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健桥资本管理合伙人魏建中:未来十年是中国医健投资黄金期

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医疗健康
作者:凤凰网
2016-11-20 14:45
魏建中认为:中国医疗健康领域在下个十年应该是最为关键的投资阶段,将是黄金投资期,最重点原因就是中国人口的老龄化。对于投资理念,魏建中介绍,做投资先要了解整个行业的变化与发展,然后选择有最高增长速度的细分领进行投资。

【编者按】本文系健桥资本管理合伙人魏建中于2016年11月18日,在由湖北省联投集团与东湖高新集团共同承办的“第三届中国高新技术产业论坛”上的演讲。魏建中指出,不久前,浙江贝达药业的成功上市是中国医疗健康领域一个非常重要的事件。中国生物医药从风投到最终企业登陆资本市场,产生了一个闭环效应,将带来更多示范效应。

魏建中提出一个观点,中国医疗健康领域在下个十年应该是最为关键的投资阶段,将是黄金投资期,最重点原因就是中国人口的老龄化。对于投资理念,魏建中介绍,做投资先要了解整个行业的变化与发展,然后选择有最高增长速度的细分领域进行投资。

本文转载自凤凰网,经亿欧编辑修订,供行业人士参考。


首先感谢主持人的介绍,感谢主持人的邀请,很荣幸。今天听到很多专家和领导的介绍,身有感触。因为我和我同事,都是来自全球最大的创投基金红杉资本,这两家都是1972年在美国硅谷创立,两家基金到今天为止一共投过一千多家企业,这些企业中很多成长为全球著名的企业,包括谷歌、苹果、亚马逊等,这都是我们最早在美国的基金投的企业。

后来红杉分别在中国成立了中国的基金,也在投一些中国的新兴企业。今天我们主要讲的热点是医疗健康领域。上周在医疗健康领域有一个里程碑的事件发生,浙江贝达药业上市为什么贝达药业上市是一个非常重要的事件?刚才郑理事长讲到,中国生物医药从风投到企业做产品,产品上市,产品赚钱,企业上市,在中国,贝达药业是代表性企业,产生了一个闭环效应,以后将有更多的基金、更多企业投资新药研发、生产与销售,所以这是一个非常重要的事件。

为什么我们认为中国医疗健康领域在下个十年应该是最为关键的投资阶段?最重点一点就是中国人口的老龄化。可能很多人没有感觉到这一点,中国人口有点像其他的发达国家,像日本逐步走向老龄化的趋势。大家可以看一个数据,2016年,中国有17%人口超过60岁以上,相当于2.2亿;到2020年,有20%人口超过60岁,人的绝大多数医疗需求是在60岁以上。可以预计,到2025年,中国应该有3亿以上超过60岁的人口,这就会有一个巨大无比的需求,这也是为什么说中国医疗健康领域在今后十年是黄金的投资时期了。

中国有一个很大的需求,中国医疗领域跟美国相比还比较落后。刚刚提到的IT领域,像阿里、腾讯、京东,中国跟美国差距日渐缩小,但在医药领域差别非常大

举几个简单例子,第一个就是中国新药市场规模远远小于美国美国卖得最好的药,一年销售额大概是80亿美元到100亿美元之间,在美国一个市场的销售额。中国销售额目前市场上卖得最好的药是16亿人民币,规模上有很大的差异

第二,在美国新药市场上,卖得最好的药实际上没有哪个药现在在中国市场销售。因为医药市场的特殊性,国外医药要进入中国市场需要经过很多审批与临床。中国绝大部分卖的西药还是一些比较“老”的“老药”,国外开发的很多很好的新药都没有进入(中国市场),最典型的就是抗丙肝的新药,上市头一年全球卖了一百多亿美元,这个药可以根治丙肝,这个药2013年在美国批准,到现在还没有进入中国市场。我想说明一下,中国和美国在医药市场还是相对落后,正因为有差距才表明有更多的投资机会

我们相信,(当)中国60岁以上有3亿人口,美国现在整个国家人口才3亿,在这种情况下,我们有很多理由相信,中国以后的新药可能会出现50亿、100亿的销售额,逐渐可以赶上美国80亿、100亿美元的规模。

另外我想提一下,中国在医疗健康领域投资是飞速发展的,新药占整个投资额的最大组成部分,达到70%。

我们作为一个基金怎么看中国医疗市场?做投资不是被动等待的过程,我们在背后做了很多分析工作,这是我们基金把中国整个医疗产业做了纵向的解剖,价值链里面最大的是在医院和医疗服务市场。这是一个非常大的市场。尤其是在公立医院市场这是最大的,这也是最难投资的一个领域,因为需要资金量非常大。而且这个领域很多国营医院占主导优势。

