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龚宇:爱奇艺赴美IPO,迟到的上市

文创综合
亿欧
田聪
2018-03-09 16:30
[ 亿欧导读 ] 爱奇艺作为视频领域的后起之秀,在一片红海中突出重围,离不开李彦宏对龚宇的无条件支持;龚宇在视频领域敢做孤独的探索者,摸索出独一无二的爱奇艺模式。
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在2月的最后一天,爱奇艺向美国SEC(美国证券交易委员会)提交了招股文件;经过数次阻碍与尝试,龚宇终于在第8年带领爱奇艺结束长跑,即将登陆纳斯达克。

这几年,无数次传来爱奇艺赴美IPO,可每次都在媒体的传播中夭折;而这次爱奇艺传出的赴美IPO,龚宇是认真的。

随着腾讯重金砸向视频业务,阿里入股优酷土豆;在视频领域,爱奇艺、优酷、腾讯视频已经形成了三足鼎立之势;而背后恰恰正是BAT之争。

当腾讯和阿里逐渐成为世界的独角兽,百度却明显落后了;百度已无法为爱奇艺持续输送资金,爱奇艺也成为百度落伍的部分诱因。

爱奇艺成立的这8年,土豆、56、酷6、迅雷逐渐衰弱,甚至走向末路;贾跃亭没有带领乐视实现持续涨停的神话,张朝阳的搜狐视频也在走下坡路,PPTV也成了辅佐马云的工具;背靠BAT的爱奇艺、优酷、腾讯视频占据了80%的市场份额。

爱奇艺作为视频领域的后起之秀,在一片红海中突出重围,离不开李彦宏对龚宇的无条件支持;龚宇在视频领域敢做孤独的探索者,摸索出独一无二的爱奇艺模式。

1999年,国内出现了互联网的创业潮,毕业于清华的龚宇也嗅到了机会,果断辞职,创办了定位为综合性的门户网站--焦点网。

当时的马化腾刚刚上线了QQ;马云刚刚组建了十八罗汉,成立阿里巴巴;李彦宏的百度仅仅是个想法;张朝阳的搜狐一年后在纳斯达克上市,网易、新浪也在走向门户的独角兽之路。

在令人眼花缭乱的页面上,焦点网以综合门户的思路做着一锅大杂烩:搜索引擎、招聘频道、新闻频道、房产资讯……

在瞬息万变的互联网世界,龚宇带领焦点网经过一年多的厮杀,焦点网需要寻找新出路;当龚宇看到房地产蒸蒸日上时,决定焦点网只剩房地产频道,由此变成了焦点房地产网,迅速抓住客户需求,快速成为互联网行业中最大的垂直网站。

日趋火热的焦点网引起了张朝阳的注意,2003年,搜狐收购了焦点网,成为搜狐众多频道中的一员;龚宇也顺理成章的进入了如日中天的搜狐,担任首席运营官;2008年,龚宇辞别搜狐。

龚宇想遵循自己的想法,做一家独立发展的企业;龚宇遇上了李彦宏,百度一条搜索业务已经很难使李彦宏成为首富后,百度在移动互联网开始走下坡路。

早期视频网站的内容主要靠UGC,用户上传视频,类似美国的You Tube;低成本的版权带来的是盗版的猖獗,龚宇意识到未来国家会加强版权保护,视频网站需要购买版权和影视资源。

龚宇也意识到市面上的视频网站,观看卡顿很影响用户体验;这也是爱奇艺后来自买服务器并优化底层架构,为爱奇艺的快速聚集粉丝奠定了基础。

2010年,爱奇艺在优酷、搜狐视频如火如荼时切入了视频领域;爱奇艺才上线一个月,古永锵带领优酷完成第6轮融资,半年后上市;PPTV获得软银2.5亿美元融资,也在走向IPO的路上;腾讯视频也成了马化腾仅次于QQ、微信的宠儿。

在爱奇艺初期,龚宇专注正版视频,专注于电视剧、动漫和电影的版权购买和内容生产;不断优化高质量的视频用户体验。随着国内智能手机的普及,龚宇意识到移动端会超越PC端;开始了自我革命,将整体业务向移动端转移。

