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联想集团FY2020 Q3财报收入创新高,盈利核心依然是PC丨亿欧读财报

3C家电5G/通信
亿欧
黄志磊
2020-02-21 · 15:30
[ 亿欧导读 ] 联想中短期内无法摆脱对PC业务的依赖,移动业务与数据中心业务还将奋力保持增长,转型之下的联想交出了创历史纪录业绩,但仍要警惕强大的对手。
联想,联想集团,杨元庆,常程,5G,智能手机,惠普,戴尔,浪潮 图片来自“Ccsearch”

2月20日,联想集团发布了2019/2020财年第三财季财务数据,其中营收141.03亿美元,去年同期为140.35亿元,同比增长0.48%;净利润2.58亿美元,去年同期2.33亿美元,同比增长11%。

联想集团FY2019-FY2020营收及净利润率 .jpg

联想集团FY2019-FY2020营收及净利润率

本财季联想集团的营收和税前利润达到历史新高3.9亿美元,集团的税前利润率按年增长0.3个百分点至2.8%,成为自2014年收购摩托罗拉和IBMx86服务器业务以来的最高盈利水平。此外集团的软件和服务业务录得收入按年实现双位数增长至10亿美元,占集团收入7%以上,成为集团毛利率最高产品。

亿欧:联想集团FY2019/2020 Q3各业务占比情况

联想集团FY2019/2020 Q3各业务占比情况

分业务来看,智能设备业务集团截至2019年12月31日的三个月营收为125.02亿美元达到历史新高,营收增长原因来自于出货量增长及高端个人电脑领域份额的增长。

其中个人电脑和智能设备业务中,第三财季联想集团一共出货1790万台PC,营收110.74亿美元占据集团总收入79%,全球市场份额达24.8%排名第一,这也是联想的核心营收与盈利来源。此外该业务的盈利能力也达到新高,税前净利润率达6.2%新高,税前净利润达6.84亿美元。

移动业务端,联想持续奉行专注在有竞争优势的地区与国家的策略,目前已保持连续5个季度盈利,但该业务收入在本财季仅13.81亿美元,其中税前净利润保持在300万美元低位。

在投入与寻求增长的数据中心业务集团,联想旗下的服务器和存储产品出货量在该季度保持了18%的同比增长,但受到商品价格影响,该业务季度收入为16.01亿美元,占集团总收入11%,增长20%,环比前2个季度有所放缓。

同时在数据中心业务下的数据中心基础设施依旧保持增长态势,得益于NetApp合资的入门级与中端闪存阵列新产品增长,存储收入保持了2位数增长,软件定义基础架构的产品也保持了收入2位数增长。

数据中心业务集团在本财季亏损收窄至4700万美元,伴随后续扩大产品组合及在新领域的典型、边缘计算和AI领域投入,扭亏为盈仍将是长期重要任务。 

PC市场回暖,联想保持龙头地位增强集团竞争力

根据IDC数据显示,PC市场自2011年来8年下滑后首次出现增长,根据IDC估算,2019年全年全球累计PC出货2.61亿台,增长4.77%,其中联想凭借6476万台出货量依旧保持全球PC龙头位置,其次惠普戴尔分别出货6290万台和4654万台。

IDC:2019年Q4全球PC出货量排名

IDC:2019年Q4全球PC出货量排名

IDC:2019年全球PC出货量排名

IDC:2019年全球PC出货量排名

值得注意的是,联想、惠普、戴尔三大品牌分别以24.29%、23.59%和17.45%的市占率占据全球近70%市场份额,头部效应更加聚焦。与之相对的,苹果相比2018年出货量回落至1768.4万台,市占率下降0.34个百分点至6.63%。

同样,Gartner给出的数据也佐证了PC市场的回升与市场头部效应。Gartner估算2019年全球PC累计出货2.61亿台,在2019年第四季度中排名前三的联想惠普戴尔占总出货量的近65%,增长速度快于市场本身,三家2019年累计获得63.1%的市场份额,而此前2018年的总份额为60.2%。尽管惠普依旧是美国PC市场第一名,但联想在美国的台式PC出货量相比2018年增长了30%以上。

联想在PC市场保持龙头地位的同时依旧保持了高增长态势,伴随PC市场持续回暖,欧洲、中东、非洲等地区的PC出货量仍将持续上扬,亚太市场在连续5个季度下降的情况下,需要更加考虑在保持增长市场的投入。

移动业务盈利向好,关键产品影响力提升

联想集团移动业务保持了自2018/2019财年第三季度以来连续5个季度利润增长,尽管全球智能手机出货量仍在下滑,在关键地区的仍有市场拓展空间,伴随5G产品的逐步上线,全球智能手机市场还将迎来新的换机潮。

