专访丨华夏桃李资本黄鹏:新的机会在职业教育

亿欧智库 > 智库观点 > 专访丨华夏桃李资本黄鹏:新的机会在职业教育

教育综合职业培训
亿欧
王歆辛
2019-03-12 · 15:29
[ 亿欧导读 ] “对话丨教育投资人”专题
,教育投资人,桃李资本,职业教育

“资本寒冬”之下,教育真的是避险的港湾吗? 当教育的“慢”遇上资本的“快”如何找到完美的平衡?阅项目无数,投资人们怎样看待这个行业?教育政策频出,投资人的真金白银将又会投向哪些领域?

亿欧智库策划了“对话丨教育投资人”的专题。我们聚集了一大批深耕教育行业多年的优质投资人,希望他们的独家分享能为无论是创业途中的“迷惘者”,还是资本浪潮下的“掘金者”一些启示。


写在前面

华夏桃李资本成立于2016年,业务涵盖教育机构的并购与IPO、投融资财务顾问、教育行业上市公司战略顾问、和教育产业独角兽基金。截至目前,华夏桃李已服务的企业有跨考教育、美吉姆、美术宝、嗨课堂、英腾教育、DBC等200多个项目,交易金额超过10亿美元,涵盖教育领域各细分赛道。

作为一家专注教育领域的FA,阅项目无数,哪些项目更容易受到青睐?链接超过1500位教育行业投资人,如何协助他们看的更广?亿欧智库专访了华夏桃李资本副总裁黄鹏先生。

投资人为什么蜂拥而至?

教育投资一直兼顾着收益和避险的双重属性。从FA的角度,我们更能够看出资本在投资时这两种心态的变化。”黄鹏在谈到投资教育行业最根本的原因时说到。

让我们先来聊聊避险属性。2017到2018年上半年资本涌入教育领域明显变得积极,在宏观经济环境不确定性增强,经济下行压力较大的背景下,教育的抗周期性成为不确定中的确定,主要体现在教育企业有较好的现金流,不存在应收账款;提供的内容和资源有抗风险的能力。

是什么催生了教育投资的风口期?黄鹏认为除了资本避险之外,还有以下2类原因:

1、 行业的整体素质在提高。具体来看,首先是随着教育政策陆续出台,市场上规范的教育企业越来越多;从业者的素质也在提升,很多背景优质的创业者投身教育领域。

2、 新技术给行业带来可期的大增长。从VIPKID的诞生可以看到,成熟的互联网技术与教育行业结合打破了以往对教育标的“长得慢”的刻板印象。VIPKID成立5年,已经做到百亿营收。

观察到的6点变化

作为穿梭于资本和项目之间的FA,有时候更能敏锐的感觉到行业的一些新变化,在黄鹏看来,当市场上还在喊着“资本寒冬“教育”逆周期“的口号时,事实上教育投资已经悄悄地发生改变。根据黄鹏的观察,主要变化体现在6个方面。

1、 从去年三季度起,人民币基金在教育领域的出手变少,美元基金继续稳健,游资有陆续退场的趋势,教育投资日渐回归理性。

2、 优秀的教育行业投资人的投资逻辑自始至终都没有变过,长周期看教育投资避险的属性也自始至终都没有变过。

3、 从2017年开始,大量资本入场,线上教育企业看起来的“性感美妙“吸引了大量资金,结果是一些并不是太优质的产品也在资本的助推下”跑了起来“。当热度降温,这些企业的生存会变得很难。

4、 投资人的喜好倾向逐渐向线下实体回归,在现阶段更看重有盈利的资产。毕竟实体经济中,回报率可以与教育匹敌的很难找到。

5、 经过多年的发展,教育企业已经到了相对一个成熟的阶段。在3-4万亿巨大市场中,标的相对分散,资本的进入也相对早期,机遇依然存在。

6、 一些特别风口的赛道,开启和关闭的速度都很快,头部企业出来之后剩下的就是模仿,对于FA而言,窗口期可能已经过了。

看好职业教育未来发展

说到看好的赛道,黄鹏坦言:“FA不能什么火追什么,风口永远是追不上的,最好是拥有前瞻性的预判。FA的机会是市场上有什么样的标的,投资人想看什么样的标的?赚钱的,有盈利能力的,存在并购和增长空间的。目前来看符合要求的基本都在职业教育和素质教育。”

