夏一哲
亿欧 亿欧科创事业部分析员,关注新一代信息技术、智能制造等领域。邮箱xiayizhe@iyiou.com,微信xiayizhe1995。

154

文章/篇

158.9万

阅读/次

拜访信息

为了给您提供更快更好的服务,在获取作者联系方式前,想对您有个简单了解. 邀请您填写如下信息

提交成功

非常感谢您的配合,我们的作者会尽快通过您的微信,
请耐心等待~

微信号

15701235851

方邦股份流通股将增加90.95%,松禾创投解禁赚超20倍

夏一哲
2020-06-30 · 09:00
[ 亿欧导读 ] 电磁屏蔽膜在消费电子产品中应用广泛,“国产替代”市场广阔。体量较小和缺乏同类可比公司在一定程度上影响了方邦股份的股价。首批股份解禁后,流通股份占比约为46%,对比其他科创板公司比例依然较低。
柔性电路板,新材料,消费电子,电磁屏蔽膜,柔性电路板

作者:夏一哲,图片来自“123RF”

撰文|夏一哲

编辑|常亮

方邦股份主要生产柔性电路板上游的电磁屏蔽膜。该赛道曾长期被海外公司所垄断,直到2012年方邦股份才研发出具有自主知识产权的电磁屏蔽膜。实现“国产替代”。

由于其替代进口产品的实力和战略价值,方邦股份吸引了小米系资本和松禾资本的加持。方邦股份是科创板第一批上市企业之一,2019年7月发行价为53.88元/股,目前股价为107.11元,上涨近一倍。

2020年7月22日,方邦股份上市一周年之际将迎来部分限售股解禁。彼时,将有多少股份解禁?一级市场的投资者们成本和收益如何?

流通股将增加90.95%

方邦股份流通股数量为1,920.00万股,占总股本比例为24.00%,非流通股数量高达6,080.00万股。

2020年7月22日以后,方邦科技将有1746.25万股解禁,占非流通股的28.72%,占其总股本的21.83%,流通股将增加90.95%。

方邦股份限售股与流通股占比

方邦股份限售股与流通股占比

到2021年,方邦股份将解禁80.00万股限售股,占非流通股本总额的1.31%。这部分限售股由华泰创新投资有限公司持有,是保荐券商跟投持股。

上市满三年后,控股股东可以开始减持首发前股份。此时方邦股份有4,253.75万股限售股份解禁,占非流通股的69.96%,包括大股东胡云连、李冬梅、广州力加电子有限公司以及小米系的湖北小米长江产业基金合伙企业等。

一级市场机构将获得20倍回报

今年7月22日,方邦股份第一批解禁的限售股股东包括3个自然人和1个创投机构。

方邦股份解禁限售股股东投资成本估算

方邦股份解禁限售股股东投资成本估算

3个自然人为方邦有限时期的股东,其中叶勇和夏登峰均为2010年方邦股份设立时的股东。2011年易红琼以转让和增资的方式加入,共出资400.00万元(另有0.5万元协商转让价款),获得16.00%股份。三位自然人成本股价均约为0.53元/股,如今收益已有200倍。

松禾创投由2014年9月增资时加入,现金出资3,000万元获得9.74%的股份,每股成本5.13元,按目前超过100元的股价估算,收益近20倍。苏州松禾成长二号创业投资中心投资的A股上市公司还有德生科技(002908)、筑博设计 (300564)和奥瑞德光(600666)。

松禾创投受托于深港产学研创业投资有限公司全部投资业务,投资了大量早期项目。其中科创板上市公司杰普特(688025)和天宜上佳 (688033)股东名单中均有同门松禾资本的身影。

缺乏可比公司参照

根据方邦股份招股书,方邦股份主要从事电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等高端电子材料的研发、设计、生产、销售及技术服务,在同行业中无可比公司。

