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直击武汉全球天使投资峰会:三千亿产业基金协同,天使投资该怎么玩?

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作者:郭海惟
2021-04-26 12:13
湖北省武汉市人民政府副市长杨军表示,将联合天使投资和社会资金总规模3千亿元的产业投资基金。其中对天使投资,种子基金收益最高返还40%

作者:郭海惟

4月24日,由光谷创业咖啡举办的“GAIS全球天使投资峰会”在武汉举行。作为国内顶级的天使投资论坛,峰会吸引了包括政府领导、重量级的天使投资人、海内外学者与知名创业者等五千人参加。

本次会议以“论坛+路演+大赛+展览”等多种形式同时进行,包括“全球天使投资峰会主论坛”、“新一代人工智能应用投资国际论坛”、“小米生态链爆品论坛”等7场会议与4次圆桌对话。

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武汉副市长杨军 

以下是亿欧EqualOcean对部分嘉宾关于当前“天使投资”近况的部分观点实录整理:

01关于天使投资的操作主体

“机构投资人是否适合做天使投资?”一直是圈内热门话题。作为企业投资最早期的融资阶段,天使投资一直与VC、PE等中大型企业投资有着显著的特征差异。

“科技创新投资新态势”圆桌会议主持人、中关村天使投资联盟秘书长徐勇在采访问题中指出,许多曾经优秀的早期基金现在已经成为了标准的VC基金。“美国其实整个的天使投资的主力是个人,包括有一些投资人介绍过的投资俱乐部等等投资联盟”。

那么中国的天使投资业态发来会怎样发展呢?

金慧丰投资董事长周丽霞在媒体间表示,尽管机构投资者并非没有机会,但由于天使项目往往需要投资人对于团队有更细致的观察。相比于中后期投资,天使投资中个体性的决策会更多,故个人投资人的确有一些优势

上海海天会秘书长吴锦涛表示,天使投资本身有不可避免的高风险属性,而从数据上来看天使投资是越来越困难的。因此,创投投资平台会是一个不错的选择。通过组织抱团,可以最大化分摊天使投资带来的整体风险、并利用组织的力量吸引外部的专家大咖与项目资源。最后,天使投资人本身都是有一些情怀去做事情。

协同创新基金管理有限公司董事长李万寿表示,面对机构不能向早期转变的困局,政府政策、天使母基金在天使行业的发展中会扮演重要的作用,“如果有天使基金,特别是有天使基金的让利,包括LP、管理的让利。目前很多机构注意LP的让利,但是比较忽略GP的让利,如果这两个让利能够到位,我觉得科技成果的转化会更活跃。”

而从深圳模式上来看,“由科研院所、有名的科研院所的管理机构来管理天使母基金”则可以用最优质的资源达到最好的效果。

英诺天使基金创始合伙人李竹在发言中也呼应李万寿,表示政府下场会让天使募资更加容易。“目前广州,苏州,南京,西安等等,都推出了相关的政策,(政府)在一个天使投资里面出来40%、50%,甚至70%。”

此外,产业资本在天使投资中也开始扮演更加重要的角色。产业资本的入局,会在场景上帮助初创企业有更好的成长。

实际上,武汉也正在加大力度扶持天使投资行业落地武汉成长。

湖北省武汉市人民政府副市长杨军在发言中表示,武汉建立健全引导基金+天使投资的模式,联合天使投资和社会资金总规模3千亿元的产业投资基金。通过领投,跟投等方式强化对天使投资的定向支持。建立健全产业引导基金退出机制。

杨军表示,“从天使投资,种子基金退出池可以只收回原始投资,对天使投资,种子基金收益最高返还40%。”

武汉政府将致力于把武汉打造成“天使之城”。

02 天使怎么投?

在峰会论坛中,诸多天使投资人都对未来的核心赛道表达了自己的想法,涉及领域从智能制造、AI、IOT、机器人、航空航天,再到生命科技、智能汽车产业链、大消费等各大热门赛道。

合力资本管理人张敏,站在行业周期性的角度对投资入场时机做了分析。

张敏认为,在新技术出现时会出现“期望膨胀期”、“下降期”、“爬坡期”、“稳定应用期”四个阶段。而新技术带来的泡沫往往出现在第一时期。追逐热点更适合VE、PE等靠后的投资阶段,天使投资人要做的事情是在“期望膨胀期”之前发现新的技术动态,“成为风口的创造者,而不是投机者”。

中关村天使投资联盟秘书长徐勇,则站在商业模式的维度对创业者提出忠告。徐勇将公司的生存模式从“时间+关系驱动”、“产品输出”、“解决方案输出”、“平台打造”、“生态集群”,依次分为1-5维。徐勇表示,创业者需要检视自己所在的位置。只有在三维以上的公司才有指数型增长的空间,进而获得融资。

创新工场合伙人郎春晖,则针对目前部分行业存在的特殊环境,希望大家能够抱有长期主义心态去看待行业发展。“长江之水向东流不会变的,尽管可能有九曲十八弯。”但只要赛道是好的,需求是成立的,就依然会有大的空间。

武汉长江天使汇会长李儒雄表示,对赛道的判断分为前景与资源两个维度。前者在市场有结构性机会,而后者则代表了未来的引导方向。

溪山天使会创始人许晖则提出,中美竞争下,会带来中国硬核科技的发展机会。“苏联和美国的技术都在提高,而且造就了美国硅谷当年的崛起。”因此,无论是航空航天,还是芯片,还是其他的卡脖子工程,新材料都会带来巨大的机会。

此外,视频号创业、小米生态链等话题,也成为会议的热门焦点。赛伯乐投资创始人福袋叔、DCCI互联网研究院院长刘兴亮、江小白助理总裁颜红坚、秋叶商学院创始人秋叶等知名行业人士也分享了自己的行业观察。

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