白酒掀新一轮涨价潮,淡季提价背后恐迎行业洗牌

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央视财经
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2018-07-03 12:03
[ 亿欧导读 ] 今年白酒价格的上涨因素并未影响到终端销售,加之各种促销活动的施行,白酒市场呈现量价齐升的态势。不过,在良好态势的背后,白酒板块已处于历史估值的高位,上涨空间有限。
白酒,白酒涨价,淡季提价,行业洗牌,白酒市场,茅台 图片来自“123rf.com.cn”

近日,记者走访了上海的几家白酒销售企业发现,6月19日泸州老窖宣布国窖1573上调线上销售价格至1099元,6月25日,洋河股份也对外发布涨价消息,7月1日起全线上调商品出厂价和零售价。

今年1月份,茅台上调了终端销售价格上限,飞天茅台的终端限价由1299元/瓶上涨到1499元,五粮液紧随其后,公告宣布上调终端零售指导价,52度五粮液从969元上调至1099元,上半年各大白酒企业也纷纷上调了终端销售价格。

烟酒店店主:一瓶涨了几十块钱,现在五粮液九百多元,茅台一千八百多元。我们也跟着涨了,因为这个价格变动比较大。

购酒网万达实体门店店长赵雯:比如洋河梦3,去年的实际成交价大概在480(元/瓶),今年,单瓶提升了40块钱528(元/瓶)的成交价。比如水井坊的臻酿8号,去年实际成交价在330(元/瓶),今年达到了369(元/瓶)。它的价格都有增长,区间在5%-30%之间。

记者注意到,白酒行业终端销售价格的调整,主要集中在一线白酒,中国十大白酒终端价格今年以来出现了多次的上调,进入6月后,白酒市场进入了传统的淡季,消费者对此次白酒整体涨价的反应并不明显。

记者在走访中发现,今年白酒价格的上涨因素并未影响到终端销售,加之各种促销活动的施行,白酒市场呈现量价齐升的态势。

酒玩家副总经理许震华:去年,整个白酒板块的总的销售在一百万件左右,2018年截至今年五月份,销量已经突破了近八十万件。所以,2018年整年度来看肯定比去年有一个较大的提升。

白酒淡季涨价,为哪般?

白酒行业呈现出整体的复苏,同时销售终端也是量价齐升,有些白酒品牌甚至出现了一酒难求的状况。

白酒行业一改2012年以来的低迷,有数据显示,2017年中国白酒行业总规模超过6000亿,同比增长14.3%。记者了解到,此轮白酒整体价格上行的重要原因,是前几年高端白酒去库存效果显现,加之今年以来原材料和制造成本的逐渐上行。

白酒行业同时也整体呈现消费升级趋势,商务及个人消费占比提升,政务消费占比下降明显。高端酒的品牌认知度和产品优势逐步凸显,这也使得高端白酒的市场份额有所上升。

消费者的消费习惯逐渐向知名品牌集中,客单价也随着市场的变化在逐步提升,这也成为此次高端白酒上调售价重要原因。

知名品牌酒企借以品牌优势逐步挤压中小酒企市场份额,白酒行业结构升级、平均价位上移。对中小酒企而言,由于缺乏品牌知名度不敢提价,却面临着原料成本、人工成本的包材成本的上涨,在双重压力下,白酒行业将面临新一轮洗牌。

国泰君安研究所高级市场分析师苏徽认为,这体现的是一种居民消费的提升,包括人均GDP的提升所带动的消费升级。以前我们可能喝中低端的,一二百块钱的酒,但是现在我们不断地向中高端去升级,在这个背景下,大家就会去选择一些品牌,质量更好的;

另外一方面对白酒消费来说,在中国也是一个面子消费,所以对于白酒的消费我们更愿意去看品牌。

白酒板块,行情正酣?

从资本市场的角度来看,今年以来白酒板块整体走强,在消费升级备受关注的大背景下,市场对白酒板块反应依然热度不减。

今年以来,中证白酒指数涨幅为7.41%,远高于大盘指数涨幅,截至前一交易日,贵州茅台的整体涨幅为6.35%,白酒板块涨幅最大的前三位为今世缘,古井贡酒,口子窖,涨幅分别为48.9%,36.7%和33.4%。

业内人士指出,由于白酒板块整体业绩确定性较强,带动板块整体走高。

国泰君安研究所高级市场分析师 苏徽:整个行业业绩的增速,基本上从2016年、2017年这两年来看,已经非常明显在加快。

应该说整个行业的复苏是一个大的背景,其实整个市场对偏消费的板块,包括消费里面的这些龙头公司还是比较看好的,对于消费来说,应该还是整个下半年的一个投资主线。

截至前一交易日,白酒板块市值排名前三为分别为贵州茅台总市值为9188亿,五粮液总市值为2950亿,洋河股份总市值为1983亿。

据一季报显示,19家白酒上市企业总体市盈率较高,市盈率的中位数为29.9倍,其中市盈率前三位为金种子酒387倍,水井坊67.7倍,老白干酒67.5倍,贵州茅台的市盈率为31.1倍。

国泰君安研究所高级市场分析师苏徽:机构的持仓比例越来越高,在持股的集中度不断提高的时候,对股价的上涨是一种限制。从性价比来讲,可能这种超一线的品种再进一步往上走的空间就会变得越来越小。

从历史上来看,一线白酒的估值市盈率的高点也就是25-30倍左右,现在一线的这些白酒走到现在这个位置也是处于历史估值的高位。从估值来讲,进一步上涨的话还是有一定压力的。


回顾2018年,“电商一把手”阿里巴巴和“流量生产机”腾讯在疯狂地收割线下;社区便利店、生鲜店强势扩张;智能货柜开始取代无人货架站上舞台;小程序、社交电商引发巨额资本入局;类网易严选的家居生活形爆发……随着消费升级大潮来临和人工智能技术的落地,零售行业迎来了又一转型升级的重要周期。商品的生产、流通与销售的通路中,每个环节都面临着创新改造。本次论坛将汇集零售行业创新者,共同把脉零售未来智能化、品牌化的消费新趋势。

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