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研发费用逆市增长43.16%,福光股份是否能做好商业化?

邓环宇
2020-08-24 · 11:58
[ 亿欧导读 ] 虽然海外疫情仍不容乐观,但是疫情终将过去,推迟的订单也将逐步兑现。未来,福光股份会依旧坚持以技术为核心,不断了开发出新的符合市场的产品,实现一次次营收的跃迁。
光学镜头,营收下滑,光学镜头,利润大降,研发逆市增长

作者:邓环宇、编辑:夏一哲

近日,福光股份(688010)发布了2020年半年报:上半年营业收入2.35亿,同比减少13.49%;净利润2538.73万,同比减少45.15%。在中报中,福光股份多次提到业绩下滑是受疫情影响。

作为一家入驻科创板的企业,福光股份自2016年以来,营收增速不显,一直在6亿以下波动。这一切不禁让投资者怀疑福光股份产品是否具有足够的市场竞争力,以及其是否具备商业化的能力?

在业绩下滑的同时,福光股份研发费用却同比增长43.16%。激增的研发费用,是否为福光股份创造出相应的价值呢?

疫情延期营收

福光股份产品主要是光学镜头。2003年至2008年,福光股份成功研制了300mm、400mm、500mm口径的太空观测镜头,参与中国载人航天工程神五、神六、神七以及“嫦娥探月”等国家重大航天工程。

目前,福光股份的定制产品广泛应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“火星探测”等国家重大航天任务及尖端武器装备;“非定制产品”种类丰富,运用范围广泛,如人工智能、车联网等市场前沿领域。其中,福光股份最为有名的产品是4K高清镜头,在2016年,全球市占率达到65.8%,并且市占率多年保持全球第一。

2017年,福光股份营收同比增长23.67%,达到5.8亿,不断兑现其科研实力。然而高速增长戛然而止,之后的几年,福光股份业绩一直在6亿以下波动,甚至在2020年上半年出现大幅下滑。

2018年和2019年的不稳定,是由于福光股份转型高端市场,失去了一定营收。但从盈利上看,福光股份还是稳定,且实现略微增长。而2020年上半年,福光股份不仅营收下滑13.49%,净利润下滑更加严重,同比下滑45.15%。

福光股份营收和净利润

这并非人祸,而是天灾。

在中报中,福光股份就业绩做了充分揭露,“2020年上半年,福光股份实现营业收入2.35亿元,下降3657.40万元,同比下降13.49%。由于疫情原因,定制产品由于客户验收期限延后,造成收入下降1154.96万元;安防镜头中的变焦镜头,主要应用于室外视频监控工程,因客户订单延期、缩减,造成收入下降5196.02万元。”

关于盈利,福光股份揭露,“净利润下降2090.13万元,主要因为研发费用增加676.28万元;因新增固定资产造成成本上升247.37万元;政府补助减少330.76万元。”可见,福光股份净利润的大幅下降,并非源于产品品质原因。

商业化落地成疑?

在关于净利润下滑的解释中,福光股份也揭露了其对研发的重视,研发费用同比增长43.16%。因此,上半年,福光股份取得了47项专利,其中发明专利15项。

高额的研发费用不仅仅带来了众多专利,还有更多符合市场的产品。

根据TSR《2019 Marketing Analysis of Lens Units Markets》报告,在福光股份传统安防镜头领域,全球市场仍将保持稳步增长,预计2020年全球市场销量3.55亿颗,同比2019年增长13.6%;2023年全球市场销量将达到4.3亿颗,年均复合增长6.6%。

之所以安防市场还是增量市场,主要是因为安防监控领域有高清化、网络化、智能化趋势,导致对高端镜头的结构性需求。

针对这一需求,上半年福光股份发布了一款新产品,并研制一款新的光学系统。

新产品为大光圈系列镜头。其F值为0.95-1.6,对于光线较暗的场景,可以使黑夜环境变为彩色,同时还能有效还原视频的细节。产品可广泛应用于道路监控安防,智能家居等领域。

福光股份研制的光学系统是“制冷型红外变焦系统”。该系统可以使镜头成像质量优良、变焦流畅平稳,有利于大范围搜索和远距离识别,适配于靶面为1280*1024、长焦距800mm、20倍变焦,靶面、焦距、变倍比等技术参数处于国内领先水平。该产品可广泛应用于边海防、红外夜视、红外侦察以及红外制导等方面。

除了传统安防领域结构性需求,随着5G、AI等新技术的发展,推动ADAS、智能制造等领域的创新应用,下游应用场景对车载镜头、红外镜头、机器视觉镜头需求强烈。

面对增量市场,拥有自研能力的福光股份怎甘人后。上半年,其开发了两款车载镜头和一款工业互联网镜头。

第一款车载镜头是一种玻塑混合无热化车载环视镜头。该产品焦距为0.95mm,高清分辨率。相比于过往产品,该镜头不仅提升了镜头成像能力,还降低镜头的装配敏感度,目前已实现量产。福光股份还完成了一种ADAS车载镜头设计开发。该产品使用自制玻璃非球面镜片,并已经开始小批量生产。

在工业互联领域,福光股份已经开始“高清低畸变机器视觉系列镜头”的量产。该类产品焦距范围:2mm~75mm,通光孔径为F1.0~F16.0,主要用于工业级机器自动化生产领域。

除此之外,福光股份还进军原材料光学镜片,完成了“玻璃非球面压铸技术”的研发。福光股份部分产品,如红外及可见光系列产品已经使用该技术,实现小批量生产。

该技术通过记录观察玻璃成型每一步的应力、应变、表面变形和热分布,总结规律并对未来玻璃成型时相关参数进行预测,针对性设计出优化的模具。该技术可以缩短产品的开发周周期和开发成本,提高成型产品的质量和性能,提高玻璃非球面压铸的精度,并实现了一定的国产替代,降低对日本和欧洲的依赖,同时降低成本。

虽然海外疫情仍不容乐观,但是疫情终将过去,推迟的订单也将逐步兑现。未来,福光股份会依旧坚持以技术为核心,不断了开发出新的符合市场的产品,实现一次次营收的跃迁。

本文来源于亿欧,原创文章,作者:邓环宇。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

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