银保监会于学军:银行数字化转型陷入平台期

开放银行监管科技
亿欧
于学军
2019-12-01 · 12:05
[ 亿欧导读 ] 2019年金融领域实施了诸多支持实体经济的举措,金融业改革不断深化,金融风险也逐渐出清。
中国银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军,于学军,数字化变革,商业银行,信贷,货币政策,资管,小微企业融资,刚兑,影子银行,银行零售 图片来自“亿欧网”

亿欧金融12月1日讯,由瞭望智库、财经国家周刊主办,亿欧战略支持的第四届中国新金融高峰论坛成功举办。此次会议以“新形势下的金融业变革与开放”为主题。会上,中国银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示:

1、自2018年以来,中国的信贷结构出现了明显变化,谨防信贷货币过度收缩状态的发生。

2、信贷结构的变化与2018年上半年出台的“资管新规”有关,这两年进入一个阵痛期。

3、银行零售业务大发展有效促进银行数字化转型。

以下是于学军演讲正文内容:

尊敬的各位领导、各位嘉宾:

大家上午好!很高兴有机会第一次参加由瞭望智库、《财经国家周刊》举办的这次“中国新金融高峰论坛”。这次论坛的主题是“数字化转型求解”,也涉及到金融业变革与开放,为决策者建言献策。临近年末,最近一段时间各种论坛比较多,这些论坛讨论的话题、主题也差不多,本次论坛又接近尾声,所以我就围绕着这次论坛的主题把个人考虑的一些问题讲一讲,和大家做一个交流。

第一,自2018年以来,中国的信贷结构出现了明显变化,谨防信贷货币过度收缩状态的发生。

我先讲一个简单的数据。2018年全国社会融资规模完成了约19.26万亿元,比上年减少14%。同时,社会融资的结构发生了很大的变化,在地方政府专项债券增加17853亿的前提下,人民币贷款在总额中的比重由2017年的71%提高到81%。

这就是说,在2018年信贷结构出现了很大变化,在人民币贷款当年新增约15.7万亿元并把社会融资统计口径扩大的情况下,社会融资规模仍有所下降,全年减少1832亿元。这使人民币贷款在社会融资总规模当中的占比明显提高。

再往前看,在2017年之前,整个社会融资当中人民币贷款一般占到70%左右,也有的年份甚至只有51%、52%或者60%多,但是2018年迅速提高到81%。今年已经过去的前十个月,社会融资规模已经完成19.4万亿元,同期比增长19.8%,其中人民币贷款新增加约14.4万亿元,占比74%,比去年有所下降。但是今年的社会融资结构当中,地方发行的专项债券前十个月增加了21457亿元,发行的力度进一步加大,这是社会融资当中增加较大的一块,并降低了人民币新增贷款的所占比重。

事实上这两年的社会融资变化当中,人民币贷款和债券融资的比重上升,而其他项目出现了负增长,这里包括外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票等。

这样的一个结构变化,从其他方面的统计当中也可以得到印证,比如说,信托资产规模由2017年末的近26.3万亿元减少到2018年末的22.7万亿元,今年前十个月进一步降到22万亿元以下。

全国的债券市场债券托管总规模,由2017年末的约74万亿元增加到2018年末的约86.4万亿元,今年10月末又达到了96.6万亿元。总的来看,自2013年以后,中国的债券市场发展很快,每年均以超过10万亿级的量级迅速增长。

以上可以看到,近两年来我国社会融资或者说信贷结构发生的调整变化,显然是宏观调控和金融监管所形成的,是政策发挥作用的正常结果。

但另一方面,这样一种变化对不同的融资主体所带来的不同影响也显而易见。

地方政府来说,虽然总体负债受到限制,但加大一般债券和专项债券的发行规模,对其融资饥渴还是起到了一定程度的缓解。

企业融资出现了明显的分化现象,对一些评级高的优质企业,银行趋之若鹜,加之融资渠道的不断拓宽,这部分企业融资很容易,利率越压越低。尤其是一些央企、国企,现在还出现了大量归还银行贷款的现象。

