中国移动营收、利润双双下降,物联网剪刀差出现逆势

5G/通信
物联网智库
赵小飞
2019-08-12 · 18:55
[ 亿欧导读 ] 近日,中国移动发布其2019年中期业绩报告,在这份报告中,业界最关注的是中国移动营收和利润双双下降这一现象——营运收入同比下降0.6%,利润同比下降14.6%。
5G,物联网连接数,组网协同,技术协同,5G投资 图片来自“东方IC”

近日,中国移动发布其2019年中期业绩报告,在这份报告中,业界最关注的是中国移动营收和利润双双下降这一现象——营运收入同比下降0.6%,利润同比下降14.6%。面对同业及跨界竞争不断加剧、提速降费持续推进等复杂多变的经营环境,新的领域还未形成规模化收益的情况下,收入利润下滑无法避免。不过,在这份报告中,我们也发现了一些积极的改变,其中,笔者比较关注的物联网连接数、收入和5G建设方面就呈现出为破解困境的努力。

2020年中国移动物联网连接数全面“超人”

在本次2019年中期业绩发布会上,中国移动也公布了物联网相关的数据。截止2019年6月底,中国移动物联网智能连接数达到了6.93亿,新增超过1.4亿,继续保持称雄全球运营商的物联网连接数。值得注意的是,中国移动的移动连接数(基本为手机用户)为9.35亿,比物联网连接数仅多出2.42亿,由于物联网连接数的高速增长,移动连接与物联网连接之间的差距进一步快速缩小。

连接数

中移动手机用户数和物联网连接数对比(数据来源:中移动业绩报告,物联网智库制图)

2019年初,中国移动做出全年净增3亿物联网连接数的目标,年底总数超过8.51亿,而按移动连接数增长的速度,全年移动连接数净增基本在2000万左右,总数约为9.45亿。这一目标实现后,届时移动连接数比物联网连接数仅多出不足1亿,“大连接”的数量目标在2019年底会实现。以物联网的发展势头,2020年内中国移动的物联网连接数全面超越人与人连接数是板上钉钉的结果。

“剪刀差”趋于闭合,凸显考核指标变化的效果

本次中期业绩数据中,一个新的现象是“剪刀差”趋向于闭合,即物联网连接增速和物联网收入增速之间的差距正在缩小。在过去两年的时间里,中国移动物联网连接数一直保持远超100%的速度增长,而收入增速基本保持在50%以下;但2019年上半年中,中国移动物联网收入增速依然保持在40%-50%的区间,连接数增速却降到了80%以下,下降的连接增速和上升的收入增速并存。可以看出,物联网连接背后带来的平均收入正在逐渐提升,ARPU值有所增加,2019年上半年,中国移动物联网业务实现52亿元的收入,计算下来其ARPU值为1.25元/月,这个数字相比2018年全年不足1.14元/月已经开始回升。

收入增速

中国移动物联网连接增速和收入增速对比(来源:中移动业绩报告,物联网智库制图)

“剪刀差”趋向于闭合的现状,反映出运营商针对物联网业务考核指标风向标的调整。

以往,在“大连接”目标的指引下,物联网作为新增大连接的主力,连接数的增长曾经成为考核的主要指标,在此指标的驱动下,运营商各级公司之间展开连接数的竞赛,资费折扣一再刷新低,当然也形成了大量“养卡”黑色产业链,造成物联网连接的ARPU值不断走低,不利于产业健康发展。

然而,从2019年起,运营商针对物联网的考核指标悄然发生改变,连接数虽然依然是考核的指标之一,但对出账收入、真实激活数等指标的重要性进一步提升,不再“唯连接数”。在这一指标驱动下,各地运营商逐渐减少了恶性的价格竞争,发展的主要行业也更聚焦于车联网、媒体、零售等高价值的行业以及大流量行业,对于资费折扣有严格的底线。在这些新的考核指标下,市场发展的结果是显而易见的。

在笔者看来,这一变化是运营商物联网市场进一步健康化发展所必需的。大象狂奔,不能仅仅奔向数量发展目标,更需要有质量的发展目标。

在2018年初,中国移动确定了物联网连接数净增1.2亿的目标,但仅仅半年时间,物联网连接的净增数就超过1.5亿,提前半年超额完成任务,这一增速让所有人始料未及。因此在2018年中期业绩报告中继续修改目标为全年净增2.4亿的目标,比年初目标翻了一番,而最终结果是以3.2亿净增数再次超额完成任务。

