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转型最成功的IBM能否延续神话?

美股研究社
2020-04-27 · 16:37
[ 亿欧导读 ] 时过境迁,当前的IBM想重回人工智能之路,其难度比头两次反转会更大。
IBM,亚马逊,云计算,IBM

作者:美股研究社,图片来自“123RF”

编者按:本文系投稿稿件,来源:美股研究社,版权归原出处所有。

曾经的“蓝色巨人”IBM,在今年一月份完成了新的CEO阿尔文·克里什纳交接工作。4月21日是IBM发布2020年一季度财报的时间,也是新任CEO克里什纳上任后的第一份财报。

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转型过渡期的IBM,新业务滞涨老业务衰退

财报显示:按照美国通用会计准则(GAAP)计算,IBM的一季报营收为175.7亿美元,,去年同期为181.81亿美元,同比降低3.4%。

今年IBM的一季报也许是因为疫情原因,但更多的是因为IBM自身原因所致,让其再次刷新了IBM八年以来的业绩低位。

按业务类型分,其中云与认知软件业务营收为52.38亿美元,同比增长5.5%。IBM的云与认知软件业务营收的增长,验证了IBM转战、收购的正确策略。

全球商业服务营收41.36亿美元,IBM在2019年全球商业服务营收为166.34,一季报是41.55,同比持平。全球商业服务是郭士纳在1993年提出的,是最早提出IT服务模式的企业,但从财报来看,IBM在原有基础的服务方面不仅没有得到提升,反而出现停滞迹象。

全球科技服务营收64.67亿美元,同比降低6%。系统业务营收13.68亿美元,同比增长3%。其他业务营收合计3.61亿美元,同比降低58%。本季度IBM的毛利率为45.1%,去年同期为44.2%。净利润为11.75亿美元,同比降低26%。

成本和收入情况上,来自于持续运营业务的总支出及其他收入为79.72亿美元,高于去年同期的61.60亿美元。其中,销售、总务和行政支出为59.55亿美元,高于去年同期的46.91亿美元;研发和工程支出为16.25亿美元,高于去年同期的14.33亿美元;

其他收支:知识产权和海关开发收入为1.16亿美元,去年同期为1.01亿美元;其他支出为1.82亿美元,去年同期的其他收入为7300万美元;利息支出为3.26亿美元,相比之下去年同期为2.10亿美元。

收益方面,根据非GAAP的计算,本季度IBM的毛利率为45.1%,去年同期为44.2%。净利润为11.75亿美元,同比降低26%。来自主营业务的摊薄后每股收益为1.84美元,同比降低18%。之前分析师们对IBM做出了预算,预算每股收益为1.81美元,无论是毛利率、净利润、每股收益情况与之前分析的预测基本相符。

从一季报来看,IBM正在积极转型中,加强科技、IT领域中的地位。近年来IBM将增长重点转移到云、网络安全和数据分析等高利润领域,以抵消其硬件和软件业务逐年放缓的趋势。这些“战略需求”带来的收入虽然在本季度上涨了5%。但一些分析师仍担心这些方面的投资难以提高整体收益。因为占比最大的技术服务与云平台业务下降5.1%至84.1亿美元,而硬件和咨询服务在内的其他部门业务收入也有所下降。

微软、亚马逊等竞争对手已经有了不错市场份额的当下,IBM向混合云计算、AI进行转型的难度和压力也是可想而知。对于曾经经历两次重大转型的IBM公司而言,此次IBM转型将决定IBM未来的走势,IBM为何会再次转型呢?

IBM自带转型基因

在上世纪80年代中后期,“蓝色巨人”IBM陷入增长乏力的泥潭。在大型主机向兼容型电脑转型的过程中,“蓝色巨人”成为了进步的绊脚石,康柏、微软、苹果等公司迅速崛起,让IBM雪上加霜。对于庞大的IBM而言,最好的办法就是“瘦身减肥”。

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下任CEO选举中,郭士纳因会卖资产被IBM看中,郭士纳任职期间,售卖了大量工厂、生产线、IBM大厦,同时开展裁员政策。IBM也分为了两个阵营,一、维持大型主机路线;二、转战PC市场。郭士纳却发现了第三条道路:硬软结合,突击软件服务战场。

IBM是从未有过软件服务的经验,郭士纳采用了大举收购策略进军。斥资35亿美元收购莲花(Lotus)软件公司;莲花公司的网络软件Notes控制了34%以上的企业网络市场。通过收购,IBM以最短的时间拥有新的核心技术,完成了IBM华丽的战略转型。郭士纳的收购转型让IBM有了收购转型基因,今年新上任CEO克里什纳也继承了IBM的收购转型基因。新任CEO能够带领IBM成功的完成反转呢?

