一季度财报出炉!利润普降,车企笑不出来了!

汽车流通
中国汽车报
赵建国
2019-05-16 · 21:30
[ 亿欧导读 ] 虽然目前上市车企中盈利者寥寥无几,艰难跋涉者比比皆是,但盼望春天却是众望所归。
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【编者按】车企2019年一季度财报的发布可谓哀鸿遍野,除了得益于新能源汽车销量的比亚迪一枝独秀,其它国内上市车企净利润均下滑,其主因仍是无法止跌的销量。各家车企纷纷采取行动,有的增加对新能源汽车的投入,有的扩大在中国的产品线,有的甚至以价换量,试图以更直接的方式扭转盈亏。尽管如此,行业内不少有关人士对下半年仍持乐观态度,认为中国车市彼时将迎来回暖。对此,笔者认为,汽车产品作为一个技术集合体,技术研发在车企中占据重要地位。“不舍不得”,加大研发等投入,可能在短时间内影响利润,但对于车企发展而言则是利在长远。

本文首发于中国汽车报,作者赵建国;由亿欧编辑,仅供行业人士参考。


几家欢乐几家愁。面对近日发布的国内上市车企2019年一季度财报,能笑得出来的车企真不多。除了比亚迪归属母公司的净利润为7.5亿元、同比增长631.98%之外,其他国内上市车企净利润均呈现不同程度下滑。

与之相呼应,一季度国内整车市场也呈现出下行趋势。来自中国汽车工业协会的数据显示,2019年一季度国内车市跌幅有所扩大。一季度,我国汽车产销分别达633.57万辆和637.24万辆,同比下降9.81%和11.325%。其中,乘用车市场跌幅较大,产销分别为522.73万辆和526.28万辆,同比下降12.42%和13.72%。

“多数国内车企销量下滑直接反映在上市车企一季度财报上,原因主要是因为市场需求不足带来的营业收入下降。此外,车企降价促销、以价换量,研发投入支出增大等因素也导致了车企一季度财报出现财政赤字。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受《中国汽车报》记者采访时这样分析。他认为,比亚迪的一枝独秀,得益于其新能源汽车板块的高速增长。

营收羁绊

“幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭各有各的不幸。”如果用托尔斯泰的这句话比喻上市车企营收盈亏,倒也并不离谱。

“销量下降是导致营收下滑的主要原因,过半上市车企的营业收入都出现了不同程度的下降。”崔东树如是说。正如崔东树所分析的,上市车企一季度财报中显示,同比营收下滑比例从小到大依次为,长城汽车同比下滑15.8%、上汽集团同比下滑16.54%、长安汽车同比下滑20%、广汽集团同比下滑25.74%、众泰汽车同比下滑27.11%、一汽轿车同比下滑34.39%,海马汽车同比下滑56.09%、一汽夏利同比下滑64.06%。

其中,连续10年保持盈利的上汽集团首现下滑。其一季度营业收入1960.16亿元,相比去年同期的2388亿元下跌16.54%。归属母公司净利润为82.51亿元,去年同期净利润为97亿元,同比下跌了15%。今年一季度,上汽集团共销售汽车153.3万辆,较去年同期总销量182.24万辆,减少28.94万辆,下降幅度为15.88%,与营收下跌幅度十分接近。

在上汽集团内部,上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱曾经是上汽集团的三大支柱,如今销量下滑显著,销量分别为46.79万辆、42.69万辆和42.9万辆,分别同比下降8.8%、13.1%和25.4%,其中上汽通用五菱下滑最为严重,与上期同比销量减少14.61万辆,下滑幅度超25%。

“作为自主品牌车企的龙头之一,上汽集团在一季度的表现也是整个行业遇冷的写照。”崔东树表示,参考上汽集团近年来良好的稳定表现,龙头效应依然明显。另外,结合上汽集团公布的产销数据,销量滑坡幅度已经在3月份有所收窄,且有提升势头。令人欣慰的是,扭转不利局面的信心,也来自企业。上汽变速器有限公司总经理钱向阳公开表示:“这是受到市场大环境的影响所致,下半年回暖是大概率事件。”

