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汽车 作者:曾乐 2020-04-27 20:57
[亿欧导读]

内忧外患之下,优信要想实现破局并不轻松。

优信

题图来自“外部授权”

作者丨曾   乐

编辑丨杨雅茹

将起家业务“优信拍”交到58同城手中一个月后,优信呈上了一份看似亮眼的财报“答卷”。

4月27日,二手车电商平台优信发布了未经审计的2019年第四季度财报及全年业绩。财报显示,在2019年第四季度中,优信总收入为4.66亿元,同比增长61.2%;非美国会计准则下经调整净亏损5.80亿元,去年同期为3.23亿元,同比扩大79.57%。谈及Q4净亏损同比扩大的原因,优信方面对亿欧汽车表示,“是由于信贷担保未能完全回款。”

2019年全年,优信总收入为15.88亿元,同比增长140.9%;非美国会计准则下经调整净亏损12.43亿元,2018年同期为15.34亿元,同比收窄18.97%。

优信2018Q4-2019Q4总收入与净亏损情况

对于优信这份“难产”的财报,资本市场的情绪似乎并不高涨。截至发稿,优信报1.45美元/股,大跌6.45%。与上市当日的29.7亿美元市值相比,不到两年时间,优信市值蒸发了超25亿美元,股价跌落近8成。相比两年前上市之时,“二手车电商第一股”的光环已略显黯淡。

近一年来,优信曾多次尝试“割肉求生”。去年7月,优信将助贷业务卖给58金融旗下的Golden Pacer,获1亿美元;今年1月,优信将旗下事故车拍卖业务以3.3亿元出售给博车网,并承诺5年内不再从事事故车拍卖业务;仅两个月后,优信将其起家业务“优信拍”卖给58同城,获得1.05亿美元资金输血。

谈及开展上述举措,优信的理由颇为相似:将公司战略重点放至2C在线交易业务。而优信剥离助贷业务的用意很明确,在此次财报中,戴琨直言:“剥离贷款便利业务,将使我们能够推动未来业务的增长,且不会产生额外的担保义务或信用风险。”换而言之,优信动作频出的背后,是其断臂求生的无奈之举。现如今,优信只剩下“全国购”这一张牌。

显然,优信想把“全国购”2C业务作为其力挽颓势的一大着力点。从2019年优信的收入构成来看,目前,优信2C业务的主要分为两大收入来源:佣金收入与增值服务收入。 其中,前者与“中介费”类似,按汽车销售价格的一定比例向消费者收取的费用;后者则指的是保险、保修等增值服务费用。 

随着两大收入来源差距趋于减小,由此可见,优信并不甘心只做线上“二手车中介”,增值服务或成优信未来营收重点内容。

2019年优信总收入构成情况

戴琨曾把“全国购”业务喻为“理想中的金矿”。在他看来,这座“金矿”解决了3个问题:将二手车供求匹配关系提升至“无限制选择”的高度、实现了数字化透明、提供送车上门及全国联保的一站式服务。

此次财报显示,在2019年第四季度中,优信2C全国购交易车辆达到2.8万辆,同比增长26.5%;2C交易收入达3.88亿元,同比增长64.6%;毛利润为2.76亿元,同比增长108.8%。

不过,亿欧汽车通过梳理数据发现,在2019年各季度中,尽管优信2C全国购业务趋于增长,但其增速较为缓慢。而另一个严峻现实是,“全国购”业务发展至今,正在成为二手车企业热捧的商业模式。去年3月,瓜子上线了全国购业务。从其官方数据来看,表现并不落后。瓜子全国购开放平台上线超1个月时,第三方商户接入量已近3万家。腹背受敌的优信,正面临着重重考验。

优信2019年各季度全国购业务营收额

资产负债率预示着一家企业在资金规划方面的能力。如若一家企业的资产负债率过高,则意味着该企业在经营过程中存在风险。亿欧汽车通过梳理数据发现,2019年全年,优信的资产负债率持续增长、居高不下。直至2019年年末,优信的资产负债率已高达91.36%。由此可见,优信断臂求生的背后,其偿债压力也与日俱增。

2019年优信资产负债率情况

与多数二手车电商类似,营销也是优信的主要开销之一。财报显示,2019年全年,优信的总营业费用达21.93亿元。其中,仅销售和营销费用便达11.85亿元,占总营业费用的54.04%。如今,二手车电商平台之间的广告大战仍在继续。对于盈利模式尚未明朗的二手车电商平台而言,持续的大规模广告营销战也并非长久之计。

当下,中国汽车市场正迎来“转型期”:尽管新车增速放缓,但二手车交易如火如荼。中国汽车流通协会数据显示,2019年,全国二手车乘用车市场累计交易量为1492.28万辆,同比增长7.96%。相较于新车乘用车销量近10%的降幅,中国二手车仍处于较为稳定的增长期。

与此同时,随着BAT、平安等巨头相继入局,丰富了二手车市场里的玩家。近年来,行业中融资大战、营销大战、模式之争轮番上演, 对于中国二手车市场这块“蛋糕”,谁都不愿轻易舍弃。现如今,二手车市场的“蓝海”正变为“红海”。

对于尚未实现自身造血的优信而言,不仅面临着盈利难题待解、降薪裁员风波、遭遇消费者投诉等挑战,还面临着行业竞争加剧等外部考验。内忧外患之下,优信要想实现破局并不轻松。

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