银保监会原副主席王兆星:中国金融业存在八方面结构性失衡

开放银行监管科技
亿欧
王兆星
2019-12-01 · 14:42
[ 亿欧导读 ] 目前国际经济环境显现出低增长、低通胀、低利率,以及高债务、高贸易摩擦和高市场波动这样“三低三高”不确定和复杂的特点。
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亿欧金融12月1日讯,由瞭望智库、财经国家周刊主办,亿欧战略支持的第四届中国新金融高峰论坛成功举办。此次会议以“新形势下的金融业变革与开放”为主题。会上,中国银保监会原副主席王兆星指出金融业存在着八个方面的结构性失衡:

1、银行的间接融资与社会直接融资的失衡。

2、债权融资与股权融资的失衡。

3、长期融资与短期融资的失衡。

4、房地产的融资与其他产业融资的失衡。

5、大型企业以及大型基建项目融资与小微企业、民营企业融资的失衡。

6、传统银行信贷与各种影子银行的失衡。

7、实业投资的回报与金融产品投资的回报出现失衡。

8、金融供给结构与金融有效需求结构的失衡。

以下是王兆星演讲正文内容:

大家好!也谢谢主持人。我今天主要是以一个金融长期从业者的个人的视角来观察中国金融业,特别是银行业所走过的路程、所经历的变革,以及当前所面临的矛盾、挑战和我们下一步如何进一步推进金融改革的一些想法。

我想对我们中国金融业来讲,强调不忘初心、牢记使命,对我们金融业来讲,要推进治理体系和治理能力的现代化,最终都要归到金融业要回归本源,做好主业,以更好的金融服务来满足实体经济和广大人民群众对高质量金融服务的要求。同时,要守好不发生系统性金融风险的底线,维护好金融的安全稳定。

第一方面,我想从八个方面来简要地回顾一下我国金融业所经历的重要的变革,我只谈一下自己的观点,不再进一步陈述了。

一:中国银行业发展历程中的八大重要变革

1.我国的金融业已经从原来计划主导,变为现在的市场主导。金融由传统的计划经济的工具,现在变为市场配置资源和实施国家宏观经济调控的重要手段和工具,这是一个非常具有革命性意义的变化。

2.我国金融业已经变为完全开放的金融业,这个经过大家多年的努力和大家的观察也能够看到,我们现在是一个高度开放的中国金融业,已经是高度国际化、高度全球化的金融业。

3.由传统的单一市场已经变为一种多元市场,由传统单一的银行信贷现在变为货币市场、资本市场、债券市场、外汇市场、黄金市场、期货市场,资本有一板、二板、三板市场。

4.由单一的主体变为多元主体,由传统的国家银行现在变为多种所有制的银行,还有各种外资银行,同时现在有很多的民营银行。现在我们有4000多家法人银行主体,最近几年,我们又专门发放了民营银行牌照,现在已经有17家完全民营银行。

5.由完全单一的产品现在变为一种金融的超市,实体经济和人民群众有了更多对金融的工具、金融产品、金融价格的选择权。

6.我们的银行由过去传统的柜台为主变为移动互联,这也是我们新金融的变化,现在大家已经感受到新的金融科技给我们的金融和日常生活带来的变化。

7.传统的以机构网点为王变为以数据信息为王,这也是我们金融经营方式、交易方式、管理方式的重大变革。

8.我们的银行也由传统的银行变为现代的银行,这种现代银行表现为已经建立了现代的公司治理架构、现代的风险管控、现代的信息科技支撑以及现代业务的功能。同时也表现为,我们的银行完全按现代银行的监管理念和监管标准来实施监管。

以上是我从八个方面观察回顾一下中国金融业所经历的主要变革。

二、中国依然存在八个方面金融业的结构性失衡

今天金融业面临的矛盾和挑战,我们仍然存在着八个方面金融业的结构性失衡

1.银行的间接融资与社会直接融资的失衡。现在以银行主导的间接融资仍然占到全社会融资80-90%以上,这是一种失衡的金融结构,这种结构易于形成对银行信贷的过度依赖和金融风险的高度集中。

