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环保材料烹饪师富淼科技,行业遇冷后如何保持稳定增长?

邓环宇
2020-07-28 · 16:55
[ 亿欧导读 ] 早期,技术与资本的融合,富淼科技迅速崛起,并逐步发展成为一家营收过10亿的企业。未来,富淼科技的功能性单体和水溶性高分子业务,市场份额将持续扩大,水处理膜业务将保持高增长,成为其业绩新的核心驱动力。
高分子材料,功能单体,水溶性高分子,水处理膜,牛散

作者:邓环宇、编辑:夏一哲

股市就是江湖:追涨杀跌,血雨腥风。机构财团,翻云覆雨盆满钵满;游资散户,割肉厮杀体无完肤。

通常,牛散是市场上非常厉害的游资,通过短线买卖股票,赚取高额利润,是相对务虚的一类人。

施建刚被市场称为“牛散”,曾入围《A股顶尖个人投资者实力榜》,擅长并购、重组、定增等事件驱动型投资,典型案例是其曾在2015年龙生股份终止重大资产重组时逆势加仓,赚取了超10倍的收益。

然而,施建刚还是一个不择不扣实业家。其控股的富淼科技主营业务是化工基础原材料,以及环保过滤膜,并揽获了众多知名客户:如全球最大大水务集团之一苏伊士集团、全球最大化学品公司之一巴斯夫、全球卫生清洁产品巨头艺康、世界上最大的多元化服务性公司GE等全球知名企业,还有玖龙纸业(HK2689)、理文造纸(HK2314)等国内纸业上市公司。

作为一个牛散,施建刚是如何创建富淼科技,使其成长为一个营收超10亿的企业,并斩获如此多全球知名企业客户?近两年,富淼科技营收增速放缓,2018年、2019年营收分别为11.16亿和11.30亿,并无太大进步。其增速放缓的原因是什么,富淼科技又将如何应对?

横扫全球知名客户

施建刚早期创立了飞翔股份,主营化工单体,技术含量不高。

2010年前后,中国环保政策力度加大,一大批化工企业面临生存危机,只能纷纷转型,寻求和研发创新型公司的合作。施建刚的飞翔股份也不例外。

另一位拥有不错技术的创业者魏星光看中了精细化工行业,创建了瑞仕邦。可是苦于资金问题,整个公司只有魏星光和几名研究人员,产品只能靠代工,艰难地存活着。

双方见面后一拍即合,为富淼科技打下了初始的资金和技术基础。

经过多年发展,富淼科技已经成为一家营收破10亿,其中功能性单体、水溶性高分子占总营收比例最大。富淼科技功能单体和水溶性高分子不仅种类非常齐全,产品性能也非常不错,部分单品还实现国产替代。

富淼科技和可比公司产品类别

单体是能与同种或他种分子聚合小分子的统称,功能性单体是有特定功能性的单体。不同的单体有着不同的性能,如电化学性能、耐温抗盐性能等。聚合就如烹饪一样,如果味道太清淡了,可以添加一些“盐单体”或者“酱油单体”,口味就丰富了。

目前,富淼科技一共拥有丙烯酰胺类、烯丙基类、特种阳离子类和制膜专用单体共四大类单体,包函AM、DMDAAC、DMC等十余种产品。

在功能性单体生产工艺上,富淼科技优势明显,尤其是AM生产工艺:富淼科技使用自主培育的微生物菌种,以及自主生产的高活性高选择性酶催化剂,使得产品最终反应转化率和纯度可达到99.9%以上,纯度高,聚合活性好。

富淼科技功能性单体不仅用于外销,占总营收比例30%以上还用于生产水溶性高分子材料。

水溶性高分子材料是占富淼科技总营收最多的产品,近三年都维持在44%以上。

富淼科技的水溶性高分子主要包括AM聚合物和DMDAAC聚合物,在产品形态上包括水溶液、固体、乳液以及水分散液等多种类型,在离子类型上拥有全部四种离子形式,可以满足客户各种需求,市场竞争力非常强。

如富淼科技的“反相乳液聚合技术”,用于生产具有三维立体结构的聚合物产品,相对于传统线性聚合物产品,其用作絮凝剂时与污泥反应后形成的絮团不易破碎,同时复聚能力提升,有效提高污泥脱水效率。

该技术可面向污泥脱水处理。传统工艺向污泥加入20%-50%的铁盐和石灰,造成污泥有机质降低与污泥性质的改变,剩余残渣无法制成一种名为堆肥的肥料。

应用了“反相乳液聚合技术”的板框压滤污泥深度脱水剂已取得了阶段性成功,在多个现场试用,不添加或少量添加无机调理剂,处理后泥饼含水率≤60%,实现污泥真正意义减重减体,基本不改变污泥有机质含量,有利于污泥资源化利用、堆肥回园、碳化造粒或焚烧发电,市场前景非常广阔。