我们最看好是在医药领域,尤其在是生物药、化学药以及传统的中药领域,这可能是更好的投资领域还有一个是医疗机械领域。对所有领域分析以后,每个基金都有自己的侧重点。基于我们的分析,在中国作为风险投资来说,最着重的在几个方向,一个是在医疗服务领域刚才提到了人口老龄化,老年相关的医疗服务在今后十年是一个很大的投资重点

还有一个投资重点,把所谓的智慧医疗,即很多移动互联网和IT的新技术与方向,跟医疗健康合在一起这是一个新兴领域,也是今后很有发展的一个领域

还有一个领域就是刚才提到的新药领域,贝达药业上市,我想今后(还)会有类似的企业上市。这一块也是今后非常重要的投资领域。再就是医疗机械和设备仪器,也是很好的投资领域。

中国医疗投资是什么样的现状?如果你觉得新药是很好的投资领域,到底怎么投?我们的想法(是)你要对医药市场做进一步的细分

医药市场有大分子、化学药和中药,哪些领域有发展?做一个比较,生物医药市场(大分子医药市场),不是用化学合成的方式,主要是从微生物、细胞里进行发酵培养产生的药物。过去十年在全球整个市场范围里,生物药是整个市场发展最快的一个领域,在领域生物药占的比例达到20%,而且它的发展速度远远超过化学药,在全球卖得最好的新药有五个是抗体类的新药中国市场生物药只占5%,美国市场是20%,也就是说在中国生物药市场一定会有一个非常大的发展

同时我们把中国生物药市场做进一步细分,分成抗体、胰岛素、血液制品、干扰素,显示中国目前主要市场里,可以看出哪个领域是更细分的领域,比如说抗体领域,在中国每年以50%到60%的速度增长,这可能是一个非常好的投资领域。我们做投资先要了解整个行业的变化与发展,然后选择有最高增长速度的细分领域进行投资,这是我们的基本投资理念。

我们怎么投?抗体行业应该是中国今后五到十年最有发展前景的一个行业。我们和红杉资本一起投了这家企业,武汉的喜康生物,抗体里面最重要一部分就是抗体的工艺与生产,抗体行业要发展,生产一定会有很大的发展。所以我们在2012年看到这一点,想办法在中国组建了一个团队,主要都是从美国最大的一些医疗企业出来的专家和技术人才,同时跟全球最有名的GE一起合作,就把目前全球最先进的一次性抗体生产方式从国外引进到中国,所以在武汉就建立了一个全球最大的所谓一次性生产抗体的技术工厂

我们跟GE合作,引进了一个概念,叫QB,整个工厂是在德国先组装,安装好以后,然后把这个工厂通过长江运到武汉,然后在武汉,把地基建好,然后像搭积木一样,在两个星期之内就把这个厂建好了。当然我也非常感谢,这个项目所有建设工作都是由东湖高新做的。这个工厂今年已经获得全球抗体工厂的大奖。全世界范围内评一个工厂获得大奖,武汉这个工厂就获得了大奖。这是一个很好的例子。我们看准了抗体行业的发展趋势,主动去分析哪些领域值得投资,然后我们就做了这样一家工厂。因为建这样的工厂需要大量资金投入,我们一共融了风险创投基金1亿3000万美元,同时得到了东湖开发区大力支持,同时也得到了银行贷款,整个武汉这个项目整个投入超过6个亿。但这个工厂从有这个概念到建起来到生产,前后花了三年左右时间。这是一个很好的投资概念与理念。

沿用这种概念,我们又做了另外一家企业,这是我在健桥资本做的一家企业,一样的想法。郑理事长提到的,海外进行收购。这个公司是我们在海外收购的五个产品与技术,然后组合在一起做了一家企业,这家企业叫天视珍,我们基金和天津以及韩国一家公司一起组装,在国外购买了五个技术,很快这个公司就变成了中国在生物医药领域非常领先的一家企业。这是我们公司购买的融合蛋白平台,从理论上说可以把任何蛋白类药物半衰期显著增强。我们公司现在已经有五个产品,三个临床,两个临床前。这个公司个只花了六个月时间,就打造了这样一个平台,这是一个非常快速的方法。能够迅速把中国生物医药水平跟国外接轨。

投资的几点理念,最根本的还是创新与金融的结合光有创新没有金融支持不行。刚才说的喜康生物融了超过十个亿风险投资的资本。另外,现在有一个捷径就是海外收购各种技术、各种企业,然后迅速移到中国,这是非常快速地能够缩短差距的方法。另外一点就是人才和团队的建设,目前生物医药领域离国外还有比较大的差距,这一块还要加强。

以上就是我创建健桥资本的根本,我希望能打造成中国新药的梦工厂,我们会有(投资)八到十家企业,每个企业有五到十个新产品。很快基金就有五十个到一百个新的技术与产品。就像郑老师提到的一样,如果每个中国(企业)都是一样,能主动到海外去收购,(就)能够把最新的技术移到中国来,这是最快的缩小差距的方式。这也是我们主要理念与想法。

谢谢大家!

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