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拐点真的来了!从大公司年度业绩看家居产业变革

木子鱼
2019-03-25 · 13:04
[ 亿欧导读 ] 从数据情况来看,不管是传统的成品家具品牌,还是新兴的定制家居品牌,都出现了增速下滑的情况,部分细分板块龙头甚至曝出首亏。可以说,属于家具行业的高速增长期已经过去了。
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文章来源于:木子鱼,图片来自“东方IC”

【编者按】家居行业的变革早已显露端倪,但唯有各大公司的财务数据能够让企业彻底相信这种变化。家居产业拐点已至,想要回到过去的高速增长,就要改变运营逻辑。

本文发于第一家具网,作者木子鱼;经亿欧编辑,供行业人士参考。


醒醒吧,这次真的与2008年不同了。

截至目前,已有多家A股家居公司公布了2018年业绩快报,或是发布了业绩预告。从数据情况来看,不管是传统的成品家具品牌,还是新兴的定制家居品牌,都出现了增速下滑的情况,部分细分板块龙头甚至曝出首亏。可以说,属于家具行业的高速增长期已经过去了。

增速全线回落,家居行业拐点已现

过去多年,成品家具一直都是业绩承压,相比较而言,定制家居却呈现高速发展态势。但这种情况却开始出现变化。

统计A股家居企业2018年业绩数据显示,已有9家公司公布了2018年业绩快报。其中:

定制家居方面。索菲亚2018年业绩快报显示,同期营业收入73.11亿元,同比增速18.66%,继续保持高增长态势,但同期归母净利润9.59亿元,同比增速仅为5.77%。

另一家定制家居巨头尚品宅配,其2018年营业收入66.45亿元,同比增速24.83%,同期归母净利润4.84亿元,同比增速达27.46%,虽然其净利润增速较高,但其净利率却远远落后于索菲亚。

此外,专注于外贸市场的浙江永强,2018年营业收入43.87亿元,同比增速为-3.29%,同期归母净利润为-1.08亿元,同比增速为-238.63%,业绩首亏。

公司公告表示,亏损原因主要由于股票业务投资亏损、计提商誉损失,以及计提坏账。

不过,最新数据显示,2019年家具出口或面临压力,这也意味着家居外贸企业未来的压力还将加大。

统计数据显示,2019年2月中国家具及其零件出口金额为26.93亿美元,同比增长46.6%,虽然增速不低,但是规模却出现骤降。要知道,过去至少10个月,国内家具单月出口规模均在40亿美元以上,其中2018年11月、12月、2019年1月出口规模均超过50亿美元。

值得注意的是,另有8家家居公司此前发布了2018年业绩预告,有4家业绩预亏。其中:

曲美家居预计2018年净利润下限为-0.83亿元,同比增速-122.80%。

亚振家居预计2018年净利润下限为-0.80亿元,同比增速-231.03%。

喜临门预计2018年净利润下限为-4.40亿元,同比增速-255.15%。

不过,主营橱柜业务的几家上市公司,增速却表现抢眼。其中:

志邦家居2018年营业收入24.33亿元,同比增速12.80%,归母净利润2.73亿元,同比增速16.51%。

另一家企业皮阿诺2018年营收及归母净利润同比增速更是双双超过30%。

但是,橱柜板块的表现,已然难掩整个家居行业增速的回落。

卖场利润增速放缓,开店步伐加速

家居企业表现一般的同时,家居卖场也难言乐观,虽然利润率相比较高,但增速也出现放缓迹象。

富美森已公布2018年业绩快报,同期营业收入14.21亿元,同比增速12.97%,归母净利润7.35亿元,同比增速12.89%。

国内另一家居巨头,居然之家目前仍未上市,但考虑到其已经公布了“借壳”信息,因此其经营情况也得以看到。

A股上市公司武汉中商1月24日发布公告,拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买居然控股等24名交易对方持有的居然新零售100%股权。

根据武汉中商公告,2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-10月,居然之家未经审计的营业收入分别为59.41亿元、64.89亿元、73.55亿元和70.02亿元。

其中未经审计的净利润分别为10.22亿元、10.75亿元、13.81亿元和16.49亿元。

面对增速放缓的情况,家居卖场开店步伐继续加速。

武汉中商公告显示,截至2018年12月31日,标的公司共经营管理284家门店,其中直营模式86家,加盟模式198家。加盟模式的门店合计占总门店的比例为69.72%。

居然之家官方公布的2018年度经营数据则显示,2018年,居然之家开办分店80家,累计开店数量达到303家,市场销售额突破750亿元,同比增长23%。新签约门店达166家,累计签约门店达531家,2018年成为历史上居然之家开业和签约分店数量最多的一年。

此外,截至2018年,红星美凯龙开设、运营的家居装饰及家具商场达300多家,足迹遍布29个省189个城市。

低增长将成常态

2008年开始,家居行业“狼来了”呼声不断,但实际上,不仅是定制家居掀起了一波热潮,传统的成品家具品牌也涌现出了大批的头部企业。

在这种背景下,龙头企业动辄20%甚至是更高速的业绩增长也是司空见惯。

目前来看,A股家居企业多为行业细分板块龙头,如今其增速却是明显放缓,尤其是近年来被视为是行业发展新引擎的定制家居板块,增速急速下降。由此看来,家居行业已然告别高增长时代。

本文经授权发布,版权归原作者所有;内容为作者独立观点,不代表亿欧立场。如需转载请联系原作者。

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