富淼科技不仅技术上实力过硬,在营销上也独具特色。相较爱森、索理思、凯米拉等全球知名竞争对手,仅提供产品及基础技术服务不一样,富淼科技采用“产品+深度技术服务”的销售模式,除了提供产品以外,会根据应用原理和客户现场特点,准确识别客户对产品的应用需求,结合自身功能性单体特点和高分子结构设计技术,生产适合解决客户问题的高分子产品,有助于增强客户粘性并拓展新兴市场。

因此,富淼科技拥有众多知名客户,如全球最大大水务集团之一苏伊士集团、全球最大化学品公司之一巴斯夫、全球卫生清洁产品巨头艺康、世界上最大的多元化服务性公司GE等全球知名企业,还有玖龙纸业(HK2689)、理文造纸(HK2314)、山鹰纸业(600567)、华泰股份(600308)等国内纸业上市公司。

水处理膜成新增量

功能性单体和水溶性高分子材料无疑是富淼科技的基石。但是近几年,水溶性高分子材料营收增速缓慢,从2017年的4.81亿,增至5.20亿,年均复合增长率仅为3.92%;功能性单体营收先扬后抑,2018年同比增长29.47%后,2019年同比下降4.98%。

这和整体大环境有关,富淼科技所在的化工行业营收,自2016年达到顶峰9.21万亿后,连续3年下滑,2019年该数值仅有6.89万亿,下滑了25.19%。所幸富淼科技所处的细分领域专用化学品仍保持上升趋势,2019年规模以上企业营收增长2.8%,利润增长1.4%。

富淼科技各项目营收

由于环保安全、研发、设备等相关成本投入逐渐加大,一些不具备规模和技术优势的中小企业将被淘汰。行业集中度提升,无疑会让富淼科技等规模较大,有一定核心技术的企业受益,但行业不景气依旧是一个客观问题。

因此,富淼科技结合自身技术及产品现状,决定杀入水处理膜行业,该产品主要用于水过滤。

据国家统计局数据,2018年中国水资源总量为27462.5亿立方米,人均水资源量为2008立方米/人。按照国际标准,低于3000立方米/人,为缺水国家。而且中国水资源分布不均匀,中国34个省市自治区中,有24个省市自治区缺水,其中9个极度缺水。

中国不仅缺水,用水量还很大:按国际标准,用水量超过其水资源的20%,就很可能会发生水资源危机。据国家统计局数据,2018年中国人均用水量为431.92立方米/人,水资源使用率为21.5%,已经超过水资源利用红线。

同时,与西方发达国家相比,中国水体污染更是主要以工业废水的重金属和有机物等严重污染为主,解决水污染问题成为迫在眉睫却又任重道远的任务。

膜法水处理技术与传统沉淀技术、活性污泥技术等相比,具有出水水质好、工艺简单、占地面积小、污泥产量少等优点。

因此,“十三五”期间,膜产业的年增长速度在20%左右,预计到2020年达到2,500-3,000亿元的规模。同时,膜工业协会预测2022年膜产业规模将达到3610亿。

中国膜市场规模

除了广阔的市场空间、较高的市场增速,富淼科技更注重可能在该领域形成的竞争优势。

膜的性能由膜材料和制膜工艺条件决定,可中国膜公司大多不具备化工材料技术背景,且缺乏制膜用核心单体和水溶性高分子原料的研发技术与经验。富淼科技优势在于对膜的原材料单体和水溶性高分子有较深的研发优势。

经过不断摸索,现今富淼科技已经开发出超滤膜、纳滤膜和MBR膜。其中高选择性纳滤膜对于水中二价盐截留率大于98%,一价盐截留率小于30%,同时对水中分子量200Da以上的有机物也具有良好的截留分离性能;超滤膜单次过滤后的水回收率可达到90%以上,如果结合反渗透膜,水再生率可以到60%以上,进而获得更高品质的再生水。

凭借着不错的产品质量,富淼科技水处理膜业务发展极好,从2017年的3,668万,增至5,490万,年均复合增速高达22.35%,超过市场平均增速。

早期,技术与资本的融合,富淼科技迅速崛起,并逐步发展成为一家营收过10亿的企业。此后,富淼科技继续夯实原材料优势,进军行业增幅20%的水处理膜行业,并且取得了一定成绩,年均复合增长22.35%,远超总营收复合增长率3.92%。未来,富淼科技的功能性单体和水溶性高分子业务,市场份额将持续扩大,水处理膜业务将保持高增长,成为其业绩新的核心驱动力。

本文来源于亿欧,原创文章,作者:邓环宇。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

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