很快龚宇就遇到了麻烦,作为移动端的早期布道者,金主爸爸们也不为龚宇的变革买账,爱奇艺的广告也少得可怜;再加上大量购买版权,导致爱奇艺巨额亏损。

当时龚宇被问及最多的问题就是“爱奇艺什么时候才能盈利?”龚宇心中明白如果市场不从PC迁移到移动端,爱奇艺就不可能快速超过老牌视频网站。

忍受着无数人的质疑,龚宇依然向李彦宏提出爱奇艺坚持移动端,李彦宏半信半疑的支持了他的兄弟;一年后,百度耗资4500万美元认购奇艺B轮优先股。

如果李彦宏认为移动端是未来,那纯属扯淡,不然百度也不会完全错过移动互联网;可李彦宏砸重金支持爱奇艺,更重要在于支持龚宇这个人。

2013年,百度斥资3.7亿美元收购PPS,实现PPS与爱奇艺的合并,这是视频行业仅次于优酷土豆的第二大并购案;爱奇艺和PPS合并,立即跃居视频网站用户规模最大、用户时长最高的网站,超过优酷土豆,仅在广告收入上弱于优酷土豆;在视频领域形成了双雄并立之势。

爱奇艺在PC端有强大的用户群,正在转型移动端的路上,而PPS在移动端具有强大的优势;两者在界面风格、服务用户上的不同恰好互为补充。

随着阿里入股优酷,马化腾重金砸向视频领域,爱奇艺在在线视频行业经过漫长的厮杀,成了百度财报里的流血点;使百度持续的输出,成了百度转型路上不可抛弃的“绊脚石”。

2014年底,李彦宏为爱奇艺引入了小米,百度也持续追加爱奇艺3亿美元投资;使百度和爱奇艺紧紧地绑在一起,如同一根绳上的蚂蚱。

随着乐视和暴风在A股成为两支妖股,互联网圈刮起了一股私有化浪潮;360、分众传媒也相继私有化,回归A股。

而摆在李彦宏和龚宇面前的,面对优酷、腾讯视频、乐视、暴风的竞争,爱奇艺私有化是个不错的选择;首先解决了百度财报中的爱奇艺持续输血问题;然后可以顺势实现VIE架构拆分;最重要的是在持续烧钱模式下到公开市场补充资金。

可面对腾讯和阿里的搅局,爱奇艺没有私有化上市;而摆在龚宇面前的,需要爱奇艺可以快速实现营收,扭转持续亏损的局面;在走下坡路的百度也很难支持爱奇艺对打阿里和腾讯。

2016年,在没有百度的持续输血,用完了百度平台的流量后,龚宇带领爱奇艺走上了变革之路,而这次,是他一个人的孤军奋战;老大哥李彦宏仅仅成了心灵归处的港湾。

三大视频网站

龚宇将变革放在了自制剧、影视行业和周边娱乐产业渗透上;在原创内容方面,爱奇艺成立了工作室,组建爱奇艺影业。爱奇艺先后与马东、高晓松、吴晓波合作成立工作室,推出《晓松奇谈》、《时尚江湖》等内容;爱奇艺自制剧《老九门》、综艺《奇葩说》、《中国有嘻哈》都成为现象级作品。

爱奇艺在2016年营收112.83亿元,同比增长113%。百度发布年报分析,爱奇艺依然在大规模购买版权,但在付费订阅收入和经营杠杆的强力牵引下,爱奇艺在2019财年将实现盈亏平衡。

2017年初,高瓴资本、博裕资本、润良泰基金、IDG、光际资本、红杉以15.3亿美元认购了爱奇艺的可转债,抛开作为控股股东的百度;龚宇以可转债而不是增发新股方式,这样可以保护投资者权益。

独立IPO是龚宇的目标,也几乎是爱奇艺的唯一选择。

在龚宇的带领下,在烧钱的视频领域,爱奇艺用了7年多时间,在优酷、腾讯视频如火中天时,在版权投入、资源扶持远不如对手的情况下,杀入一条血路,成为视频领域的宠儿。

如今,爱奇艺距离IPO也只差临门一脚,龚宇和李彦宏终于可以得到解脱。

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