邹建华
认证作者 亿欧专家作者 递易智能CEO

35

文章/篇

46.3万

阅读/次

拜访信息

为了给您提供更快更好的服务,在获取作者联系方式前,想对您有个简单了解. 邀请您填写如下信息

提交成功

非常感谢您的配合,我们的作者会尽快通过您的微信,
请耐心等待~

微信号

15701235851

​“关于三泰控股终止投资计划的公告”的专业解析

邹建华
2015-10-09 · 06:27
[ 亿欧导读 ] 物流终端智能柜行业发展三年多以来,持续受到各种专业人士质疑。10月1日,三泰控股发布公告称:“公司与丰巢科技决定终止上述向我来啦投资相关事宜。”关于此次事件,递易智能CEO、百米汇联合创始人邹建华给出了自己的专业解读。
三泰控股,速递易,速递易,递易智能,物流O2O,物流终端

作者:邹建华

前言:笔者绝非股评人士,更非股民,仅仅是智能化物流终端行业深度研究,及重度创业参与者,不仅仅对三泰控股所有相关公告持续跟踪研究,对其他行业相关的上市,非上市公司也持续深入关注和研究,诸如星网锐捷,湘邮科技,吴通通讯,方正科技中集集团,日日顺,奕宝科技,三宝科技等等。

10月1日,三泰控股发布公告称:“公司与丰巢科技决定终止上述向我来啦投资相关事宜。”市场各种各样声音,也有不少朋友来信息询问(之前笔者有专文评论丰巢科技投资成都我来了事宜),笔者有理由从一个专业行业观察者身份来深度剖析这一公告,供大家参考。十一长假,推出稍晚,还请朋友们包涵。(笔者所有信息来自公告及公开媒体,所有判断及结论来自笔者的独立思考。特此声明!)

抛开公告看行业,看三泰控股

其一:物流终端智能柜行业发展三年多以来,持续受到各种专业人士质疑,甚至对其未来嘲讽从来没有停止过!然而过去四个月发生了根本性的逆转。有两个标志性事件,一个是丰巢科技以顺丰为代表的几家大快递公司及一家世界级的物流仓储公司宣布5亿投入终端智能快递柜铺设运营业务,不久后还宣布欲投资“成都我来啦”公司(三泰控股旗下控股公司,专门负责速递易项目运营),以下称“速递易”;另外一个是菜鸟网络挂帅组织张罗主流几家快递公司和“速递易”达成端口对接,且阿里淘系电商平台客户可直接勾选“速递易”终端智能柜作为收货地址。这说明这一行业经过三年多发展,彻底得到了所有主流快递公司,及当前最大市场份额电商平台认可!(如果你还在怀疑这个行业的美好未来和巨大商业价值,实在无法让笔者评价了。)

其二:通过这些公开的信息,我们需要知道,三泰控股,不仅仅是客观上的行业龙头,诸如实际落地网点超过3万,已经签约近7万网点,而且不论主流快递公司,还是菜鸟物流也通过实际行动确立了三泰控股的行业龙头地位。(丰巢科技欲入股,菜鸟领衔张罗快递包括自身的端口对接,行内无第二家企业有此殊荣)

其三:笔者曾发文称赞丰巢科技欲入股“速递易”,笔者称“丰巢科技入股速递易非常具有战略眼光,且此笔投资如果完成,未来将给丰巢科技带来巨大回报,同时三泰控股愿意以投入价计算,并出让30%到40%比例股份以战略引入上游主流公司,打消投资者疑虑非常有胸怀,但出让比例稍大,实际投入折算股份不公平,但总体瑕不掩瑜”,一个全新的行业,一个需要上下游贯通,且投入巨大,当然也价值巨大的企业,需要多方的积极深度参与,这些商业巨头的行为都是给行业带来触动,带来有利于发展的积极的作用的行为!笔者之前文中还评论道:这种股份出让方式,或许背后显示三泰控股资金需求的迫切,但这一点不丢人!这本来就是一个超大物联网项目,搭建一个能直接进入用户周边的频繁发生交互的物理层的项目,需要资金,铺设越快,资金需求越盛,这很正常,而这些装备并没有类似纯移动互联网烧钱式灭失!那个时间节点,我理解三泰控股,而出让30%到40%这的确显示出了三泰的胸怀!(但笔者个人认为这一比例并不合理)