日本的拓自达及东洋油墨SC控股株式会社旗下的东洋科美两家公司有生产电磁屏蔽膜产品,与方邦股份具有一定相似性。拓自达和东洋油墨SC是日本上市公司。

方邦股份与可比上市公司最新市值和营收状况对比

方邦股份与可比上市公司最新市值和营收状况对比

(*拓自达2019年财年为2019年4月到2020年3月,年报为日文;东洋油墨SC年报为英文。表格中仅选取年报中近似财务数据进行比较)

拓自达主要以电线电缆为主,东洋科美以聚合物及涂布为主,业务结构和毛利率与方邦股份的可比性不大。

方邦股份主攻电磁屏蔽膜产品,主要业务相对单一,因此业务结构和两家主要竞争对手并不相同。根据方邦股份招股书,如果按照拓自达的薪酬水平模拟,方邦股份的营业利润率与拓自达电子材料业务的营业利润率相近,均在20%左右。

电磁屏蔽膜在消费电子产品中应用广泛,“国产替代”市场广阔。体量较小和缺乏同类可比公司在一定程度上影响了方邦股份的股价。2020年7月首批股份解禁后,流通股份占比约为46%,对比其他科创板公司比例依然较低,有多少股份会流入市场难以确定。

亿欧科创将无偿提供科创板限售股解禁数据(基于公开资料),欢迎联系亿欧科创微信:EOTech2014。

推荐阅读

交控科技流通股将增加160%,爱地浩海、北交联合赚达10倍

心脉医疗流通股将增加149%,中金资本、华兴新经济解禁赚近10倍

本文来源于亿欧,原创文章,作者:夏一哲。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

各工作岗位将被AI取代的概率

选择岗位,查看结果

制图员和摄影师

87.9%

打赏支持

5
5
10
20
50
80
100
其它金额
任意赏:

参与评论

最新文章

1、 若贵平台是网站或者APP,在进行单篇原创文章转载时,需在文章标题或者导语下方,注明文章来源以及作者名称;若寻求5篇及以上的长期内容合作,需与亿欧公司内容运营部门取得联系,并签订转载合作协议。

【若贵司平台转载亿欧公司原创文章已经超过5篇,请及时与我们联系补签转载合作协议,计算时间以2019年2月10日之后为准】

2、 若贵平台是微信公众号,在进行单篇原创文章转载时,请联系亿欧公司内容运营人员进行单篇文章的白名单开通,同样需要注明文章来源及作者名称;若寻求2篇及以上的长期内容合作,需与亿欧公司内容运营部门取得联系,并签订转载合作协议。可将公司全称(简称)、公司网址、微信公众号、微信或者电话等信息发送至hezuo@iyiou.com,会有工作人员与您取得联系。

关闭

快来扫描二维码,参与话题讨论吧!

快捷登录 密码登录
获取验证码

新用户登录后自动创建账号

登录表示你已阅读并同意《亿欧用户协议》

快捷登录 密码登录

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

关联已有账户

新用户或忘记密码请选择,快捷绑定

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

快速注册

获取验证码

创建关联新账户

发送验证码

找回密码

获取验证码
账号为用户名 / 邮箱的用户 选择人工找回

未完成注册的用户需设置密码

如果你遇到下面的问题

我在注册/找回密码的过程中无法收到手机短信消

我先前用E-mail注册过亿欧网但是现在没有办法通过它登录,我想找回账号

其他问题导致我无法成功的登录/注册

请发送邮箱到service@iyiou.com,说明自己在登录过程中遇到的问题,工作人员将会第一时间为您提供帮助

账号密码登录

乐乐呵呵@微信昵称

该亿欧账号尚未关联亿欧网账户

关联已有账户

曾经使用手机注册过亿欧网账户的用户

创建并关联新账户

曾用微信登录亿欧网但没有用手机注册过亿欧的用户

没有注册过亿欧网的新用户

先前使用邮箱注册亿欧网的老用户,请点击这里进入特别通道
意见反馈
意见反馈
亿欧公众号 亿欧公众号
小程序-亿欧plus 小程序-亿欧plus
返回顶部