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2016年加码K12,上市公司“群雄逐鹿”

小鲸
2016-12-29 · 20:50
[ 亿欧导读 ] 越来越多的上市公司在K12领域群雄逐鹿,表现在:①加码K12,重视辅导培训;②加码K12,加码教育信息化;③加码K12,国际教育创新高。继K12课外辅导培训大佬学大教育回归国内资本市场,K12市场正式进入万舸争流的时代。
教育,争霸,K12,黄威,三通两平台,公立校,国际教育

文章来源于:小鲸,图片来自“123rf.com.cn”

【编者按】K12一直是颇受资本青睐的一个教育细分领域。这一年,K12更是成为了教育市场的“香饽饽”。一个个利好消息不断传来。2016挥手告别在即,细数K12辅导培训、教育信息化方面,看上市公司加码K12,群雄逐鹿。

本文发于蓝鲸教育;经亿欧编辑,供行业人士参考。


1月3日,勤上光电拟价20亿元,收购龙文教育100%股权。12月16日,勤上光电公告称,拟以现金形式收购爱迪教育集团100%股权,初步估值为29亿元,布局一站式幼儿园至K12的国际教育。

从2016年年初至年末,以勤上光电跨界以“买买买”的方式从K12课外辅导切入,延伸至3-18岁教育产业链,勾勒K12+3的产业链雏形。

同时,K12领域的龙头企业,学大教育2016Q3财季营业收入5.93亿元,同比增长12.35%。好未来的最新季度财报净收入为2.7亿美元,同比增长56.4%;学员数为111.77万,同比增长77.0%。

这一年,K12更是成为了教育市场的“香饽饽”。不论是好未来等主业涉及K12的上市公司,还是勤上光电等跨界K12的上市公司,越来越多的上市公司在K12领域群雄逐鹿。

蓝鲸教育了解到,截至2016年12月29日,据不完全统计,资本市场涉及K12辅导培训、K12教育信息化、K12国际教育业务的上市公司约有96家。

2016挥手告别在即,蓝鲸教育细数K12辅导培训、教育信息化方面,看上市公司加码K12,群雄逐鹿。

加码K12,重视辅导培训

据中国教育学会的相关数据显示,目前中国中小学阶段在校生总数稳定在1.8-2亿左右。德勤2016的教育产业报告显示,K12整个培训市场规模超1878亿元,预计2020年将达到5096亿元。

随着升学与择校压力逐步加大、以及家庭收入持续提升,参与课外辅导意愿愈加突出,课外辅导已经成为应试背景应运而生的刚需,市场规模已超3000亿,那么,上市公司如何布局K12市场?

2016财年,新东方和好未来的营收分别为14.8亿美元和6.2亿美元,利润率为15.2%和16.6%,其中,优能中学收入33.4亿人民币,以K12业务为主的好未来收入37.2亿人民币,同比增长率分别为36%和43%。两家公司一致的战略:通过线下和线上的方式继续扩大市场份额。

整个辅导培训市场在地域分布上看,一线城市的K12课外辅导行业竞争正趋于白热化,二三线正在渗透,三四线城市正在被逐步被占领。

为了巩固市场,资金雄厚的大机构采取了价格战。好未来CFO罗戎披露,由于北京地区课外辅导市场发展比较成熟,在竞争如此激烈的环境下,好未来希望占到更多市场份额,得益于低价课的推广,高一学生的人数翻倍。Q2财季在北京新增100多个教室,满足扩张的需求。

另一K12辅导巨头新东方当然不能放过如此大的盘中餐。新东方CFO杨志辉在电话会议上解读了2017财年计划:一是继续扩张线下业务,在已有城市新增40-50家K12学习中心,并开拓2-3个新的城市。二是持续在O2O整合以及线上业务进行投入,特别是聚焦在优化产品和提升留存率。继续投资,投入金额将会逐步稳定。三是,优化教室的利用率仍放在第一位,控制成本,以提高利润率。

勤上光电从K12课外辅导切入,延伸至3-18岁教育产业链。据勤上光电的董秘胡绍安表示,在校外辅导领域,勤上光电选择收购龙文教育,未来将会继续在K12国际学校等领域进行布局。勤上光电的目标是先把规模做起来,成为A股教育类龙头,围绕K12+3进行全面的收购。同时,接下来的并购会跟龙文教育形成协同,而不只是拼盘。

2016年,立思辰先后将留学360、百年英才收入囊中,相关的收购补充了立思辰对K12学段教育业务链,不仅可以与已有的资源形成极强协同,形成K12学段“国内升学+国外升学”的两大升学服务通道,提升了盈利能力。

可见,虽然勤上光电、立思辰等上市公司没有K12业务,但是他们以并购等资本运作的方式跨界切入K12领域。

加码K12,加码教育信息化

K12的公立校产品基本围绕着教育财政投入的方向,具有明显的国家教育信息化“十三五”规划导向性,“三通两平台”、三个课堂建设、智慧校园(含管理信息化)、数字教学资源服务供给等成为主流市场,上市公司怎会脱离主流市场。立思辰、全通教育、科大讯飞更是“买买买”的活跃典范。