其四:三泰控股是一家伟大的企业,企业家胸怀及胆略是关键,物流终端智能柜项目是一个耗资巨大,当然商业价值也巨大的项目,二级市场融资是一方面,笔者也注意到,董事长补健先生持有三泰控股36%,而过去近一年质押出去的股份已达25%多!(我不认为董事长先生需要像某些人依靠质押股份去改善生活)所以我一直讲这个行业门槛是极高的,没有规模根本没有商业价值!而规模如何来?首先是一个庞大的多工种参与的团队集合体,这个集合体我不认为现在有很多公司能在短期内建立起来,当然资金,源源不断庞大资金支持必不可少!对照这两点,大家再看看市场里谁能出其右?

其五:现在笔者仍然怀着欣赏的眼光来看本次终止投资的公告内容。无所谓利空,利多,行业里发生的任何大事件都对行业的发展,向前,起到促动作用!

下面笔者来解析公告,公告内容如下:

终止投资的原因

1、上述投资协议签署后,本公司及我来啦公司积极配合丰巢科技对我来啦公司投资的相关尽职调查工作,并与丰巢科技就最终协议涉及的核心条款即我来啦公司的整体估值、入股比例、业务合作(涉及网点布局、运营模式、品牌形象、生产运维协调等)、回购权、排他条款、款项用途等进行了多次谈判,截至目前双方仍无法就上述核心条款达成一致意见。经审慎研究协商,公司与丰巢科技决定终止上述向我来啦投资相关事宜。

2、根据投资协议保障条款约定,如丰巢、顺丰投资或普洛斯(或其关联公司)均未向我来啦公司进行投资,顺丰投资提供给我来啦公司的两笔金额各为人民币1亿元,合计人民币2亿元的委托贷款仍按贷款协议的约定执行。目前顺丰投资已通过银行委托贷款向我来啦公司提供上述贷款,本次丰巢科技终止向我来啦公司投资后,不会影响上述贷款事项。

3、投资协议终止对公司的影响。公司及控股子公司我来啦公司在本次投资中未发生资金投入,本次丰巢科技终止向我来啦投资后,顺丰投资向我来啦公司提供的委托贷款继续有效,不会对公司财务状况造成影响,也不会对公司业务造成影响。

解析:

1、“三泰控股和丰巢科技决定终止向我来了投资事宜”,这句话很清楚的表明,至少是双方对外保持了高度一致,就是既不是三泰的原因而导致了丰巢科技不投资了,也不是丰巢科技的原因三泰不让投资了!这是双方共同沟通,协商的一个决定!

这在上市公司公告中是非常罕见的表达方式,双方都好像内心有点细小的委屈或不满意,但仍然能惺惺相惜,都还显得特别绅士风范!这已经为随后潜在的更多合作埋下伏笔!!(完全笔者个人的思考和认知)

2、之前欲投资的公告中,只提及“按照实际投入折算入股,占股比例30%到40%”,而本次不投资公告中,提及“整体估值,业务合作,回购权,入股比例,排他条款......”无法达成协议,通过这个变化可以得出的明确结论是:绝非丰巢科技经过尽职调查发现三泰不值得投资(这是外界解读的利空,这是完全错误的思考,笔者需要逻辑的严密推导给兴趣者),这一变化,说明三泰控股更客观的,真实的对“速递易”做了价值表述,以及价值观表述!价值表述的意思是估值问题,就是按照实际投入入股估计有失公允和公平,(按照速递易之前6000万+7.5亿及上市公司股权等,速递易实际投入额应该在12-15亿之间,所以欲占30%-40%只需要2个亿即便按照实际投入也是错误的!特此纠正这些所谓“行业专家们”),在估值问题上,丰巢科技与三泰控股有分歧,这肯定不是本次终止投资的核心原因,价格可以沟通谈判,但本次公告中,还有三泰的价值观表述,代表语言是,回购,入股比例,排他条款等等,这估计是本次投资终止的原因,就是三泰未必愿意释放如此多股份,还有三泰是未来的开放平台,当然希望引入更多资源股东,比如说菜鸟等BAT电商或流量寡头。这估计是本次投资终止的核心分歧。

3、约定的顺丰投资给“成都我来啦”两笔合计2亿贷款继续执行,双方还有资金关联。随后再启动任何股权,或业务合作事宜都可以期待!双方虽然此刻投资,注意是此刻投资事项终止,但双方仍然保持着友好的事实上的合作关系!

