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海上风电龙头,电气风电如何穿越周期持续成长?

黄依婷
2020-07-30 · 10:04
[ 亿欧导读 ] 如光伏一样,风电行业亦存在周期性强、政策作用力大等特点。那么,面对周期、政策这些“外力”,电气风电竞争力几何?能否在波动中保持高成长?
风电,新能源,风电,风机

作者:黄依婷,图片来自“Unsplash”

撰文丨黄依婷

编辑丨马诗晴

提及新能源发电,你大概会先想到光伏。过去20年间,中国完成了从光伏大国,向光伏强国的华丽蜕变。

其实还有一种与光伏并列的能源发电方式,那便是风电。彭博新能源财经曾预测,到2050年,风电将与光伏共占全球发电量半壁江山。在英、德等欧洲国家,风电是清洁能源首选。而在中国,尽管风电规模尚不如光伏,但从总量来说,我国已是风电第一大国。

与“小巧”的光伏电池片不同,风机组叶片动辄二三十米以上。更大的产品形态,决定了这个行业迭代周期慢,更看重厂商长期技术积累和沉淀。因而,风电赛道的选手,多为资金实力雄厚的国企。

电气风电,便是能源巨头上海电气的子公司。2018年,以50.9%的市场份额,电气风电成为海上风电霸主。在陆上风电方面,电气风电亦位居行业前列。

如光伏一样,风电行业亦存在周期性强、政策作用力大等特点。那么,面对周期、政策这些“外力”,电气风电竞争力几何?能否在波动中保持高成长?

风电巨头 称霸海上

“惟江上之清风…取之不尽,用之不竭,是造物者之无尽藏也”。东坡先生《前赤壁赋》中的名句,道出了风能之核心优势——总量丰富且环保。此外,随着技术不断成熟,度电成本持续降低,风能逐渐成为新能源重要分支。

当前,中国已是风电第一大国。2019年,无论是新增还是累计装机量,中国都是全球第一,且累计装机量已连续10年保持了10%以上的高增长态势。

但从产业发展角度考察,风电在中国的起步及发展,晚于全球市场。因此,为了追赶上全球最先进厂商步伐,我国厂商多采用“引进-消化-吸收-再创新”的经典路径。电气风电即是如此。

2005年起,电气风电先后与德国先进风机厂商aerodyn和DEWIND签署合作协议,引进对方陆上风电产品。2015年,公司又与西门子合作,借对方研发平台设计风机组件。在与全球合作过程中,电气风电逐渐培养了自己的核心技术:

陆上风电方面,电气风电是国内首批掌握自主技术,并投运实现并网发电的厂商;海上风电方面,电气风电更是创下了多个第一记录:2010年,安装了国内首个完全自主开发、单机容量最大的海上风机组;2020年,在广东汕头成功安装运行了国内功率最大的海上风机;2018年,以50.9%的市占率位列全国海上风电第一。

电气风电业绩.png

从业绩状况来看,电气风电海、陆风机表现却相差甚远。海上风机产品收入逐年稳步增长,陆上风机营收却波动频频。2018年,陆上风机营收缩水一半以上,毛利率下滑亦十分严重。受此影响,电气风电净利润甚至出现亏损。

一边是稳步扩张的海上风电,一边却是起伏波动的陆上风电,为何两者表现如此悬殊?

抢装潮开启,龙头先受益

2018年,风电竞争性配置政策颁布,竞标电价的规则倒逼风机厂商频频压价,加剧竞争态势。在小功率机领域,竞争更是白热化。电气风电2X系列产品业绩便很能说明此问题:2018年,该款产品营收缩水60%,毛利率从15.65%暴跌至3.98%。

快速下滑的态势,随着2019年陆风抢装潮的开启,才逐渐扭转:

风电产业日渐成熟之际,政策“有形之手”也在加速退出。2020年是陆上风电补贴的最后期限,因此,自2019年该信息释放之后,陆上风电开始了退坡前的“冲刺”。前三季度,国内公开招标量同比增长108.5%,超过以往全年招标总量。从价格来看,9月2.5MW风机投标均价,较2018年价格低点回升17%。因此,整机厂商迎来了难得的“量价齐升”好时机。

但这波机遇,却不是为所有厂商准备。

从竞争格局来看,行业集中度还在不断提升:排名前五的风机整机厂新增装机市场份额,已从2013年的54.1%提升至2018年的75%;排名前十的风机厂商,该数值更是从77.8%升至90%。补贴不断退去,具备规模经济优势的厂商存活下来,且越来越好。

这次的抢装潮中,头部厂商势必会借助规模优势,抢占有限的供应链资源。根据预测,2020年主机交付量约36GW,以金风科技、电气风电为首的前五大厂商,将贡献约75.56%的装机量。

2019年,随着电气风电更大功率3.0X新机型推出,其装机量排名进一步提升至全国前五,占据了6%的市场份额。未来,电气风电还拟筹资用于更大功率机型研发,以保持优势地位。

海上风电装机量情况.png

而在海上风电方面,当前正值“十三五”规划快速增长期,累计装机量连续五年增速超过40%,为电气风电创造了广阔的发展空间。公司新开发的7X大功率先进产品,2019年营收7.8亿,较上年翻了4倍。可以预见,随着行业高增长态势的持续,电气风电海上业务还将保持快速成长。

将目光放至更长远的未来,当2020年过后抢装潮散去,陆上风电“降温”是必然。那时电气风电该如何应对?

打造全生命周期服务

风机全生命周期服务商,是电气风电给自己的新定位。

靠一次性卖产品获取收入的模式,总会随着市场逐渐饱和而成长受限。若能转变为风机全生命周期服务商,靠维护服务持续收费,电气风电将开辟新成长空间。

产品后服务市场,有着巨大发展前景:

根据《中国风电后市场发展报告2018》,按风电机组质保期平均5年测算,到2018年底,装机5年以上的机组约9141万千瓦,占当年总装机量的43.6%。这一占比与2013年相比,增长近7.7倍。这些过了质保期的风机,必将产生大量维修替换需求。当前,市场上已出现了一批第三方维修服务机构。

电气风电作为风机龙头厂商,项目经验丰富,从事后服务有着天然的优势。此次申报科创板,电气风电拟筹资4.9亿,用于搭建风机测评平台与运维平台,为其打入后服务市场作准备。

作为能源巨头上海电气“之子”,电气风电自然也不一般:它是中国风电前五,更是海上风电龙头。而纵观整个行业,陆上抢装风潮已至,海上发展正在加速。以龙头之资源优势,再加上技术、服务方面持续精进,电气风电将迎来新一轮高速成长。

本文来源于亿欧,原创文章,作者:黄依婷。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

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