根据IDC提供数据显示,2019年第四季度全球智能手机出货量为3.688亿部,联想手机出货量并未进入前五,并在国内市场联想也退出了与华为、OPPO、vivo、小米的竞争阵营。

事实上联想在此前市场上的沉寂导致业务仍在爬坡调整期。在2018年杨元庆成立智能设备业务集团前,联想在2015年还能保持2210万台销量,市占率5.3%,但在2017年联想手机在中国市场仅为179万部市占率仅为0.4%,同期中国手机市场全年销量为4.17亿台。

从2017年开始,联想全球手机货量仍保持在5033万部,2018年下滑至4076万部,凭借摩托罗拉在海外影响力,联想保持了在北美、拉丁美洲的竞争优势,成为北美第四大手机品牌,而在拉丁美洲,联想市场份额仅次于三星。

此外联想的摩托罗拉手机业务在陆续退出多个海外市场后,逐渐削减库存实现盈利。回到国内市场,根据前联想副总裁常程曾在2019年初提到,联想手机已经重回中国市场第九位,伴随在主要市场的核心竞争退出,联想仍将贯彻差异化市场打法,在非主要市场发起错位竞争。

事实上根据IDC数据统计显示,三星凭借全年2.95亿台出货量成为全球第一大手机出货厂商,但其在中国市场份额小于1%,其增长动力也不在中国。

在产品端,联想则选择突破性产品提升知名度,继续保持市场活跃度。在2019年5G、折叠屏手机大热情况下,联想在2019年11月13日,借助摩托罗拉经典刀锋系列推出Razr折叠屏手机,以独特外观设计获得市场关注。在Razr折叠屏手机发布之后不久,联想中国区业务部总经理陈劲就在5G产品Z6 Pro上宣布,联想手机将All in 5G。

但根据Strategy Analytics数据显示,2019年全球5G智能手机出货量达到1900万台,核心出货厂商包括华为、三星、vivo、小米、LG,联想仍无法成为核心出货厂商。伴随5G换机潮即将到来,以中国、美国为代表的亚太、北美市场即将迎来5G手机强劲销售机会,联想仍需加紧筹备出货。

数据中心业务持续增长,集团业务转型仍在继续

此次季度数据显示,数据中心业务仍保持高速增长,其中软件定义基础架构、存储业务、私有云和传统数据业务均保持了两位数增长,是四年来最好表现。其中中国区业务营收增长37.5%。

在2014年联想以23亿美元收购IBM x86服务器硬件后,联想依靠并购成为全球第三大服务器厂商,在2016年分离PC业务旗下企业级服务器业务后,数据中心业务集团正式成立。

尽管数据中心业务保持了增长,但其已保持连续15个季度亏损。在IDC公布的2019年第三季度服务器出货数据显示,全球厂商收入220亿美元,同比下降6.7%,出货量307万台,同比下降3%。其中全球市场的前三依然是戴尔、HPE/H3C与浪潮,三家中仅有浪潮保持了同比增长11.1%的数据。

而在中国服务器市场,2019年第三季度x86服务器市场的出货量和销售额前三为浪潮、华为和新华三,联想以11.9%市场占比排名第四。面对国内服务器三巨头,在中国、欧美等信息产业高增长市场,联想在持续扩大业务的同时还将应对竞争对手挑战,目前来看,服务器市场将在2020年持续上扬,厂商出货增长态势仍将延续,但联想面对浪潮、华为、H3C的竞争压力不小。

国际化保增长,全球化布局分摊制造危机

根据联想此前2018/2019财年财报显示,中国区对总营收贡献为23.8%,其后依次是欧洲中东地区24.6%,北美21.2%,中国以外亚太区为19.4%,拉美地区10.9%,联想在亚洲、欧洲、北美布局了多个生产制造厂。全球化多地区运营保证了联想持续增长,同时也一定程度分摊了“新冠”疫情带来的供应风险。

面对疫情考验,杨元庆也表示,一手抓疫情防控;另一手抓复工复产。其表示,目前联想中国的绝大部分园区和生产基地已经在行业内率先实现复工复产,仅武汉和成都生产基地尚未复工。

杨元庆在对外采访中表示,2月底联想深圳工厂可以100%恢复产能,合肥工厂可以70%恢复生产。到下个月中旬或下旬,希望所有工厂都能恢复生产,甚至达到100%的产能。

同样杨元庆也对联想集团转型智能化业务表示坚定态度:“包括智慧城市、智慧政务在内 ,这些方面是一个长线的、大的、新的需求。”

中短期内,联想集团仍将借助PC业务保持集团增长,同时移动业务、数据中心业务还将承担转型和保增长任务,长期来看,联想仍需要找到PC业务以外的利润增长点,同时伴随国际化战略成功,持续扩大多元市场也将成为联想的重要课题。

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