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硅片切割专家连城数控:绑定隆基股份,性价比成利器

邓环宇
2020-08-13 · 10:01
[ 亿欧导读 ] 凭借着管理层一脉相承,连城数控绑定龙头隆基股份,换来了近年来迅速发展,营收已经维持在10亿级别。未来,随着光伏产能继续向中国迁移,连城数控有望承接越来越多其他公司的订单,持续提高市场占有率。
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作者:邓环宇、编辑:常亮

在光伏行业,隆基股份(601012)享誉全球,由于坚定看多单晶硅,成为全球光伏龙头。

隆基股份不仅自2015年起便全球单晶硅出货量第一,而且在技术上也是遥遥领先:2018年1月18日,隆基股份创造了新的单晶PERC电池转化效率记录——20.41%。但时隔两个月不到,该记录于2月28日再次被自家刷新——转化效率达到23.60%。

凭借在全球单晶硅市场上一骑绝尘的优势,隆基股份成为全球光伏龙头之一,市值千亿,并且以隆基股份为核心的产业集群已经形成。

连城数控(835368)便是隆基股份产业群中的一家企业,2018年近9亿订单来自隆基股份,占总营收的84.37%。连城数控到底拥有什么核心竞争力,让隆基股份成为其核心客户?连城数控是否过度依靠隆基股份,会造成客户过度集中风险?

优质产品 绑定光伏龙头

隆基股份和连城数控的合作,起源于两家企业的关联关系:连城数控实际控制人钟宝申和李春安分别持有连城数控11.34%,11.17%股份;同时,钟宝申任职隆基股份董事长,李春安先生任职隆基股份董事。

但是两家公司合作基础不是“关系“,而是连城数控优质的产品。

连城数控的产品主要有单晶炉、多线切方机和多线切片机。

单晶炉的功能,是以多晶硅为原料,制造单晶硅棒。相比于多晶硅,单晶硅优势明显:由于物理结构不同,无论是机械性能、光学性能、导电性,还是在发电效率上,单晶硅占据明显优势。

同时,单晶硅棒直径越大,所制成晶片能刻制的集成电路越多,便会使芯片成本越低。因此,直径越大的单晶硅片价值越高,同时也是生产厂商技术的体现。

目前,硅片主流产品是200mm,正在逐渐向300mm过渡,研制水平达到400mm至450mm。据统计,200mm硅片占全球用量的60%左右,150mm占20%左右,其余占20%左右。

2018年,连城数控600mm单晶炉已经开始销售,远超过研制水平,属于国际一流。因此,2018年连城数控仅单晶炉销售额就达到5.67亿,占总营收53.79%;而对比上年同期,单晶炉销售额只有3.34亿,占当年总营收38.08%,无论是销售金额还是占营收比例都有明显提升。

两款切割产品是“多线切方机”和“多线切片机”,功能分别是:将单晶圆棒或多晶方锭切成方棒,以及将方棒切片。

连城数控为了提升切割技术,不仅投入高额研发费用自行研发,仅2018年就投入近3800万研发费用,较2017年增长800万,提升20%;资本运作也是连城数控弥补单晶硅切割技术研发上不足的方式之一,如2013年,收购美国Kayex公司,包括全部 Kayex 知识产权的永久性排他许可权,包括设计资料、图纸、全部系统控制软件(含源代码)及模拟参数,对连城数控产品质量提高有明显作用。

研发上不断的努力以及资本运作,连城数控的金刚线切片机的效率已经成为全球第一。 

性价比是未来核心竞争力

硅片主要下游市场是太阳能电池和半导体行业。

其中,半导体所需的首要材料为硅片,全球销售额占比37%,远高于第二名“电子气体“的占比,即13%。而半导体作为现代信息化时代的核心部件,需求量巨大。

2018年全球半导体制造材料市场结构

太阳能光伏发电具有安全可靠、无噪音、无污染、制约少、资源广阔等其它常规能源所不具备的优点,被公认为是21世纪重要的新能源,已广泛应用。

根据国际可再生能源机构数据显示,2011年至2018年全球光伏累计装机容量维持稳定上升趋势,2018年达到48万兆瓦,较2017年增长25.0%,预计未来一段时间还会继续维持增长趋势。

虽然我国光伏产业起步较晚,但是由于人工成本相对较低等各方面原因,全球光伏市场正在从以欧洲为核心的区域,逐步向亚洲转移。其中,中国占比提升速度更快,2013年,中国超越德国,首次成为全球第一大光伏市场,并且延续至今。这无疑对中国光伏产业群是一个巨大的利好。

连城数控的市场不仅得益于巨大的硅片需求,光伏多线切割设备高速更新换代,也在为其不断地提供增量市场。

事实上,硅片生产厂家不得不更换光伏多线切割设备,这是因为,光伏多线切割设备的升级换代,与光伏发电成本的降低是相辅相成的:一方面,随着光伏发电装机容量迅速提升,光伏发电应用成本正在逐渐接近常规能源,下游光伏应用成本下降对上游光伏多线切割设备加工效率提出了越来越高的要求;

另一方面,随着光伏多线切割设备制造企业技术实力不断提升,多线切割设备加工效率也得到了大幅提高,对光伏发电成本降低起到了重要作用。因此,光伏企业对于多线切割设备升级换代的需求是随着行业的发展与时俱进,而且持续渗透在整个行业发展周期中。

不仅如此,多线切割设备通常在运行5到10年后也将进入自然更替周期。我国光伏制造产业从2004年开始逐渐发展至今,即使不考虑设备升级换代,单纯为提高生产效率,设备也会逐渐进入更换周期。两个替换周期叠加,更为连城数控提供了充足的生存和发展空间。

市场无时无刻都处于竞争中,如果连城数控希望能在市场上占据一席之地,必须提升竞争力。在面对国际领先的瑞士HCT、Meyer Burger和日本NTC时,连城数控最大的优势是性价比及服务。

连城数控的产品与国外性能相近的同类产品相比,销售价格仅为国外进口同类设备的60%左右,产品性价比优势明显。

在服务上,进口多线切割机设备除了售价昂贵以外,供货周期特别长,非常不利于企业经营安排。而连城数控在面对国内市场时,不仅可以按照不同客户个性化需求,提供定制化产品,而且在服务上反应迅速,优势明显。如今,随着光伏产业产能向中国转移,本土优势将越发明显。

不仅如此,连城数控还开发出砂浆在线回收系统。该系统作用是延长砂浆使用寿命,减少成本。这是因为,砂浆作为硅切割必须使用的原材料,使用完之后纯度就会降低,会被厂家直接遗弃。

在开发砂浆在线回收系统时,连城数控与GEA Westfalia深度合作,针对光伏产业切片砂浆做了大量研究工作,建立了处理各种参数的砂浆回收数学模型,并选购国际领先GEA卧式螺旋离心机。最终产品具备了运行稳定、可靠、噪音低、处理量大的优点,使得连城数控的切割机更加受市场欢迎。

不断积累的优势,让连城数控在线切设备上取得了不错的业绩,营收从2016年的1.18亿增长到2018年3.37亿,年均复合增幅69%。

连城数控和光伏龙头隆基股份一脉相承的管理层,自然能近水楼台先得月,获得足够的发展空间。但连城数控并没有坐吃山空,而是不断地精研技术,跟上隆基股份的步伐,年营收现已悄然上10亿。随着光伏产能继续向中国迁移,连城数控有望在满足隆基股份订单的同时,承接越来越多其他公司的订单,持续提高市场占有率。

本文来源于亿欧,原创文章,作者:邓环宇。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

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