8月16日,全通教育的公告就表示,其发行股份购买资产,标的资产属于教育信息服务业,预计交易金额在人民币28亿-40亿元之间。10月12日对外公布,全通教育收购了上海闻曦75%股权,可以看出其在K12阶段的数字化教学和教育信息化项目的咨询与服务等的布局。

前三季度业绩预告,全通教育预计营收为6.08亿—6.51亿元,同比增长180%至200%,归属于上市公司的净利润为3628.92万—4288.73万元。

立思辰也不敢示弱,除了布局辅导培训之外,在教育信息化上,通过全资子公司拟以2.5亿元人民币收购跨学网100%股权,对于此次收购,立思辰给出了三点原因,一是K12在线教育未来发展潜力巨大,上升空间可期;二是内容和渠道资源、及智能硬件提高使用粘性,奠定2C变现基础;三是立思辰在K12互联网教育云平台的抱负。

立思辰教育CEO黄威表示,2016年在K12业务线上,立思辰应试教育和素质教育市场。

自国家开始推行“三通两平台”建设,科大讯飞承接了近半数的省级云平台等平台建设。乐知行被科大讯飞收购的原因,科大讯飞解释为拓展教育业务市场占有率、增强盈利能力、促进双方协同发展。2016年一季度,教育业务的营收占其总营收的26.4%。

加码K12,国际教育创新高

以年龄来划分的国际教育,目前国内以国际幼儿园居多,而在K12阶段则只有高中是可以合作办学的。《民办教育促进法》的修订,可能促成一至九年级义务教育阶段国际教育市场的放大,甚至可能促成国际教育行业格局的变化。

11月29日,据枫叶教育的最新年度业绩公告显示,2015-2016学年终,枫叶教育的入读学生总数增加3256人,增长20.3%,达到19334人,其中6.5%的增长来自这一学年新开学校。整体上,其K12学校数量及学生人数增长拉动了收益及利润的增长。

截至2016年8月31日,枫叶教育实现总收益8.30亿元,同比增长27.1%;经调整后纯利实现3.04亿元,同比增长63.5%;K12学校方面,新增了6所学校,总数达到46所,高中8所,初中12所,小学11所。根据财报数据,2016年度总收益中,来自学费和寄宿费的收入为6.95亿元。其中高中学费收入最多,达到3.91亿元,占总收入的比例为47.1%。2015年,这一项的数据为49.2%。

枫叶教育的收益主要来自学费及寄宿费的服务收入,还有向学生提供海外升学咨询服务及冬夏令营活动的收入。另外还包括向学生租出教科书及销售教育用品和教材的收入。蓝鲸教育了解到,未来五年枫叶教育将继续扩张K12学校约到70所。

目前涉及K12国际教育的上市公司,有枫叶教育、碧桂园的教育项目等。收益方面,据媒体报道,碧桂园的教育项目占到整个营收的1%,近1亿元,不得不说,K12的国际教育市场还是有巨大潜力的。

结语:

2016年,K12市场新现象生机勃勃,蕴藏着无限的可能,同时K12的内涵不断被叠加、被拓展。

天下熙熙皆为利来、天下攘攘皆为利往。尽管2016年一直笼罩在资本寒冬的阴影下,但K12教育行业并没有受到较大影响,好的赛道与教育项目依然能得到资本的青睐。不论是辅培、教育信息化赛道,还是国际教育赛道,都可以看到资本对K12领域的聚集。

“2016年,上市公司在K12市场呈现明确的集中度趋势”。中央电教馆中移动项目专家马永纪向蓝鲸教育表示,“以立思辰、科大讯飞、全通教育为代表的上市公司以收购的方式快速地补充产品线,以便提高市场覆盖率。通过资本运用的方式,提高上市公司的体量。后续的问题就是要花费多长的时间来提升自身的寡头竞争的格局”。

我们已经看到,很多上市公司纷纷跨界到K12领域,同时,以好未来、新东方、科大讯飞、枫叶教育为代表的教育巨头也在紧锣密鼓地布局生态圈。K12市场的细分更加丰富,后劲十足,行业竞争愈发激烈。

继K12课外辅导培训大佬学大教育回归国内资本市场开始,K12市场正式进入“万舸争流”的时代。

K12市场有了许多的“守护者”和“闯入者”,而这些上市公司带着不同的背景、相同的目标和不同的布局,向K12进击。

K12的象限在不断被拓展。2016年,上市公司通过自建、投资、并购等多种方式开垦着K12市场,K12市场再次成为了使上市公司公司充满活力、产生可持续增长的造梦机器。“梦工厂”为上市公司带来盈利,但过于追捧或者迷恋那些无法实现的K12概念,最后只能死在“梦”中。

对于即将到来的2017年,马永纪认为,“上市公司对K12的资产配置力度会更强、速度会更快。”对于K12资产的配置,上市公司可能将对教育信息化、系统集成类的公司进行投资、收购。同时,他表示,K12的在线教育会是高增长且具不确定性的蓝海市场,上市公司会投入更大的精力和资本去注资、投资或并购K12的线上业务。此外,蓝鲸教育了解到,上市或挂牌IPO可能会成为2017年的大概率事件。

未来的K12,新技术的发展、更趋于理性的资本会带来什么样的变化和教育市场的观影?我们不得而知,但,变化一定正在路上。

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