2019年初中国移动确定的连接数净增3亿的目标,过去的半年中净增数为1.4亿,没有出现去年超额完成任务的现象,而且净增数量同比2018年前半年下滑了,不过在净增连接数同比下滑的情况下却实现了收入增速的上升。2019年中期业绩报告中全年目标依然为净增3亿,若依然能够坚持前半年的考核指标和执行方式,可以预计2019年全年物联网连接净增数可能低于2018年,但收入增速依然在一个稳定的水平上。

虽然“剪刀差”闭合的趋势是一个健康发展的现象,但物联网连接的结构依然存在一定问题。目前,中国移动6.93亿的物联网连接中,采用2G网络的连接数占据大部分份额,在2G退网的大趋势下,未来物联网连接会以4G、5G、NB-IoT等形式为主,向这些网络形态支撑的连接转型是今后的重要任务。目前,我们已进入5G商用元年,5G网络商用与其他网络如何共存也是业界关注的话题,其中5G与4G的关系更值得关注。在本次业绩发布会上,中国移动再次强调4G+5G协同的思路。

4G+5G协同,当前的现金流与未来现金流并重

GSMA未来网络专家在去年一次峰会上提到:虽然5G备受关注,但直到2025年,4G依然占据最大份额。根据GSMA发布的《The Mobile Economy 2019》报告,从2018年开始,全球4G连接份额超过2G,2019年4G连接份额超过50%,到2025年,4G连接数占全球蜂窝物联网连接数的59%。5G连接从2018年开始出现,一直持续爬坡,到2025年其连接数占据全球蜂窝物联网连接数的15%。彼时,全球依然有5%和20%的设备分别通过2G和3G连接。

蜂窝连接数

蜂窝连接数对比(来源:GSMA)

从连接数的变迁可以看出,接下来5-6年中,运营商依然需要坚持对4G的投入,通过4G存量和增量用户实现规模化收入。

在5G商用的大背景下,运营商针对4G的投入依然没有停止。中国移动2019中期业绩报告中提到,2019年上半年,中国移动4G基站数净增30万个,达到271万个,用来支撑大流量业务发展。

今年年初,中国联通发布了高达41.6万站4G基站集采结果,在5G商用前夕,联通投入数百亿元资金建设4G,一方面是由于2G减频退网腾退出900MHz优质频谱资源,进行频谱重耕的需要;另一方面也是需要增强4G网络质量和竞争力,毕竟目前4G网络是给运营商提供现金流最大的资产,短期内仍然是其收入的最大来源。

因此,在今年6月举行的MWC展会期间,中国移动就宣布全面实施“5G+”计划,其中首个就是5G+4G,推动5G和4G技术共享、资源共享、覆盖协同、业务协同,充分利用4G站址、传输资源,低成本高效建设5G网络。在MWC期间,中国移动还发布了《5G+4G无线技术白皮书》,从技术层面阐释5G+4G战略。

中国移动研究院院长曾在一次采访中提到,5G+4G要在三个方面实现协同:

资源协同方面,现在5G的2.6GHZ和4G是一样的,因此可以最大地利用现有4G基站,实现频谱的协同;同时实现频率之间的动态调整,实现频率资源和站址资源的协同。

组网协同方面,在高低频、FDD、TDD方面共同协同发展,通过4G和5G的共同建设,实现在覆盖方面的互补、实现在容量方面以及不同区域的一些互补,同时在网络规划优化方面也要一同考虑。

技术协同方面,现在整体上软件、硬件向着4G和5G一体化方向发展。未来即便有些地方建设4G,也可以用新的一体化的软硬件设备一同建设,这样原有的一些设备就可以实现整个耗电的降低。

在2019中期业绩发布会上,中国移动发布了全年资本开支计划,全年总的开支不超过1660亿元,相比去年有所下滑。不过,对于5G投资计划为240亿元,相比年初制定的170亿元的计划增加了70亿元,可以看出对5G投资的态度。

中国移动董事长杨杰指出,2020年-2022年是5G投资的高峰期,但中国移动会控制总投资,对于5G要实事求是、积极推进,目前5G技术、产业成熟还需时间,要把握好节奏。不过,未来5G投资比例增大,会通过5G+4G的方式来操作,通过5G的投入反向开通4G来满足4G的需要。

“大连接”的数量目标即将达到,但“大连接”带来新的收入增长点这一内涵还远未达到。面向广阔的物联网市场,5G也将是实现“大连接”数量目标和收入内涵的重要推手。不过,在这一过程中,先需要处理好4G/5G代际升级的各种关系,既能继续发挥4G规模化收益作用,又能快速形成成熟的5G商业模式。


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