与首次转亏的上汽集团相比,长安汽车已连续三个季度亏损。一季度长安汽车实现营收160.08亿元,同比下滑20%;净利润亏损20.96亿元。此前的2018年三季度、四季度,长安汽车分别亏损4.46亿元、4.82亿元。近两年来,长安汽车销量呈现持续下滑。2017年,长安汽车销售新车287.2万辆,同比下滑6.2%;2018年累计销量为213.8万辆,较前年减少73.4万辆,同比下滑25.2%。最为令人遗憾的是,长安福特2016年销量为95.7万辆,离“百万销量”的目标仅一步之遥。然而,2017年,长安福特销量降至82.8万辆,2018年更是仅销售37.78万辆,同比下滑54.3%,直接“拖累”了长安汽车的业绩。财报显示,2018年长安汽车实现营业收入663亿元,同比下降17%,是2015年以来最低;净利润6.81亿元,同比下降90%,是2009年以来最差的一年。

“长安汽车的业绩在很大程度上依赖长安福特,自主品牌除少数SUV表现尚可之外,基本上对于总体利润缺少贡献。”汽车行业分析师钟师在接受《中国汽车报》记者采访时分析认为,近几年,长安福特的产品线长时间未更新,产品严重老化,导致竞争无力,直接影响了长安汽车的业绩。

对此,长安汽车总裁朱华荣前不久在2019上海车展期间表示,随着福特汽车扩大在中国产品线,长安福特的销量将在今年年底反弹。华泰证券分析师表示,2018年10月开始,长安汽车新能源子公司、轻型车事业部、江铃控股合营公司相继宣布混改,2019年该公司销量和业绩有望回暖,维持“买入”评级。一季度财报中,其他营收下滑的几家车企情况大致相似。广汽集团、一汽轿车、众泰汽车、江铃汽车、力帆股份利润下滑的主要原因也是销售收入下降。连续下滑的海马汽车和一汽夏利持续引起关注。海马汽车连续两年巨亏26.31亿元,一口“吞掉”2003年来累计的净利润23.23亿元。这也就意味着海马汽车前十三年赚到的钱,可能还不够用来填补近两年的亏损。4月24日,海马汽车已经戴上*ST的帽子,这是境内上市公司由于财务状况欠佳被贴上“退市风险警示”标志。至此,海马汽车已经准备出售部分闲置房产,优化和盘活存量资产。创业30年的海马汽车,由盛而衰只用了两年。海马汽车2017年全年销量为14.04万辆,狂降35.13%。而这也只是衰弱的开始,2018年产销数据显示,海马汽车共计销量6.76万辆,同比下滑51.8%。尽管其为小鹏汽车代工,而且在今年上海车展上展示了全新的高端SUV产品海马8S。但业内人士认为,缺乏核心技术依然是海马汽车的致命弱点。

业绩已经连续下滑8年的一汽夏利面临着更为困难的局面。近几年,一汽夏利已经将旗下的动力总成分公司、产品开发中心等资产出售,并且将持有一汽丰田30%的股份也一并转让。4月29日晚,一汽夏利发布公告,宣布与南京博郡新能源汽车有限公司共同出资组建合资公司,生产新能源汽车。

“一汽夏利要摆脱目前的困境,让‘壳’尽其用,合作不失为一条出路。”钟师认为,但成效如何,尚需拭目以待。

以价换量

“塞翁失马,焉知非福。”面对车市寒冬困境,一些上市车企抱着这样的心态,不惜主动降价促销,以价换量,力图减少损失。

为了维持或提振销量,长城汽车自2018年四季度开始降价促销,其中哈弗官方最高降价2.4万元,销量出现小幅提升;长城随后加码提高优惠力度,最高综合优惠3.2万元,且新车享50%购置税补贴,随后哈弗H系列销量继续提升,与新能源汽车一同成为长城汽车销量的支柱。今年一季度,长城汽车实现销量28.4万辆,同比增长10.6%。一季度长城汽车的单车收入为7.8万元,同比下滑23.9%。“壮士断腕”之举有了成效,长城汽车的市场占有率由2018年的3.8%上升至今年一季度的4.4%。在业界看来,长城汽车今年一季度销量的增长,离不开哈弗SUV以及其新推出的F5、F7以及欧拉等细分产品。另外,哈弗SUV通过大幅降价优惠来促销,对其利润有直接影响。