4、整个公告投资到投资终止期间,并没有实质性的投资资金进入三泰控股或成都我来啦公司,所以在业务运营上对成都我来啦或三泰控股并没有什么实质性的影响。

笔者在得到的现有信息下,解读至此,众所周知,近期三泰控股定增29.4亿事项获得证监会无条件通过,笔者之前也预言BAT会杀入终端配送行业(笔者有专文分析),成都我来啦仅仅是三泰控股旗下控股公司,这是个综合型产业,除了速递易的设备铺设,还涉及到未来的,场景广告,移动端,社区O2O,还有社区金融,本地生活,甚至基于C端的电商平台,等等丰富的内涵,所以对于这些上游的电商巨头,线上流量寡头,包括各大快递公司或他们的结盟体,投资入股三泰控股,或许比入股成都我来啦会更优的选项,因为所有流程都会简化,变现能力,综合受益等都会大幅度提升,对于行业龙头三泰控股而言,按照现在的市场环境,以更宽广的胸怀积极吸纳各种上端或平行的资源方,除了能树立真正的行业龙头地位之外,还能更快速度产生营收。

笔者期待三泰控股作为龙头,能给行业树立一个良性的商业标杆!那样对整个行业的良性发展都能带来积极的作用!

本文作者邹建华,亿欧专栏作者,递易智能CEO、百米汇联合创始人,微信号:diyibox;转载请注明作者姓名和“来源:亿欧”;文章内容系作者个人观点,不代表亿欧对观点赞同或支持。

本文经授权发布,版权归原作者所有;内容为作者独立观点,不代表亿欧立场。如需转载请联系原作者。

各工作岗位将被AI取代的概率

选择岗位,查看结果

制图员和摄影师

87.9%

打赏支持

5
5
10
20
50
80
100
其它金额
任意赏:
广告

参与评论

最新文章

1、 若贵平台是网站或者APP,在进行单篇原创文章转载时,需在文章标题或者导语下方,注明文章来源以及作者名称;若寻求5篇及以上的长期内容合作,需与亿欧公司内容运营部门取得联系,并签订转载合作协议。

【若贵司平台转载亿欧公司原创文章已经超过5篇,请及时与我们联系补签转载合作协议,计算时间以2019年2月10日之后为准】

2、 若贵平台是微信公众号,在进行单篇原创文章转载时,请联系亿欧公司内容运营人员进行单篇文章的白名单开通,同样需要注明文章来源及作者名称;若寻求2篇及以上的长期内容合作,需与亿欧公司内容运营部门取得联系,并签订转载合作协议。可将公司全称(简称)、公司网址、微信公众号、微信或者电话等信息发送至hezuo@iyiou.com,会有工作人员与您取得联系。

关闭

快来扫描二维码,参与话题讨论吧!

快捷登录 密码登录
获取验证码

新用户登录后自动创建账号

登录表示你已阅读并同意《亿欧用户协议》

快捷登录 密码登录

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

关联已有账户

新用户或忘记密码请选择,快捷绑定

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

快速注册

获取验证码

创建关联新账户

发送验证码

找回密码

获取验证码
账号为用户名 / 邮箱的用户 选择人工找回

未完成注册的用户需设置密码

如果你遇到下面的问题

我在注册/找回密码的过程中无法收到手机短信消

我先前用E-mail注册过亿欧网但是现在没有办法通过它登录,我想找回账号

其他问题导致我无法成功的登录/注册

请发送邮箱到service@iyiou.com,说明自己在登录过程中遇到的问题,工作人员将会第一时间为您提供帮助

账号密码登录

乐乐呵呵@微信昵称

该亿欧账号尚未关联亿欧网账户

关联已有账户

曾经使用手机注册过亿欧网账户的用户

创建并关联新账户

曾用微信登录亿欧网但没有用手机注册过亿欧的用户

没有注册过亿欧网的新用户

先前使用邮箱注册亿欧网的老用户,请点击这里进入特别通道
意见反馈
意见反馈
亿欧公众号 亿欧公众号
小程序-亿欧plus 小程序-亿欧plus
返回顶部