从粤港澳大湾区看珠海和澳门的金融融合发展

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巴曙松/王志峰
2019-04-03 · 17:00
[ 亿欧导读 ] 在粤港澳大湾区的“9+2”11个城市中,珠海金融业整体规模不大,但是珠海在配合澳门实现经济多元化的过程中,具有很大的发展空间。随着《粤港澳大湾区发展规划纲要》的印发,珠海和澳门又将迎来怎样的金融发展机遇?
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珠海市是我国经济特区之一,在2009年国家级新区横琴新区设立之际,珠海将金融定为重点发展产业,在毫无相关资源积累的情况下,近年来实现了金融的跨越式发展。澳门在1999年12月20日回归祖国后,积极把握金融业的发展机遇,大力清理不良资产,加强风险管理和内控建设,逐步实现了金融的持续稳健发展。

随着《粤港澳大湾区发展规划纲要》的印发,珠海和澳门又将迎来怎样的金融发展机遇?本文将带领各位读者探索粤港澳大湾区建设中珠海和澳门金融融合发展面临的机遇和未来的发展方向。

本文转载自《金融博览》,作者巴曙松、王志峰,以下是亿欧智库为您带来的精选内容:


2019年2月18日,中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出,研究探索建设澳门—珠海跨境金融合作示范区。在粤港澳大湾区的“9+2”11个城市中,珠海金融业整体规模不大,但是作为毗邻澳门的城市,在配合澳门经济多元化的过程中,积极发展珠海特色金融业,与粤港澳大湾区的其他城市进行差异化定位,差异化竞争,具有很大的发展空间。

大湾区建设中珠海和澳门金融融合发展面临的机遇

第一,珠海的区位优势为其与澳门密切联动提供了保障。珠海南连澳门、东邻香港,随着港珠澳大桥、广珠铁路、广珠城际轻轨等一系列交通基础设施的兴建,珠海成为连接内地与港澳间的交通枢纽和珠三角区域性中心城市,拥有经济特区、横琴自贸区、粤港澳大湾区核心区三区叠加优势。

澳门作为近年来粤港澳大湾区人均GDP最高的地区,经济实力与特点为其发展特色金融提供了有力支撑。但澳门地域空间与市场规模较小,产业结构较为单一,金融以银行保险为主、业务较大程度依赖内地等特点,意味着澳门的金融发展定位应重点发展特色金融,应充分利用港珠澳大桥的基础设施优势,承接香港、深圳优势金融服务的溢出,发挥澳门葡语系国家联系平台和 珠海辐射粤西市场的优势。

第二,澳门对接离岸人民币市场需求为珠海提供合作空间。2017年,葡语系国家人口超过2.7亿,根据世界银行公布的数据,GDP合计24286亿美元,同比增长14.42%。人民币国际使用稳步发展,作为全球第五大支付货币,人民币占全球支付货币份额的1.6%。同时,中葡贸易额不断增加,2017年中国与葡语国家进出口商品总值达1176亿美元,其中中国自葡语国家进口占69%,对葡语国家出口占31%。中国银行澳门分行作为澳门人民币业务唯一清算行,统计数据显示,2017年人民币清算量达3788亿元,其中为葡语国家银行办理业务量36亿元。在此背景下,澳门极力打造的中葡金融服务平台以及中葡人民币清算中心就起到对接葡语系国家离岸人民币市场需求的作用。在澳门对接葡语系国家离岸人民币市场需求的过程中,可以为珠海金融企业提供巨大的业务空间。珠海可以充分利用澳门中葡金融服务平台,发展其与葡语系国家的经贸往来,为澳资企业及“一带一路”沿线国家及葡语系国家企业提供金融服务。

第三,珠海扎实的产业基础可为澳门资金提供优秀的投资项目。在股权投资方面,珠海股权投资市场活跃,截至2018年3月末,拥有私募基金管理人 475家,管理总规模1610.08亿元;私募基金838只,募集总规模1979.18亿元;实际对外投资规模超过1900亿元,主要投向高端制造业、医疗、节能环保以及基础设施等。珠海产业基础扎实、股权融资活跃,为澳资设立的股权投资基金提供了一批合适的投资项目。

在债权投资方面,珠海信贷资产周转需求较大,截至2018年9月20日,前海金融资产交易所挂牌不良债权中共有13个项目为大湾区内地九市的不良项目,债权本金与利息总额约20亿元,其中珠海市挂牌规模最高,约5.4亿元,占挂牌交易总量的四分之一。以上不良资产项目可以拓展澳门资金在大湾区的投资渠道。