“提振销量抢占市场份额最直接、最有效的方法就是降价优惠,这项刺激措施往往见效最快。”在钟师看来,一,目前SUV车型的竞争已进入了白热化阶段,一片红海中,各家车企几乎都有产品参与竞争。二,如今的市场和前几年SUV车型畅销时不同,过分的竞争削弱了车辆品牌的号召力,如果要维持或提升销量,就不得不以牺牲利润为代价,降低售价。三,如果SUV头部企业持续进行大规模降价,弱势车企很可能会撑不住,预计在一两年后将被淘汰出局。待到行业格局基本稳定后,凭借智能化、网联化程度更高的新产品,SUV车型价格还可以逐步回升,但目前这个阶段只能咬牙坚持靠以价换量先维持现状。四、虽眼下强化SUV的线路没错,但也不可能仅靠SUV一条道走到黑。钟师强调,目前看来,长城汽车下一步将重点“押宝”在新能源汽车上,有可能成为长城汽车未来在乘用车领域弥补除SUV车型以外的新的增长点。

广汽与长城汽车战略既有相似的一面,即促销、加码新能源汽车;也有不同的一面,即广汽打造“明星车型”提高销量。广汽一直将明星车型看作是一家车企赢得市场的“压舱石”。数据显示,广汽一季度销量超5万辆的车型有2款,超4万辆有1款,超3万辆2款。

备受瞩目的是,今年一季度,广汽新能源拳头产品“横空出世”,广汽新能源Aion S自今年3月初启动预售以来,目前收到订单近2万辆,意向订单近5万辆。一款明星车型能带旺人气,多款明星车型将令销量保持强势增长。广汽一季度的销量中,广汽本田和广汽丰田两家合资子公司贡献突出,两家子公司的销量分别为18.77万辆和16.18万辆,分别同比增长11.41%和45.58%。

广汽有关人士表示,今年以来国内汽车市场仍然受经济增速放缓、消费者购买意愿降低以及外部贸易等因素影响而比较低迷,这也是影响各大车企一季度业绩下滑的主要原因。

在一季度财报中,相似的情况也出现于江淮汽车和北京汽车身上。江淮汽车实现营收146.33亿元,同比增长13.76%;归属于上市公司股东的净利润0.65亿元,同比下滑69.13%。值得注意的是,截至报告期末,江淮汽车经营活动产生的现金流量净额为2855万元,较上年同期由亏转盈,主要原因是本期销售商品收到的货款增加。

港股北京汽车一季度实现营业收入467.52亿元,增长17.45%,去年同期为398.06亿元;归属母公司的净利润为12.32亿元,去年同期为15.95亿元,同比下滑22.77%。同时,受北京汽车全面新能源化、智能网联化领域布局拉动,一季度北京汽车自主品牌综合销量达44527辆,同比增幅为33.3%,超额完成年初制定的一季度4.3万辆的任务。此外,合资品牌依然延续良好的增长势头,其中北京奔驰保持强劲增长,一季度实现整车销量145107辆,同比增长14.3%;而北京现代一季度整车批发132078辆,终端销售达到19.1万辆。

支出增大

汽车产品作为一个技术集合体,技术研发在车企中占据重要地位。“不舍不得”,加大研发等投入,可能在短时间内影响利润,但对于车企发展而言则是利在长远。

同样作为自主品牌车企龙头之一的东风汽车,一季度实现营业收入31.17亿元,增长26.82%;归属母公司的净利润1.16亿元,下滑10.4%。利润下滑的主要原因包括其研发投入支出增长等因素,其一季度研发支出费用约为1.19亿元,同比增长35.36%。同时,一季度财报显示,其公司销售费用、财务费用、资产减值损失以及研发支出均有较大增幅。其中,销售费用约为1.86亿元,同比去年增长51.61%,主要因为运输费及净追索赔偿增加;财务费用约为74.63万元,同比增长76.76%,主要因为增加贴现利息费用;资产减值损失约为2818万元,同比增加71.39%,主要因为本期坏账准备增加。