2019年,克里还是CEO备选人时,与上任CEO罗睿兰联手收购了红帽。红帽在克里将其收购后,让IBM在云计算领域有了一定的基础,红帽也没让克里失望,19年四季度给IBM贡献了5.16亿美元营收,2020年一季报给IBM贡献了7.19亿美元。红帽虽然给IBM带来了营收,但效果并不明显。

一季报VS收购前:收购前云和认知软件部门营收为50亿美元,今年一季度云和认知软件上营收52.38亿美元。云和认知上的收入有所增长,但红帽今年一季度在云和认知营收上给IBM贡献的7.19亿美元,将红帽的贡献刨除在外,IBM在云和认知的收入是出现了明显下降的,克里还会有哪些表现呢?

1)新官上任,火不止三把

1月31日IBM宣布CEO由克里担任,3月24号IBM单方面通知富通科技解除合作,富通科技是中国区的产品代言人,也是IBM的长期合作客户。富通科技表示:每年营收中有25%是IBM的产品、服务带来的,富通每年给IBM带了的营收大约是七千万美元。克里的手法与当年的郭士纳一样毫无征兆,其次富通的合作解除意向也不可言喻!

克里上任第一天发出了员工信,在信中提到了三把火,分别将三把火“烧”向了云、人工智能、客户,同时说到IBM已经确立了混合云和人工智能两大核心方向并建立起初步的市场地位。在员工信公开后,CNBC评论称,这些动作与IBM的竞争对手相比,并没有什么不同,也没有跳脱出IBM既定的发展定位。

在外界对于IBM转型云计算有着大量质疑,以及红帽尚未给IBM带来云和服务上增收的情况下,克里还表示IBM确定了云计算的发展方向,云计算对IBM又有哪些意义?

2)云计算不仅是IBM的新方向,也是老业务的保存方式

IBM一季报显示,IBM的老业务耗费了大量的人力、财力,在营收上却呈下降趋势。同时全球都在发展云计算,此时的IBM如果没有新业务,同时不发展云计算,意味着IBM会被竞争对手蚕食。云计算于IBM而言,不仅是一种新业务,也是保存现有业务的方式。IBM除了PC端业务、软件服务等之外,在医疗健康、电信、硬盘储存等方面也有业务,这些业务一直被各大企业虎视眈眈,期待着IBM没落。

云计算的具体应用已经不止应用在搜索上,云计算在储存和管理数据上提供了无限大的空间,会对存储业务带来挤压;云计算软件提供自配置、自修复、自优化、自保护等功能,会给软件服务带来挤压。云计算除了运用存储、软件服务等,对IBM的其他业务也将产生影响。那IBM自己发展云计算又有怎样的前景呢?

3)云计算应用成功,科技巨头们该要慌了

根据Gartner数据统计,IBM在中间件服务上一致占据着全球第一,比竞争对手甲骨文高一倍。在云计算发展中,IBM并没有选择“私有云”、“公有云”,而是提出“混合云”。

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混合云融合了公有云和私有云,处于安全考虑企业会将数据放在私有云,同时希望得到公有云的资源,混合云将公有云和私有云进行混合和匹配,以获得最佳的效果、个性化的解决方案,达到了省钱又安全的目的。混合云也成为了IBM的主要发展方向,混合云的应用场景包含了IBM当前所有的业务。

节约成本:业界认为系统上云后,硬件投入成本可节约近2/3,混合云运用到IBM的产品上可以带来成倍的利润。

充分发挥软、硬件协同能力:在软硬件核心技术领域,重新设计软硬件之间的系统接口,使算法、软件和硬件设计的沟通更加紧密,打造适合云的新型计算机,混合云与计算机融合,会让IBM的计算机进入到一个新的阶段。

云除了能降低成本、增强计算机之外,还能将云加入中间件,IBM的中间件是全球中间件最大的供应商,已经被各行各业运用。中间件的市场率,可以更快的将云应用到各行各业。发展云对IBM具有非常大的前景,但IBM也面临着很大的困扰。

前期投资不足

亚马逊17年二季度财报显示,亚马逊Q2营收营收总成本234.51亿美元,其中科技研发费用55.49亿美元,相当于亚马逊16年净利润的70%。18年的年度报表中显示,亚马逊云计算业务营收同比增长49%,为61亿美元。

从IBM的财报上可以看出,IBM也正在加大研发成本,按照IBM一季度研发成本为16.25亿美元估算,全年研发成本大约在65亿。随着云计算的火热,云计算人才、设备等研发成本逐步增加,IBM在云计算上的投入就显得少了。IBM作为后来者,云计算市场还能分到多少蛋糕?

1)计算市场三足鼎立,失去先机

国际研究机构Gartner4月23日发布云计算市场数据:全球市场份额从7.7%上涨至9.1%,排名第三。微软17.9%排名第二,亚马逊45%排名第一。亚马逊、微软、阿里三足鼎立。

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时过境迁,当前的IBM想重回人工智能之路,其难度比头两次反转会更大,因为亚马逊、谷歌、阿里等都不会眼睁睁的看着IBM在人工智能、云计算上夺食。其次,混合云还处在研发阶段,最为困难的是很难有效创建和管理此类解决方案。

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