2.债权融资与股权融资的失衡。这样一种金融结构不适应促进科技创新和新兴产业的发展,同时也不利于降低实体经济的杠杆水平。

3.长期融资与短期融资的失衡。这样易于形成期限的错配和流动性问题,也不利于促进长期投资和金融体系的稳定。

4.房地产的融资与其他产业融资的失衡。特别是房地产金融与制造业融资的失衡,不利于我国制造业的加快升级和提升我国经济的核心竞争力,同时也易于形成房地产市场的金融化和泡沫化。

5.大型企业以及大型基建项目融资与小微企业、民营企业融资的失衡。在一定程度上,挤压了对小微企业和民营企业的融资。现在小微企业、民营企业仍然面临着融资难、融资贵问题,这和我们的金融结构矛盾高度相关。

6.传统银行信贷与各种影子银行的失衡。依靠传统的银行信贷已经难以满足实体经济的融资需求,促使大量影子银行的出现和野蛮生长。大量的影子银行实际上也反映了我们这种传统的金融结构的不合理和失衡,而大量影子银行这种盲目的发展和野蛮生长也带来了新的金融风险和新的金融不稳定性,所以这也是一个结构性的矛盾和挑战。

7.实业投资的回报与金融产品投资的回报出现失衡。这样易于形成资金的脱实向虚,也易于形成金融的泡沫。据媒体披露,有些企业,包括我们的上市企业,它没有把自己的资本,没有把自己的现金流和销售收入,甚至也没有把它通过资本市场和债券市场所融到的资金完全投资于生产、固定资产投资和技术改造,而投资于金融产品,投资于房地产。这也是形成资金脱实向虚,金融泡沫的重要金融结构矛盾的体现。

8.以上结构性的矛盾和失衡最后表现为我们的金融供给结构与金融有效需求结构的失衡,这样既影响了金融资源的优化配置和服务实体经济,也导致金融风险的积累。

三、深化金融供给侧结构性改革,优化金融供给结构

第三方面,根据当前所面临的这些金融结构性的矛盾和挑战,要解决上述矛盾,用提供更好的金融服务来满足实体经济和人民群众对高质量金融服务的需要,归根到底还是要不断地深化金融供给侧结构性改革,不断地改善和优化金融供给结构,来更好地满足实体经济的合理需求,同时也促进经济和金融的高质量发展。

1.要进一步深化资本市场改革,来不断扩大直接融资,特别是股权融资的比重,来增加长期资金的供给,从而更加有力地支持科技创新和我国所实施的创新驱动的发展战略。

2.不断地发展保险基金、养老基金、退休基金、社会保障基金以及其他各类长期性的基金等这些追求长期稳定回报的各类基金和投资者,促进我国资本市场健康发展,同时也为我国经济的长期发展和产业的结构升级提供更加稳定的资金来源。

3.要继续大力发展普惠金融,不断增加对小微企业及“三农”的金融服务,不断提高金融科技水平,在促进金融可获得性、可承受性的同时,实现商业的可持续发展。

4.要不断完善房地产金融政策,不断降低房地产融资的集中度,控制房地产金融的杠杆水平,控制房地产市场的金融化和泡沫化。

5.不断完善金融宏观审慎管理,加强逆周期调控和预期管理,防止大的金融波动与振荡,防范金融系统性的风险。

6.不断完善金融机构的法人治理结构,建立稳健的公司战略与文化,加强内部制约和监督,加强激励与约束制衡,加强透明度。金融机构的公司治理的健全性和有效性也是提供高质量金融服务和维护金融安全稳定的重要支撑。

7.不断完善金融监管体制,明确界定监管职责,强化监管短板,加强监管协调,防止监管真空。在加强金融监管,有效防范金融风险的前提下,支持有益的金融创新,规范发展其他融资渠道。

最后,我们要在目前国际经济环境所显现的“三低三高”这样一个不确定性的环境下,即低增长、低通胀、低利率,以及高债务、高贸易摩擦和高市场波动这样一个国际十分不确定和复杂的环境下,我们要坚持扩大对外开放,不断提升我们的经济和金融的国际化水平,要以开放促改革、以竞争促发展,不断增强中国金融业的国际竞争力和进一步有效增强金融有效供给。实现金融更高质量、更健康的发展。

发言到这里,说的不妥之处请大家批评。

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