此外,长城汽车在推出新款车型的同时,研发支出也有所增加。2018年,长城汽车的研发投入总额达39.59亿元,同比增长17.66%。目前,在研发领域,长城汽车已先后在日本、美国、德国、印度、奥地利和韩国设立海外研发中心,构建以中国总部为核心,涵盖欧洲、亚洲、北美,形成七国十地的研发布局。未来五年,长城汽车还将投入300亿元人民币,打造全球化研发体系,在主被动安全技术、智能互联、自动驾驶等方面形成领先优势。其中,在“一带一路”的积极参与国奥地利,长城研发中心主要负责新能源驱动电机、控制器产品的研发;韩国研发中心则偏重于新能源(前沿电池材料)项目研发。根据长城汽车规划,哈弗品牌五年后的海外销量占比将由现在的4%左右增长至20%以上。

专家支招车企过冬:强化管理 坚持创新

“冬天已经到了,春天还会远吗?”对车市与车企来说,雪莱的诗句也许是一个充满希望的美好预言。不被一季度财报所困,无论是顺境还是逆境,众车企都要坚持付出扎实的努力,利用“过冬”的机会不断积蓄力量,寻求突破。业界人士也在为车企支招。

“面对车市寒冬,不能只靠降价优惠促销,还要不断依靠新技术、推出新车型来吸引消费者。”汽车行业分析师钟师说。他表示,中国车市进入新的发展阶段,车企要把握新的发展特点。上市车企一季度财报显示,在大面积的利润下滑情况下,明星车型、新能源车型几乎没有受到多大影响,而且比亚迪利润奶牛也是新能源汽车。所以,车企要加强技术创新,打造新款产品,重视新能源汽车业务,开拓国内国外市场,在新的市场环境中寻找机会,就有“翻盘”的希望。

“管理是企业的核心竞争力,强化管理是上市自主品牌车企的必修课。”中国汽车技术研究中心首席专家、政策研究中心主任吴松泉在接受《中国汽车报》记者采访时表示,“上市车企遭遇寒冬,多数车企利润下滑,扭转困局需要更加重视加强管理。”他认为,这包含几个层面的内容,一是企业的管理机制,其中包括产权结构、治理结构,也包括内部决策和决策的执行。技术、品牌、产品等其实都是管理机制发挥作用的结果。如果车企管理不到位、管理低效、资源配置效率较低,效率和效益也就无从谈起。二是要高度重视企业文化建设。好的管理带来优秀的企业文化,好的企业文化能够引导大家为企业目标和愿景而努力。三是打造自主品牌要有明确、正确、合理的战略和战术,这是管理的功效所在,也是提升产品效益的基础。

“目前车市严冬延续,汽车消费低迷,波及车企盈利状况不理想,所以车企更应加倍努力。”全国乘用车市场信息联系会秘书长崔东树如是说。他建议,一、车企要有稳健发展的心态,千万不能盲目折腾,要在认清形势、把握市场的情况下,寻求发展之道。二、车企要加倍努力,解决一些弱项和短板,提高资源配置效率,获得更大的增长空间。三、车企要将压力变成动力,下大力气,全面提高企业素质和竞争能力,才能避免被淘汰出局的风险。

“虽然车企一季度利润普遍下滑,但车企不能盲目悲观,更不能掉以轻心。”清华大学中国科技政策研究中心副主任、公共管理学院教授梁正向《中国汽车报》记者表示,“从中美贸易摩擦以来的政策变化来看,我国汽车市场和产业将进一步开放,合资企业股比开放,外资企业独资建厂都将给自主品牌车企带来新的挑战。自主品牌车企应当抓住新一轮科技与产业革命的机会,特别是5G、人工智能无人驾驶、新能源技术等群体突破的机会,通过加大研发和创新力度,借助跨产业的集成创新来创造新的发展机遇,实现跨越式发展。”