而一些评级较低的企业却出现融资困难,有的举步维艰,我们经常讲的中小企业、实体企业融资难、融资贵的呼声仍然不绝于耳。

第三是,进一步流向房地产、个人信贷。

到2018年末,全国房地产贷款占全部人民币贷款的比重达到28.4%,比上年提高了1.6个百分点。到今年上半年仍然上升了0.3个百分点。大家可能觉得有些奇怪,这两年强调房地产调控这么严,房地产方面的贷款所占比重怎么还会上升呢?其实很简单,只要流向房地产的贷款增速比全部贷款的增速快,那么其所占比重就一定会有所上升

我把前面讲的这些数据分析简单概括一下,近年整个社会融资结构的变化当中,人民币贷款和债券市场发债的规模上升,其他项目出现下降,这样一种结构的变化当中,容易得到贷款或者能在债券市场上发债的企业,融资变得容易了,有的甚至很有钱,但难以贷到款和发不了债的企业。现在融资环境有可能变得实际更加困难。

这是融资结构出现的明显变化,使有些融资主体更容易得到资金,也有一些变得更加困难。从政策的角度来观察,这样一种结果,有的是可以预见的,有些是出乎意外的。但不管主观意愿如何,在今天经济下行压力不断加大的情况下,中国需要谨防出现货币信贷过度收缩现象,或者也叫做局部性信贷收缩。

现在要特别关注两个问题:

第一,银行间市场流动性宽松,引导利率下行,不等于社会融资环境就宽松,这里边有个能否有效传导的问题。关于这个问题这几年一直讨论,但是到现在我认为未能完全解决。我们切不能因为银行间市场流动性宽松就认为社会上流动性也宽松。

第二,实体经济的困难问题,到底是因为实体企业不好做、盈利能力下降、风险上升所致,并因此形成实体企业融资难、融资贵的问题,还是因为融资环境收缩而导致实体企业生产经营困难,现在大家对这个问题很关心、议论很多,但是好像很难判断清楚。我们切不可把实体企业经济中出现的所有困难都归结到融资问题上。

 第二,信贷结构的变化与2018年上半年出台的“资管新规”有关,这两年进入一个阵痛期。

“资管新规”的核心在于打破刚兑,回归代客理财的本源。过去银行做的理财产品是以资金池—预期收益率—摊余成本法,加上大量的非标产品,从而形成刚性兑付。这样一种模式是一个最典型的影子银行体系,并且膨胀到了20多万亿,对金融市场构成重大影响,甚至影响到经济生活的各个方面。“资管新规”要求不能再搞资金池这种模式了,要改为净值化产品,以公允价值进行市值计量,产品价格要随行就市,就是产品要一一对应、风险自担,叫做“卖者有责、买者自负”。“资管新规”的方向无疑是正确的,但这个转型却极为不易,因此就进入一个阵痛期。

第三,银行零售业务大发展有效促进银行数字化转型,就是我们这次论坛的主题。

近年来,中国的银行业向零售业务转型是一个明显的趋势,不少银行均制定了相应的战略、政策等。

据安永对全国47家上市银行的统计,2018年末,这些上市银行的个人贷款、零售业务营业收入和税前利润,三项指标均占银行相关指标的38%以上,有的已经接近40%,而且这几年的趋势仍在不断的上升当中。

零售银行业务面向千家万户,尤其是个人消费者已习惯于“线上化”的消费场景,这就使金融服务直接与互联网和手机相衔接,从而形成大量的网上业务,这一方面使金融服务提前、延伸,另一方面又产生大量的数据,所以零售业务极大的催生银行数字化转型,并重塑了银行业的竞争格局、竞争生态等。

所以,我认为,“数字化转型求解”应着重研究银行的零售业务转型发展、未来趋势等。

限于时间,我就讲这些,请大家批评指正。谢谢大家!

本文系投稿稿件,作者:于学军;转载请注明作者姓名和“来源:亿欧”;文章内容系作者个人观点,不代表亿欧对观点赞同或支持。

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