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2020开局风云诡谲,港股美股中国企业Q1表现如何?

富途安逸
2020-03-27 · 16:42
[ 亿欧导读 ] 在这篇文章里,我们将梳理新冠疫情爆发以来的全球大事时间轴、中美股市资产价格走势、多维度统计的中概股及港股新经济企业数据,听听投资大佬与经济学家对未来走势的研判。
投资和股票,美股,港股,Q1

作者:富途安逸,图片来自“Unsplash”

编者按:本文系投稿稿件,作者 富途安逸,来源: 富途安逸,版权归原作者所有。

转眼2020年过去1/4,在这个冬春之交,富途安逸希望通过本文与各位一起回顾这个风云诡谲的一季度。在这篇文章里,我们将梳理新冠疫情爆发以来的全球大事时间轴、中美股市资产价格走势、多维度统计的中概股及港股新经济企业数据,听听投资大佬与经济学家对未来走势的研判。 本文要点:

回顾:2020年之前的美股、港股与A股概况

时间轴:新冠疫情爆发以来的重大事件与中美股市走势

安逸统计:中概股与港股新经济企业Q1表现(今年来涨幅、市值、成交量、股价、市盈率 TOP 10 企业)

安逸统计:一季度美股、港股IPO概况(新股数量、行业分布、发行价、募资额)

大佬观点:投资大佬和经济学家们对市场走势预期如何?

一、回顾

在开启本世纪下个十年前夕,尽管全球经济和地缘政治存在诸多不稳定因素,给资本市场带来不小的压力,但全球股市仍然延续了之前向好的趋势:

美股走出了近11年的长牛,在2019年最后一个交易日完成逆转收高,标普500涨幅达到28.9%,录得6年来最大年度涨幅,道琼斯指数和纳斯达克指数分别上涨了22.3%和35.2%。 

港股方面,港交所在2019年迎来了183只新股,全年IPO募资总额达到3142.4亿港元,创下2010年以来最高的单一年度募资额,位居2019年全球IPO募资额之首。 

A股方面,截至2019年最后一个交易日收盘,A股三大指数(上证指数、深证成指、创业板指数)分别录得22.3%、44.08%以及43.79%的全年涨幅,其中深证成指和创业板指数超过40%的涨幅领跑新兴市场。 

就在人们满怀期待掀开新年篇章时,前所未有的风云变幻却在悄悄酝酿。 

在地球上某个未知的角落,一只蝙蝠挥动翅膀,掀起一阵微小得令人难以觉察的风。裹挟其中的小小冠状病毒,赋予了这微小风动巨大的破坏力,旋即在2020年一季度,掀起令人瞠目结舌的金融风暴。

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二、新冠疫情爆发以来重大事件时间轴

关于新冠病毒的来源和模糊不清的“零号病人”,目前依然充满了争议。当前已知的最早病患,是国际权威医学期刊《柳叶刀》上一篇论文所披露的一位年过七旬的男子,发病时间为2019年12月1日。随后,新冠病毒的发展速度之快、影响范围之广,大大超乎了人们的想象。 

以下是新冠病毒疫情爆发以来全球大事与中美股市变化的时间轴:

配图1:时间轴.png.png

黑色曲线——:上证指数

青色曲线——:标普500 

① 2019/12/01 首例感染新型冠状病毒的患者发病

② 2019/12/13 中美召开记者会,对第一阶段协议文本达成一致并调降关税

③ 2020/01/11 新冠肺炎出现首宗死亡病例

④ 2020/01/16 中美正式签署第一阶段贸易协议

⑤ 2020/03/03 美联储紧急降息50个基点,应对疫情带来的惶恐

⑥ 2020/03/06 OPEC减产协议破局,随后油价大跌,冲击股市

⑦ 2020/03/12 美联储修改购买短债计划细节

⑧ 2020/03/15 美联储宣布推出7000亿美元QE计划

⑨ 2020/03/15 美联储宣布降低基础利率至0-0.25%

⑩ 2020/03/17 美联储启动两项资金融通措施

从上证指数和标普500的走势图中可以明显看到,今年以来中美股市经历了三次大幅下跌。 

由于中国首先受到疫情影响,在强管控的防疫措施下,生产停摆,消费锐减,2020年春节后的第一个交易日,A股便迎来大幅下跌。2月份中美股市迎来第二次下跌,主要是受到能源市场价格的影响,国际原油价格从今年年初以来就不断下行,给股市带来冲击。 