记者感言

车企的春天还会远吗

翻开一季度车企财报,寒气逼人。人间五月天,气候在回暖,但大多数上市车企一季度的业绩丝毫没有变暖的迹象。

笔者认为,车企不应把一季度看作是其发展的“至暗时刻”,而应将其看作是磨砺心境、让自己变得更为强大的机遇。多数车企利润下滑固然与市场大环境密不可分。但是,车企与业界人士的信心,却极大感染着我们。虽然目前上市车企中盈利者寥寥无几,艰难跋涉者比比皆是,但盼望春天却是众望所归。

要过冬必先储粮。比起一些冬天可以不吃不喝的冬眠生物,车企没有这方面的优势。为了熬过这个冬天,车企仍然要劳心、劳力、劳神,甚至要更加忙碌。技术、质量、车型、智能、管理、市场……没有一样是不需要操心受累、费心考虑的。虽说车企一季度利润普遍下滑是种种因素共同作用的结果,但是其中一直存在的本质性问题却不容回避。车企只有利用“过冬”的机会,进行盘点清理,强化各方面储备,才能积累领先一步的优势,过好“严冬”,迎接“春天”。

技术创新的重要性与日俱增。今天,汽车已经走进千家万户,它早就不只是代步工具。用户对汽车的“口味”变了,要求更高了,智能化、网联化、电动化已经是汽车的必备技能。虽然汽车“四化”很不容易,但车企要将其作为新的盈利增长点。从车企一季度财报可以看出,智能汽车、新能源汽车正在逆势成长。刚刚过去的上海车展,笔者也看到了车企求新求变的努力,如时尚动感的东风风神D53、广汽传祺新一代GA6、长安CS75 PLUS以及比亚迪汉等新车型的推出,自动驾驶、人工智能新成果的展示。不过,在看到成绩的同时,笔者也发现国内车企与国外车企的差距依然存在,技术创新是自主车企提高国际竞争力的重要手段,也是其走出寒冬、实现盈利新突破的关键。

提高质量是效益增长的根本。没有人会拿生命开玩笑,汽车的特殊属性,决定了其质量才是根本。纯电动汽车屡屡发生的自燃事件就是长鸣的警钟。只有车企高度重视质量、不断提高质量,才能为更多的车型、更先进的设计锦上添花,赢得消费者和市场,构筑盈利的基础。

不断提高车企管理水平必不可少。谁也无法想象,一家管理不善的车企能够持续盈利。管理正如一个人的健康,有合理的营养、良好的锻炼才能保持健康的体格。车企也是如此,利用“过冬”的机会,梳理内部管理漏洞,全面提升管理水平。

打造品牌永远在路上。好看的影片必然有一个好故事,品牌建设就是一家车企写就好故事的过程。打造品牌几乎涵盖车企的所有层面,它需要车企不懈努力。不断丰富品牌的内涵,提高品牌的价值和影响力,车企需要做的还有很多。

读懂、看透一季度财报,车企“过冬”会更有信心。只有储备足够的粮草,积蓄足够的实力,才能不畏任何挑战,走向春天的脚步才会坚实有力,中国车市的春天才会更快地到来。


2019年,我国新能源汽车补贴大幅退坡,燃油车企借增值税下调实行降价。在燃油车统治市场百余年后,新能源汽车产业厚积薄发的时刻何时到来?

6月14日,在亿欧公司于上海虹桥世贸展馆举办“2019全球新经济年会”上,亿欧汽车将承办作为本届年会重要组成部分的新能源汽车产业峰会。在本届峰会上,我们将与来自主流整车厂、核心三电系统供应商、头部充换电服务企业等新能源汽车产业上下游的顶级大咖共讨“后补贴时代下,新能源汽车产业变革与创新机遇”。

嘉宾及议程:https://www.iyiou.com/a/xnyqc_shanghai_2019/

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