归根本看重企业科技创新能力。

同时,针对这个问题,亿欧智库对扎根粤港澳大湾区的24个机构的24位投资人进行了访谈,关于湾区未来最具发展潜力的创新领域,与通过投资趋势的判断基本一致,他们认为金融科技、智能制造、医药健康是粤港澳大湾区最有潜力行业。

总结

由此可见,随着云计算、大数据、物联网、人工智能、下一代移动网络技术的逐步应用和成熟,对传统经济继续渗透补充和转型升级,技术主导的由底层进行的深刻变革,将为传统行业带来新的发展和巨大改变,数字时代蕴藏着万亿记规模的广阔市场。亿欧智库认为以金融科技、医疗健康、智能制造为代表的“新技术、资本助力、有应用场景”的领域将有望成为未来粤港澳大湾区迸发出新机会的产业。而城市间经济、文化、交流的融合是湾区发展的第一要务,智慧城市的建成将成为粤港澳大湾区城市间融合的重要桥梁。

亿欧智库最新撰写的《创新引领,粤港澳大湾区的产业新机会》对粤港澳大湾区内的智慧城市、金融科技、医疗健康、智能制造四个领域企业进行了深入研究,欢迎各位下载阅读。

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