具体而言,在职业教育最为看好的是下沉流量的职业教育,包括学历和非学历领域,例如蓝领培训、技能工人培训等。

从宏观上来看,当前中国的蓝领劳动力市场正在经历前所未有的变化。中国劳动力供给出现结构性短缺,将迎来刘易斯拐点,这意味着中国经济增长将更加依赖劳动力素质的提升。这将带动机器人取代低端蓝领岗位,拉升蓝领群体收入,并激活蓝领对职业培训的需求。

从微观上看,蓝领培训市场比白领培训拥有着更大的市场规模,根据亿欧智库的粗略估算,潜在市场达到近5000亿规模,但并没有巨头企业出现,在目前的竞争格局下,各类企业都有突围的机会。

另外受到政策鼓励和供给失衡下,需求方薪资待遇的较强吸引力,蓝领培训参培率和参培规模都有望提升,成为新一代“刚需”。而且一些产出比较高,收益率较好的模式在成人教育领域是跑得通的。

说到素质教育,黄鹏更看好基于技术下沉的三四线的美术、音乐等培训课程。“一二线的孩子课余时间通常都被学科培训占据了,三四线孩子的课业竞争压力相对较小,素质培训可能更有机会。”

同时,无论是双师还是AI伪直播,甚至是5G都会对在线教育沉浸度的问题加以解决,当线上教育变得和线下一样有温度,有场景,可能在完课率上会带来一个巨大的提升。

底层的技术带来场景的改善,场景的改善会催生出新的教育生态,新的商业模式。


系列文章推荐:

专访丨多鲸资本葛文伟:15度仰角,30年永续经营

专访丨中文在线基金陆宏宇、李黎:教育行业我们有四不投

专访丨达晨创投李冉:互联网+教育足以颠覆整个行业

专访丨教育投资人徐华:60%的教育投资项目,都会打水漂

版权声明

本文来源亿欧,经亿欧授权发布,版权归原作者所有。转载或内容合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

打赏支持

5
5
10
20
50
80
100
其它金额
任意赏:

参与评论

王歆辛

太阳底下无新事 微信:leonagou

31篇文章  |  18.2万次浏览

拜访信息

为了给您提供更快更好的服务,在获取作者联系方式前,想对您有个简单了解. 邀请您填写如下信息

提交成功

非常感谢您的配合,我们的作者会尽快通过您的微信,
请耐心等待~

微信号

15701235851

关闭
快捷登录 密码登录
获取验证码

新用户登录后自动创建账号

登录表示你已阅读并同意《亿欧用户协议》

快捷登录 密码登录

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

关联已有账户

新用户或忘记密码请选择,快捷绑定

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

快速注册

获取验证码

创建关联新账户

发送验证码

找回密码

获取验证码
账号为用户名 / 邮箱的用户 选择人工找回

未完成注册的用户需设置密码

如果你遇到下面的问题

我在注册/找回密码的过程中无法收到手机短信消

我先前用E-mail注册过亿欧网但是现在没有办法通过它登录,我想找回账号

其他问题导致我无法成功的登录/注册

请发送邮箱到service@iyiou.com,说明自己在登录过程中遇到的问题,工作人员将会第一时间为您提供帮助

账号密码登录

乐乐呵呵@微信昵称

该亿欧账号尚未关联亿欧网账户

关联已有账户

曾经使用手机注册过亿欧网账户的用户

创建并关联新账户

曾用微信登录亿欧网但没有用手机注册过亿欧的用户

没有注册过亿欧网的新用户

先前使用邮箱注册亿欧网的老用户,请点击这里进入特别通道