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4月PMI数据背后的“危”与“机”

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作者:赖燕芳
2020-05-05 19:28
近日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了4月中国采购经理指数。本次公布的制造业PMI虽较上月下降,但连续两月运行在荣枯线上,表明经济保持恢复势头。

近日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了4月中国采购经理指数。本次公布的制造业PMI虽较上月下降,但连续两月运行在荣枯线上,表明经济保持恢复势头。

根据数据显示,4月份,制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数均位于荣枯线以上,其中制造业PMI为50.8%,比上月回落1.2个百分点;非制造业商务活动指数为53.2%,比上月上升0.9个百分点;综合PMI产出指数为53.4%,比上月上升0.4个百分点。

PMI指数变化

生产端看,生产指数连续2个月处于近两年来高位,表明生产端持续修复。这体现出国内疫情防控措施有所放宽,复工复产得到推进。根据工信部数据,截至4月25日,全国采购经理调查企业中,大中型企业复工率为98.5%,较3月调查结果上升1.9个百分点,其中制造业为99.7%。其中,仅有77.3%的企业复产率达到正常水平的八成以上,反映需求疲软制约下,企业生产恢复可能已进入瓶颈期。

另一方面,制造业新订单指数为50.2%,比上月回落1.8个百分点,低于生产指数。在调查的21个行业中,纺织、纺织服装服饰、化学原料制品等15个行业新订单指数低于生产指数,行业需求复苏滞后于生产。

生产指数变化

“从调查结果看,反映订单不足的企业占比高达57.7%,部分企业反映市场需求疲软,产品销售面临困难,订单回补尚需时日。” 国家统计局高级统计学家赵庆和指出,当前,国外疫情加速扩散,全球经济活动剧烈收缩,进出口市场不确定性增加,外贸面临较大挑战。部分制造业企业反映新签订的出口订单锐减,甚至已开工生产的订单被取消。

如果说第一季度出口下滑主要是国内疫情供给不足所致,第二季度出口承压将主要是外需下滑所致。

贸易端看,4月份新出口订单指数大幅下滑12.9个百分点至33.5%,连续4个月处于收缩区间,接近2008年金融海啸时的最低点。疫情影响下的外需滑坡对出口的拖累效应正在显现,而进口受益于国内复工复产进程,相对保持韧性。美欧市场短期内难以全面复工,加上印度、巴西等发展中国家疫情接捧恶化,预计二季度国内出口将受到持续冲击。

就业端看,4月制造业从业人员指数下降0.7个百分点至50.2%,服务业从业人员指数小升0.4个百分点至47.1%,仍明显偏弱。其中,制造业15个行业中,有6个行业在恢复,仍有9个行业雇员处于继续收缩状态。其中,非金属矿物制品业雇员景气度最高达66.1;纺织服装服饰业雇员景气指数较低,为39.3。

“4月份PMI指数变化还表明,全面复工复产已到关键时期。如何在疫情防控常态化背景下,彻底打通堵点、断点、难点,使企业特别是中小微企业全面恢复正常生产经营,使经济进入持续回升向好通道,是当前面对的最紧迫、最重要任务。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示,必须加快落实扩大内需战略的各项举措,尽快释放超大规模国内市场的需求潜力,带动企业销售持续回暖、经济持续回升向好。

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