3月份起,中国内地的疫情得到控制,但中国内地之外的其他国家与地区却面临疫情蔓延的威胁。为应对疫情带来的惶恐情绪,美联储在3月3日紧急降息50个基点,但这个意在救市的举措并没有提振信心。随后美股金融市场的流动性危机更加凸显,股票、债券和黄金价格齐齐下跌。此外,3月6日,OPEC减产协议谈判失败,油价跳水,进一步刺激国际金融市场。 

3月9日、12日、16日和18日,短短两周内,美股经历了“活久见”的四次熔断。 

3月15日美联储再度推出两项救市措施,将基础利率降至0-0.25%,推出7000亿美元QE计划,但这仍然没有挽救暴跌的股市,惶恐指数VIX在3月16日升至82.69,甚至超过2008年金融危机时的最高点80.86。 

本周一美股盘前(北京时间3月23日晚),美联储接连宣布众多支持美元流动性举措,开启了无限量“放水”模式,对此,交银国际董事总经理洪灏点评:“美联储压上了全部赌注,开启无限量、无底线QE。……这是一个历史性时刻。”

美联储无限量QE后,美元停止了连续10天的上涨;美股三大股指期货也有了反应,盘前上涨5%触发熔断;黄金白银暴力反弹;周二收盘时,道琼斯指数暴涨2112.98,涨幅达11%,创下1933年大萧条以来最大的单日涨幅。

本周三(3月25日)美股迎来暴力上涨,结束了3月9日以来的急跌。天风宏观宋雪涛认为,至此金融市场系统性流动性危机已基本解除,发生金融危机的概率下降,但接下去将进入基本面实质性恶化的阶段,海外市场还将大幅震荡。

金融市场暂时打住了“跌跌不休”的节奏,但最新的疫情状况仍不容乐观:据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间26日10时46分,全球新冠肺炎确诊病例累计470,973例,死亡病例21,276例,美国共报告新冠肺炎确诊病例68,572例,仅次于中国与意大利。

三、疫情下中概股和港股新经济企业Q1表现

富途安逸(FUTU I&E)作为富途旗下的企业服务品牌,为新经济企业提供海外资本市场IPO分销及员工持股计划(ESOP)解决方案,时刻关注着港股美股中国新经济企业的动态。 

我们先看看美股和中概股方面。

标普美国中概股50指数(人民币,指数代码SPLC50CP)追踪了在美国交易所上市,市值最大的50只中国公司股票表现。

配图2:标普美国中概股50指数年度表现.png.png

该指数显示(截至3月25日收盘),今年以来总回报为-4.82%,对比今年来道指的跌幅(-26.56%)和标普500的跌幅(-24%),头部中概股表现出极强的韧性。

配图3:标普美国中概股指数.jpeg.jpeg

标普中概股50在3月23日收盘时,年初至23日的总回报率跌幅一度达到-11.72%,同样的,道指和标普500在3月23日收盘时年初至23日的跌幅一度达到-35.6%(道指)和-31.32%(标普500)。受到美联储本周一(3月23日)以来多管齐下的强力救市措施影响,美股在3月23日跌到今年来最低点后暴力反弹,因此美股得到一部分修复。

富途牛牛统计数据显示,截至2020年3月份,美股市场上有超过220只中概股(不计0成交量和特殊目的公司)。

截至目前,美股上市的中概股企业中市值TOP 10的企业为:

配图4:中概股企业市值TOP 10.jpeg.jpeg

美股上市的中概股企业中,市盈率TOP 10企业为:

配图5:中概股企业市盈率TOP 10.jpeg.jpeg

美股上市的中概股企业中,年初至今涨幅TOP 10企业为:

配图6:中概股年初至今涨幅TOP 10.jpeg.jpeg

美股上市的中概股企业中,股价排名TOP 10企业为:

配图7:中概股股价排名TOP 10.jpeg.jpeg

美股上市的中概股企业中,交易量排名TOP 10企业为:

配图8:中概股交易量排名TOP 10.jpeg.jpeg

我们再看港股和在港上市的中国内地企业。

“恒生中国企业指数”反映在香港上市的中国内地企业整体表现,其成分股为50家在港上市的中国企业,包括腾讯控股、吉利汽车、中信股份、中国燃气等企业。本文主要用恒生中国企业指数来看港股的中国企业整体表现。

配图9:恒生中国企业指数.png.png

从今年以来(截至3月25日),恒生中国企业指数下跌了14.67%,相较于今年以来恒生指数的跌幅(-17.57%),中国在港上市的内地企业的下跌幅度略小一点。

在恒生中国企业指数的50只成分股中,市值排名TOP 10 企业为:

配图10:港股新经济企业市值排名TOP10.jpeg.jpeg

在恒生中国企业指数的50只成分股中,市盈率TOP 10企业为:

配图11:港股新经济企业市盈率排名TOP 10.jpeg.jpeg

在恒生中国企业指数的50只成分股中,年初至今涨幅TOP 10 企业为:

配图12:港股新经济企业年初至今涨幅TOP10.jpeg.jpeg

在恒生中国指数的50只成分股中,股价排名TOP 10 企业为:

配图13:港股新经济企业股价排名TOP10.jpeg.jpeg

在恒生中国指数的50只成分股中,成交量排名TOP 10企业为:

配图14:港股新经济企业成交量排名TOP10.jpeg.jpeg

四、疫情影响下的港股美股IPO情况

首先看美股市场情况。 

今年一季度(截至3月25日),美股市场共有88只新股,与2019年Q1 新上市75家企业的数据相比,并没有发生锐减的情况。这主要是因为2019年年初美国政府停摆,使得2019年Q1的新股数量本身就处于低位,2019年相较于2018年同比下降19.35%。

截至3月25日,美股新上市企业中共有6只中概股。

配图15:2020年Q1上市中概股概况.jpeg.jpeg

其中医疗健康类占据了一半(众巢医疗、安派科、天境生物),慧择属于互联网保险企业,荔枝为文化娱乐企业,蛋壳公寓为长租公寓类企业。天境生物、荔枝、慧择保险等企业均为富途安逸IPO分销的服务客户。

再看看港股方面。 

今年以来,截至2020年3月26日,港股共有45只新股上市。与2019年Q1的37只上市新股相比,同比增长了21.6%,但这主要是因为2019年一季度中美贸易摩擦和脱欧的不确定性,导致2019年Q1香港新股数量和融资额均处于历史低位。

在港股新上市的45只股票中,成交量排名TOP 10的股票分别是:

配图16:2020Q1港股新上市企业成交量培明TOP10.jpeg.jpeg

富途在今年一季度港股打新中均占有较大份额,烨星集团、北控城市资源等均为富途安逸IPO分销服务的客户。在烨星集团的IPO过程中,通过富途认购的金额是公开认购部分的41.4倍。在北控城市资源IPO过程中,通过富途认购的金额占公开认购金额的31.25%。在2019年,富途安逸还曾为猫眼娱乐、瑞幸咖啡、斗鱼、中手游、微盟集团等上市企业提供IPO分销服务。

五、大佬观点

面对如此复杂的市场变化,近期也有不少投资界大佬和宏观经济学家发表了自己的观点。

目前市场上普遍共识是:目前全球市场确实经历了比较大的震荡,金融市场出现流动性危机,但暂时还没有发展到金融危机的地步。在疫情冲击下,全球资本市场暴露了原来金融体系的脆弱性,其中企业债风险是被经济学家普遍提及的风险点。

中国人民大学副校长刘元春认为:即使不考虑疫情进一步蔓延带来进一步的金融和经济的大动荡,世界经济也已经迈入了全面的衰退期。如果全球经济发生休克式停摆,这是经济全球化时代从未发生过的极端情况,不能按照以往“外部冲击——金融危机——经济萧条”的模式来理解当前的世界。即使没有出现全球金融危机,在经济社会休克停摆效应的作用下,全球经济出现中期深度衰退也是大概率事件。

恒大研究院任泽平认为:新一轮全球经济金融危机来袭,疫情是导火索,根源是长期货币超发下的经济金融社会脆弱性。美欧的流动性危机已经显现,这通常是金融危机的前兆,流动性危机若继续蔓延和深化,将演变为全球金融危机和经济危机。

比起经济学家们,投资大佬的观点要显得更加乐观。

橡树资本霍德华·马克斯认为:美股从高位跌下来30%,而之前的高位也并不是一个疯狂的泡沫,所以现在位置是有价值的。但是目前将所有的资金投资出去是不明智的。

巴菲特认为:人们总会经历一些进程的中断(interruptions),我不知道何时会发生,也不知道这个中断会有多严重。但我知道它们会时不时地出现,我也知道最终看来(我们发展得)会更好。我不会卖出航空公司的股票。

美国景顺基金高级基金经理,原奥本海默基金董事总经理李山泉认为:要对未来保持谨慎向好的判断,相信人类总会想尽各种办法应对病毒,同时奉行谨慎积极的原则, 保证有足够的现金头寸,保障流动性;做好大幅波动反复出现的思想准备;对次生灾害保持警惕。

本文经授权发布,版权归原作者所有;内容为作者独立观点,不代表亿欧立场。如需转载请联系原作者。

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