第四,澳门的特色金融服务可为珠海提供广阔的合作机会。大湾区中,澳门定位于中国与葡语系国家的贸易合作平台,世界旅游休闲中心,核心产业是全球博彩旅游、出口加工、建筑地产、金融服务。近几年来,在国家大力倡导澳门经济适度多元化发展的背景下,澳门的金融业得到了较快发展,特别是在发展租赁、财富管理和人民币清算特色金融服务方面,成效更为突出。同时,澳门也具有开放的贸易环境和金融体制。例如,澳门对国际基金进入持开放态度,澳门金管局允许2300余只国际基金在澳门宣传推广基金业务,具体包括股票基金、债券基金、地产基金、机会策略基金、产业基金等各种类型的基金。澳门的金融差异化优势,可以为珠海提供广阔的合作机会,取长补短,最终形成珠海独特的金融竞争优势。

大湾区建设中珠海和澳门金融融合发展的主攻方向

第一,探索澳门与珠海的“飞地+自贸区”合作模式。在当前的政策环境下,港澳地区可以与内地城市探索“飞地+自贸区”的合作模式。目前,横琴也正在积极打造澳门特色金融服务基地,可在此基础上,加大双方合作深度和广度,比如在“飞地+自贸区”合作模式中,澳门的企业可以入驻飞地,其医疗保健系统也可以接入当地主要医院。

第二,共同搭建澳门离岸市场与珠海在岸市场之间的合作框架。为吸引海外机构到澳门发行债券,鼓励推行离岸债券交易,澳门政府已经推动成立了中华(澳门)金融资产交易股份有限公司,重点在于培育金融资产转让市场,成为澳门首家提供债券登记、托管、交易和结算等业务的金融服务机构。可以预计,这一服务机构成败的关键,是能否把中国内地的在岸的金融服务需求与离岸的海外市场对接起来。目前我国建设的自贸区,很重要的一项功能就是连接在岸市场与离岸市场,作为离岸市场的澳门拥有与内地不同的金融监管体制、金融市场体系。澳门有条件主动打造成为离岸市场与在岸自贸区金融联系的集聚地和联系纽带。例如,可以先鼓励内地自贸区的企业到澳门发行债券,并考虑允许内地自贸区的企业通过适当的途径来投资这些债券。

为进一步盘活澳门离岸人民币存量,可以探索简化“莲花债”发行流程,鼓励珠海企业到澳门发行“莲花债”,利用离岸人民币推动本土经济发展,同时提高离岸人民币的流转效率。与此同时,应积极探索信贷资产跨境流动,拓宽境内信贷资产周转渠道。2016年6月,《中国(广东)自由贸易试验区建设实施方案》中明确,“推动广东金融资产交易中心升级为国际金融资产交易中心,积极探索开展跨境金融资产交易业务”。近期,广东金融资产交易中心获得国家外汇管理局广东省分局批准开展银行不良资产跨境转让试点业务。可以考虑以珠澳互通债权市场为出发点,充分发挥澳资充裕的特点,鼓励澳资购买珠海金融机构信贷资产或不良资产,实现信贷资产跨境流动,为境内信贷资产拓宽周转渠道。

第三,以黄金、大宗商品等为主,推进与澳门在金融衍生品市场对接。一是与澳门在黄金市场领域开展深度合作。澳门是葡语系国家金融联系平台。在葡语系国家中,安哥拉等多国的金矿拥有量较大,葡语系经济体中也有不少是重要的黄金消费国。而澳门也是十分活跃的黄金进出口市场。因此,澳门可以考虑与内地的黄金交易机构合作,共同合作开发澳门的黄金市场,为澳门的黄金市场发展的配套设施则可以放在珠海。二是以内地主要的期货交易所以及一些有影响力的大宗商品交易平台形成的价格指数为基础,在澳门成立专门的交易机构,建立内地的商品指数走出去的重要平台。

第四,以金融科技为抓手,助力区域内金融融合发展。未来,珠海可借助较低的展业成本、宜居的生态环境、有利的交通区位、四区叠加的政策优势,在大数据及物联网等领域已有基础、居民对互联网投资理财及移动支付等领域有较高关注的情况下,聚焦粤港澳大数据联通、跨境资产投资管理、跨境支付等核心领域,着重吸引粤港澳金融、科技资源入驻,推进区外与粤港澳地区金融科技互联互通,打造金融科技对外开放的先锋城市。

第五,提升澳门和珠海在金融人才、语言等方面的配套能力,优化政策环境。一是珠海可以与澳门一道,共同提供优越的生活和工作环境,在全球范围内吸引优秀的金融专业人才。二是加强学习国际市场上行之有效的金融法律法规。澳门金融业参与国际化竞争需要突破的障碍主要包括人才、语言和法律体系。一方面,澳门的官方语言为中文和葡萄牙语,但国际金融市场中,使用英语更为普遍。目前澳门正在尝试推广英文版本保险销售合同的应用,如果能取得实际成效,应当是一个可喜的突破。另一方面,目前金融市场发展水平较高的国家,如美国、英国、新加坡,大多为普通法系国家。相比于普通法系,大陆法系相对来说较为缺乏金融实践的检验和应对市场变化的灵活性。为与澳门形成金融市场发展的合力,珠海也应提前作出相应的准备,积极营造使用英文的商务环境氛围,金融专业人士也应加强学习金融较为发达的普通法系国家的法律法规。

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