客群收入低,无抵押,现金贷的逻辑:用42%的利率抵信用的“债”

消费金融金融征信
徐远观察
徐远
2018-06-13 17:03
[ 亿欧导读 ] 依靠P2P的各种网贷平台看似蓬勃发展,实际上问题层出不穷,其中作为没有抵押的消费类贷款,现金贷面向的是收入较低的人群,对于涉世未深的青少年说,这样的诱惑尤其恐怖。
现金贷,借贷风险,P2P 网贷,现金贷,借贷利率,风控 图片来自“123rf.com.cn”

文章首发于北京大学数字金融研究中心财经网未名湖数字金融评论专栏,作者徐远,由亿欧编辑,供行业人士参考。


大约半年前,接到一个亲戚的电话,说是小孩在外面借钱,催收电话打到了家里。亲戚很生气,但还是把钱给了,免得孩子在外面吃亏。亲戚问我,你是金融学教授,你给我说说,怎么会有人给小孩子借钱?不到20岁的小青年,刚出校门开始打工,如何判断有没有偿还意愿和偿还能力?借了钱怎么还?不还钱挨打怎么办?我无言以对。

以P2P为基础的各类网贷,层出不穷。2014年初的时候,笔者写过一系列的文章质疑这个所谓的“金融创新”。当时的逻辑,是P2P实质做的是商业银行的小额贷款业务,风险大,做好的话需要搜集大量的信息,成本很高的。P2P平台仅仅在线上收集信息,信息质量很差,而且无法识别信息的真伪,噪音和信息一样在网上流传,绝大部分公司其实没有能力识别。很多动辄标榜“大数据”的公司,其实连基本的统计学都不懂,更别提获得、整合数据资源,设计复杂的算法了。

简言之,P2P无法解决“信息不对称”和“道德风险”两大根本问题,也就无法解决作为金融核心的风险控制问题看清了这一点,就明白P2P是个伪创新,互联网在这里只是个噱头。

在如火如荼的互联网金融创业大潮面前,任何理智都显得不合时宜。从2015年开始,很多网贷公司开始陆续出现问题,政府才开始讨论监管的事情。但是网贷的体量已经很大,整治起来已经没有那么容易了。到现在,P2P平台的清理,依然棘手。

所有网贷之中,最不理解是现金贷,也就是没有商业场景的消费贷。消费贷这个东西,有场景的时候有情可原。没场景的时候,如何解决贷款业务核心的“信用”问题?

以最简单的逻辑解释贷款,就是把钱给一个人,先用着,这个人以后会还,付点利息。这里的关键,是这个人以后会还,也就是这个人有信用。这个信用,可以是一个人的声誉,一个人的收入,也可以是抵押物。比如说,住房贷款,是以房屋为抵押的。购车贷款,是以车辆为抵押的。实在没有抵押,一个人的声誉也是抵押。熟人之间的借贷,抵押的就是声誉。

那么现金贷是什么?是没有抵押的消费类贷款,而且往往是借给收入较低的人群的。既然收入低,又没有抵押,那么这个人的信用从哪里来?难道现金贷突破了基本的金融规律,可以给没有信用的人发放贷款?

现金贷玩的,不过是古老的击鼓传花的游戏。一笔贷款放出去,因为实际的利率很高,经常在40%以上,只要两年多一点的时间,利息总额就超过本金了,本金就回来了。所以,现金贷这个业务,利润是惊人的。

现实中现金贷公司往往乐于给予“展期”的“优惠”,只催收“利息”。只要这个游戏玩下去,现金贷公司的利润就非常可观。换句话说,一旦借了现金贷,贷款公司不是很在意本金,而是更在意不停地催收利息,然后很“宽厚”地说,本金我一直没要你还,还利息就行了,你还要我怎么样?

这样的后果是什么?是借钱的人发现债务越来越重,很多努力相当于是替现金贷公司打工了。时间长了,看明白了,也就不还了,暴力催收毕竟少数。不过没关系,中国人口多,相当于韭菜长得快,收割了一茬还有一茬。坏账烂在账上,以后再说吧。

问题是,为什么会有人一开始的时候借利息这么高的现金贷?有两个原因。

首先,量入为出的优良传统,并没有那么深入人心。享乐、爱美、攀比之心人皆有之,卖肾买苹果手机的情况很极端、很少见,但是借钱买漂亮手机、漂亮衣服、请朋友吃一顿大餐,是很多人都可能会愿意做的。因为人口基数大,即便这样的人比例不大,绝对量也是很多,足够现金贷公司一茬茬的收割。

借钱消费这事,认真琢磨起来其实是很奇怪的。关键的问题是,一个人今天没钱买手机,怎么知道下个月、下下个月有钱买手机呢?以后也没钱买的话,现在借钱就是不恰当的,就是过度消费。量入为出的古训,说的就是这个道理。

归根到底,借钱消费是归结于一种对未来的美好期望,对于不愿努力、爱超前消费的人而言,这种期望很可能是要落空的。而愿意努力的人,是不在乎等一个月再消费的。倘若如此,现金贷背后的逻辑,就是给不愿意努力的人借钱,然后套牢收利息。对于涉世未深的青少年,这样的诱惑尤其恐怖。

借现金贷的第二个原因,是一些人可能没有意识到现金贷的利息其实是非常之高。宣称只有百分之几的利息,可是加上信息费、手续费、砍头息等等,实际的年利率常常在40%以上。极端的情况,年利率在100%以上。根据简单的复利原理,42%的年利率,两年就翻翻,也就是两年的利息就相当于本金了。如果是100%的利率,一年的利息就覆盖本金了。所以,这时候现金贷公司的目标,就是扩大盘子,收取利息,而不是追索本金。

是泡沫总会破灭,击鼓传花的游戏终究会终止。不过,短期利润如此丰厚,又有几人能够抵御诱惑?现在的放贷者们,关心的是今天的利润,哪管身后洪水滔天。

不合时宜地说一句,有些金融,真的过度了。有些监管,真的滞后了。

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